NIBE Industrier Aktie: Erholung in Gefahr?

Die Quartalszahlen schienen perfekt: NIBE Industrier meldete eine spektakuläre Erholung der operativen Erträge. Doch anstatt zu feiern, stürzte die Aktie des schwedischen Wärmetechnologie-Spezialisten in den Tagen nach der Veröffentlichung ab. Offenbar wiegen bei Anlegern die makroökonomischen Risiken und Branchenherausforderungen schwerer als der kurzfristige Gewinnsprung.

Zwiespältige Reaktion auf starke Zahlen

Am 22. August präsentierte NIBE Zahlen, die eigentlich Begeisterung hätten auslösen müssen: Der operative Gewinn schoss von lächerlichen 90 Millionen Schwedischen Kronen im Vorjahresquartal auf stolze 1.726 Millionen SEK empor. Die Aktie reagierte zunächst mit einem Plus von 5,1 Prozent – doch dann begann die Talfahrt. Innerhalb von zehn Handelstagen verlor das Papier über 14 Prozent.

Der Grund für diese Diskrepanz liegt in der differenzierten Betrachtung der Anleger. Zwar glänzte der Klimabereich mit deutlichen Verbesserungen, doch die Sparte Stoves kämpft weiterhin mit schwacher Nachfrage und handelspolitischen Belastungen durch Zölle. CEO Gerteric Lindquist warnte zudem vor den negativen Auswirkungen einer stärkeren Schwedischen Krone und eines politisch unsicheren Umfelds.

Analysten bleiben skeptisch

Die Reaktion der Finanzanalysten fiel gespalten aus. Während einige ihre Kursziele anpassten – Kepler Cheuvreux erhöhte auf 55 SEK und belässt es bei "Buy" –, blieb der durchschnittliche Konsensus bei einem verhaltenen "Hold". Das gemittelte Kursziel stieg zwar um 5,4 Prozent auf 47,79 SEK, liegt damit aber immer noch deutlich über dem aktuellen Kurs von 38,82 SEK.

Interessant: Trotz der überraschend starken Gewinnzahlen (Bloomberg erwartete nur 939 Millionen SEK) und der angehobenen Analystenschätzungen fehlt den Anlegern offenbar der Glaube an die Nachhaltigkeit der Erholung. Die großen Themen – Zölle, politische Unsicherheiten, Währungseffekte – scheinen die Freude über die operative Trendwende zu trüben.

Was kommt als nächstes?

Die nächsten Wochen bringen wichtige Termine für NIBE-Investoren. Am 9. September wollen CEO Lindquist und CFO Hans Backman bei einem Investorentreffen weitere Einblicke geben. Die Frage wird sein: Können sie die Märkte von der langfristigen Tragfähigkeit der Erholung überzeugen?

Bis zur Veröffentlichung der Quartalszahlen im November bleibt NIBE eine Aktie für Geduldige. Die fundamentale Performance stimmt hoffnungsvoll, doch der Markt braucht offenbar mehr als nur einen Quartalserfolg, um nachhaltig zu überzeugen.