Die Münchener Rück kämpft mit einer beispiellosen Schadenswelle – allein die US-Waldbrände und Unwetter verursachten im ersten Halbjahr versicherte Schäden von 66 Milliarden Dollar. Droht jetzt die Gewinnwarnung?

Katastrophenbilanz schockt Anleger

Die aktuellen Zahlen des Rückversicherers lesen sich wie ein Horrorszenario:

  • Versicherte Schäden H1 2025: 80 Mrd. USD (95% über 10-Jahres-Durchschnitt)
  • US-Waldbrände in Kalifornien: 40 Mrd. USD Schaden
  • Schwere Unwetter in den USA: weitere 26 Mrd. USD Belastung

"Das ist der zweithöchste je verzeichnete Wert für ein erstes Halbjahr", kommentiert ein Marktbeobachter die Entwicklung. Während Europa mit vergleichsweise moderaten 5 Milliarden Dollar an Schäden davonkam, zeigt sich die extreme Abhängigkeit des Konzerns vom US-Markt.

Kann das Jahresziel noch gehalten werden?

Trotz eines vorläufigen Nettogewinns von 3,2 Milliarden Euro im ersten Halbjahr gerät das Jahresziel von 6 Milliarden Euro unter Druck. Die Aktie notiert aktuell bei 573,60 Euro (-0,42% zum Vortag) und damit 6% unter dem April-Hoch von 610,20 Euro.

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Besonders alarmierend: Der RSI von 29,9 signalisiert zwar kurzfristige Überverkauftheit, doch die fundamentale Belastung durch die Schadensentwicklung wiegt schwer. "Bei dieser Schadensdichte wird es eng für die Münchener Rück, ihre Prognose zu halten", so ein Branchenkenner.

US-Risiko dominiert die Zukunft

Mit 82,5% der versicherten Schäden aus Nordamerika wird die geografische Risikokonzentration zum zentralen Problem. Sollte die zweite Jahreshälfte ähnliche Katastrophen bringen, könnte selbst der robuste Kapitalpuffer des Konzerns an seine Grenzen stoßen.

Die Frage ist: Reichen die jüngsten Preissteigerungen bei Rückversicherungspolicen aus, um diese Schadenslasten abzufedern – oder steht die Münchener Rück vor einer strategischen Zäsur?

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