J.P. Morgan Asset Management: Weiterhin gute Ertragsmöglichkeiten für

Multi-Asset-Anleger (FOTO)

Frankfurt (ots) - Fokus auf Erträge höherer Qualität / Global Income Fund bietet

seit 11 Jahren verlässliche Erträge / Seit Auflage in 2008 mehr als 4,15

Milliarden Euro ausgeschüttet

Die Experten von J.P. Morgan Asset Management sind überzeugt:

Multi-Asset-Anleger können trotz zunehmendem wirtschaftlichem Gegenwind immer

noch attraktive Ertragsmöglichkeiten finden. Dies belegt auch die aktuelle

Ausschüttung des Income-Klassikers JPMorgan Investment Funds - Global Income

Fund, die bei 4,15 Prozent lag (Anteilklasse A (div) - EUR, Stand November 2019,

die Ausschüttungen sind nicht garantiert). "Dank unserer äußerst breit

gestreuten ertragsorientierten Multi-Asset-Strategie ist es trotz defensiverer

Ausrichtung des Portfolios unverändert möglich, attraktive laufende Erträge aus

Zinsen und Dividenden zu vereinnahmen und auszuschütten", betont Fondsmanager

Michael Schoenhaut, der den Fonds seit nunmehr elf Jahren managt.

Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die

aktuelle und zukünftige Wertentwicklung. Die Verlässlichkeit der Ausschüttungen

wird nicht nur angesichts des anhaltenden Niedrigzinsumfelds von immer mehr

Anlegern geschätzt - inzwischen beläuft sich das Fondsvolumen des Global Income

Fund auf mehr als 28 Milliarden Euro. Über alle Anteilklassen und den gesamten

Zeitraum kumuliert wurden den Anlegern stolze 4,1 Milliarden Euro ausgeschüttet.

"Die Höhe der jeweiligen Ausschüttung ergibt sich durch die erwartete laufende

Rendite des Fonds aus Zinsen und Dividenden. Wir schütten also nicht aus der

Substanz aus", betont Schoenhaut. Und ein weiterer Vorteil der

ertragsorientierten Income-Strategie: "Im Kalenderjahr 2019 wurden Kursrückgänge

des globalen Aktienmarktes nur zu unter 30 Prozent mitgemacht. Bei

Kurssteigerungen partizipierte der Fonds aber zu rund 60 Prozent. Das zeigt,

dass wir im Spätzyklus gut aufgestellt sind", erläutert Schoenhaut.

Kein unmittelbares Rezessionsrisiko

Auch wenn der wirtschaftliche Ausblick ungewiss bleibt, da die Schwäche des

Welthandels und des verarbeitenden Gewerbes die Aussichten für das globale

Wachstum gedämpft hat: "Die Arbeitsmärkte sind robust und die Finanzen der

Privathaushalte bleiben relativ stark, was unsere Ansicht bestätigt, dass eine

Rezession auf kurze Sicht unwahrscheinlich ist", so der Experte. Er geht jedoch

davon aus, dass das Umfeld niedriger Zinsen und Erträge noch einige Zeit

vorherrschen wird. "Niedrige oder teilweise inzwischen sogar negative Renditen

auf Bankeinlagen machen es notwendig, dass sich auch defensivere Anleger auf der

Suche nach Erträgen stärker rendite- und damit gleichzeitig risikoorientierteren

Anlagen zuwenden müssen - und das zu einem Zeitpunkt, an dem Risiken für einen

Abschwung der Wirtschaft bestehen," verdeutlicht Schoenhaut das Dilemma, vor dem

viele Anleger heute stehen. "Unserer Ansicht nach erfordert die Bewältigung

dieses schwierigen Umfelds die Fähigkeit, flexibel über verschiedenste

Anlageklassen hinweg investieren zu können, wobei der Fokus auf dem

Risikomanagement liegen sollte und es zu vermeiden gilt, die Erträge zu teuer zu

erkaufen", erläutert er seine Anlagestrategie für den Global Income Fund.

Aktienrisiko mit Vorsicht genießen

Angesichts der schwächeren Aussichten für die Unternehmensgewinne ist sein

Ausblick für die globalen Aktienmärkte entsprechend vorsichtig optimistisch.

Denn niedrige Zinsen und moderate Bewertungen bringen Rückenwind für die

Anlageklasse. "Wir behalten eine angemessene Allokation in Aktien aus

Industrieländern bei, mit einer Tendenz zum US-Aktienmarkt, wo viele Unternehmen

stabile und diversifizierte Erlösquellen mit gutem Ertragsprofil bieten", führt

Schoenhaut aus. Dabei wurden die konjunkturabhängigeren Sektoren gemieden und

das Engagement in Regionen wie Europa und den Schwellenländern reduziert.

"Unsere Allokation in Europa ist nach wie vor relativ gering, da die Region in

hohem Maße vom globalen Handel und von Unternehmensinvestitionen abhängig ist

und diese zwei Komponenten des globalen Wachstums weiterhin unter erheblichem

Druck stehen", so Schoenhaut. Bei Schwellenländeraktien lockten zwar einerseits

attraktive Dividenden, allerdings wirke sich andererseits der Handelsstreit

zwischen den USA und China nach wie vor erheblich auf die globalen Lieferketten

und Gewinne aus, was die Risiken für Anleger erhöht - deshalb agiert Schoenhaut

hier sehr selektiv.

Diversifizierung der Aktienallokation in "Real Assets"

Schoenhaut und sein Team erwartet eine anhaltende Unterstützung für die

Anlageklasse Immobilien, in die er über Immobilienaktien (Real Estate Investment

Trusts/REITs) investiert - diese profitieren von den niedrigen Zinssätzen. "In

dieser späten Phase des Marktzyklus bevorzugen wir REITs mit defensiven

Immobilienportfolios, die sich beispielsweise durch lange Mietverträge, konstant

hohe Vermietungsquoten und starke Bilanzen auszeichnen", führt Schoenhaut aus.

Eine neue Anlageklasse die Schoenhaut und Team in den Fokus rücken ist

"Infrastruktur". Ähnlich wie bei Immobilieninvestments mittels REITs, bieten

Aktien im Infrastrukturbereich einen stabilen Cashflow aus Geschäftsfeldern wie

beispielsweise Stromversorgung oder Mautstraßen. "Wir schätzen an den

Infrastrukturinvestments das attraktive Renditeniveau, die Defensivität in

Phasen der Aktienmarktvolatilität und die Möglichkeit der weiteren

Diversifikation unserer Aktienallokation", erläutert Schoenhaut.

Bei Anleihen ist die Qualität entscheidend

Durch das anhaltende Niedrigzinsumfeld ist es weiterhin sinnvoll, die Chancen,

die Hochzinsanleihen bieten, zu nutzen. "Wir bewerten die Fundamentaldaten der

US-Unternehmensanleihen angesichts solider Margen der Unternehmen, umsichtiger

Investmentpolitik und gesunder Bilanzen sowie Cashflows positiv", sagt

Schoenhaut. "Aufgrund der sich abschwächenden Konjunktur verfolgen wir

nichtsdestotrotz den Ansatz, auf höhere Qualität zu setzen, also am oberen Ende

des Qualitätsspektrums innerhalb des Universums mit den Ratings 'B' und 'BB+'."

Auch bei europäischen Hochzinsanleihen sieht Schoenhaut weiterhin Chancen. "Die

Bewertungen sind nicht mehr ganz so attraktiv wie zuvor, aber die Nachfrage

dürfte dank des neuen Ankaufsprogramms der Europäischen Zentralbank stark

bleiben. Eine aktive Titelauswahl auf der Grundlage eines gründlichen Researchs

ist jedoch vor dem Hintergrund des schleppenden wirtschaftlichen Umfelds in

Europa von entscheidender Bedeutung, um in diesem Umfeld die Risiken zu

managen." Ein weiterer Bereich, in dem Schoenhaut attraktive Ertragschancen

findet, sind Hybridanleihen, auch wenn die Allokation in den Income-Portfolios

leicht reduziert wurde, da er mit dem Reifen des Konjunkturzyklus eine geringere

Liquidität erwartet. Teil der Qualitätssteigerung ist auch eine neue Allokation

in Unternehmensanleihen mit höherer Bonität (Investment Grade). Die von der

Global-Fixed-Income-Gruppe maßgeschneiderte Strategie konzentriert sich

insbesondere auf das Management des Kredit- und Downgrade-Risikos in Anbetracht

des späten Zyklus und bietet dabei eine vergleichsweise attraktive Rendite im

Vergleich zu klassischen Anleihen kurzer Laufzeit. Die durchschnittliche Bonität

liegt bei 'A-' (EUR-denominiert), es können aber auch Wertpapiere mit einem

BBB-Rating von höherer Qualität genutzt werden. In diesem Segment wird eine

defensive Sektorpositionierung mit Untergewichtung von Zyklikern vorgenommen.

"Diese neue Allokation bietet uns eine weitere qualitativ hochwertige und

liquide Option im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere, die attraktivere

Erträge als kurzfristige Anleihen und ein geringeres Risiko als Hochzinsanleihen

bietet. Wir beginnen sukzessive mit dem Aufbau dieser Positionen und nutzen

dafür unsere Cash-Allokation", führt Schoenhaut aus.

Ausgezeichnete Kompetenz

Mit seiner flexiblen Allokation über verschiedene Anlageklassen ist es Michael

Schoenhaut mit seinem Team in den letzten 11 Jahren gelungen, in

unterschiedlichen Marktumfeldern zu überzeugen. Diese konstante und verlässliche

Leistung hat kürzlich das Analysehaus Scope mit einem AAA-Rating honoriert, da

die Wertentwicklung des Global Income Fund über zehn Jahre deutlich über dem

Mittelwert der Vergleichsgruppe "Mischfonds global ausgewogen" liegt - und das

bei geringerem Risiko gemessen an der Volatilität und am maximalen Verlust über

drei Jahre. Nach dem Urteil von Scope ist die Plattform des

Multi-Asset-Solutions-Teams mit insgesamt rund 80 Investmentprofis personell

hervorragend aufgestellt und profitiert von der langjährigen Expertise des

gesamten Teams - insbesondere von den erfahrenen Income-Portfoliomanagern

Michael Schoenhaut und Eric Bernbaum. Ebenso wird auch der Investment- und

Researchprozess als "exzellent" bewertet. Schoenhaut ist trotz der

Herausforderung des spätzyklischen Umfelds zuversichtlich, Anleger mit der

Income-Strategie bei der Erreichung ihrer Anlageziele unterstützen zu können.

"Wir bleiben wachsam, was das allgemeine Risikoumfeld und unsere

Asset-Allokation betrifft", so sein Credo.

Weitere Informationen zum JPMorgan Investment Funds - Global Income Fund

ISIN A (div) EUR: LU0395794307 / WKN A (div) EUR: A0RBX2

(vierteljährlich ausschüttend)

ISIN A (dist) EUR : LU0840466477 / WKN A (dist) EUR: A1J5UZ (jährlich

ausschüttend)

Fondsmanager: Michael Schoenhaut, Eric Bernbaum, Matthew Pallai

Auflegungsdatum: 11. Dezember 2008

Benchmark: 40% Barclays US High Yield 2% Issuer Cap Index (Total

Return Gross) Hedged to EUR / 35% MSCI World Index

Total Return Net) Hedged to EUR / 25% Barclays Global Credit Index

(Total Return Gross) Hedged to EUR Fondsvolumen: 28, 45 Milliarden

Euro (per 9.12.2019)

www.jpmorganassetmanagement.de/Income

Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher

Indikator für zukünftige Erträge.

Über J.P. Morgan Asset Management

Als Teil des globalen Finanzdienstleistungskonzerns JPMorgan Chase & Co verfolgt

J.P. Morgan Asset Management das Ziel, Kunden beim Aufbau stärkerer Portfolios

zu unterstützen. Seit mehr als 150 Jahren bietet die Gesellschaft hierzu

Investmentlösungen für Institutionen, Finanzberater und Privatanleger weltweit

und verwaltet per 30.09.2019 ein Vermögen von rund 1,9 Billionen US-Dollar. In

Deutschland ist J.P. Morgan Asset Management seit 30 Jahren und in Österreich

seit über 20 Jahren präsent, und mit einem verwalteten Vermögen von über 30

Milliarden US-Dollar, verbunden mit einer starken Präsenz vor Ort, eine der

größten ausländischen Fondsgesellschaften im Markt. Das mit umfangreichen

Ressourcen ausgestattete globale Netzwerk von Anlageexperten für alle

Assetklassen nutzt einen bewährten Ansatz, der auf fundiertem Research basiert.

Mit verschiedensten "Insights" zu makroökonomischen Trends und Marktthemen sowie

der Asset Allokation werden die Implikationen der aktuellen Entwicklungen für

die Portfolios transparent gemacht und damit die Entscheidungsqualität bei der

Geldanlage verbessert. Ziel ist, das volle Potenzial der Diversifizierung

auszuschöpfen und das Investmentportfolio so zu strukturieren, dass Anleger über

alle Marktzyklen hinweg ihre Anlageziele erreichen.

Bei diesem Dokument handelt es sich um Werbematerial. Die hierin enthaltenen

Informationen stellen jedoch weder eine Beratung noch eine konkrete

Anlageempfehlung dar. Die Nutzung der Informationen liegt in der alleinigen

Verantwortung des Lesers. Sämtliche Prognosen, Zahlen, Einschätzungen und

Aussagen zu Finanzmarkttrends oder Anlagetechniken und -strategien sind, sofern

nichts anderes angegeben ist, diejenigen von J.P. Morgan Asset Management zum

Erstellungsdatum des Dokuments. J.P. Morgan Asset Management erachtet sie zum

Zeitpunkt der Erstellung als korrekt, übernimmt jedoch keine Gewährleistung für

deren Vollständigkeit und Richtigkeit. Die Informationen können jederzeit ohne

vorherige Ankündigung geändert werden. J.P. Morgan Asset Management nutzt auch

Research-Ergebnisse von Dritten; die sich daraus ergebenden Erkenntnisse werden

als zusätzliche Informationen bereitgestellt, spiegeln aber nicht unbedingt die

Ansichten von J.P. Morgan Asset Management wider. Der Wert, Preis und die

Rendite von Anlagen können Schwankungen unterliegen, die u. a. auf den

jeweiligen Marktbedingungen und Steuerabkommen beruhen. Währungsschwankungen

können sich nachteilig auf den Wert, Preis und die Rendite eines Produkts bzw.

der zugrundeliegenden Fremdwährungsanlage auswirken. Die Wertentwicklung der

Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die aktuelle und zukünftige

Wertentwicklung. Das Eintre.en von Prognosen kann nicht gewährleistet werden.

Auch für das Erreichen des angestrebten Anlageziels eines Anlageprodukts kann

keine Gewähr übernommen werden. J.P. Morgan Asset Management ist der Markenname

für das Vermögensverwaltungsgeschäft von JPMorgan Chase & Co. und seiner

verbundenen Unternehmen weltweit. Telefonanrufe bei J.P. Morgan Asset Management

können aus rechtlichen Gründen sowie zu Schulungs- und Sicherheitszwecken

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Unterlagen sind ebenso wie die Jahres- und Halbjahresberichte sowie die

Satzungen der in Luxemburg domizilierten Produkte von J.P. Morgan Asset

Management bei der deutschen Informationsstelle, JPMorgan Asset Management

(Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1, D-60310 Frankfurt oder bei

Ihrem Finanzvermittler kostenlos erhältlich. Herausgeber in Deutschland:

JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Frankfurt Branch, Taunustor 1

D-60310 Frankfurt. Herausgeber in Österreich: JPMorgan Asset Management (Europe)

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Weiteres Material: https://www.presseportal.de/pm/77366/4465577

OTS: J.P. Morgan Asset Management

AXC0206 2019-12-11/14:27

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