MSCI World ETF: Erfolgswelle voraus!

Der iShares MSCI World ETF (URTH) beendet das Jahr 2025 nahe seinem Allzeithoch und beschert Anlegern eine Rendite von rund 20 Prozent. Zwei Faktoren treiben den Kurs: Ein robuster US-Technologiesektor und eine Wiederbelebung der Märkte außerhalb der USA, begünstigt durch einen schwächelnden Dollar. Doch der Blick ins Portfolio offenbart eine extreme Konzentration: Ist das noch echte globale Diversifikation oder faktisch ein US-Tech-Fonds?

Währungseffekte und Marktbreite

Das Anlagejahr 2025 stand im Zeichen von "Quality Growth". Während der US-Markt weiterhin das fundamentale Zugpferd bildet, wirkte der Devisenmarkt als zusätzlicher Katalysator. Der US-Dollar verlor im Jahresverlauf rund 9 Prozent an Wert. Diese Abwertung sorgte für einen spürbaren "Aufhol-Effekt" bei den europäischen und japanischen Aktien im Portfolio, da deren Wert für US-basierte Investoren rechnerisch stieg.

Gleichzeitig hat sich die Marktbreite verbessert. Während die Performance Anfang 2024 fast ausschließlich von US-Mega-Caps abhing, tragen Ende 2025 auch Finanzwerte und Industrietitel aus den G7-Staaten zur Rendite bei. Dies deutet auf eine breitere wirtschaftliche Stabilisierung hin, die über den reinen KI-Hype hinausgeht.

Dominanz der US-Technologie

Trotz des "globalen" Anspruchs zeigt die Struktur des ETFs eine massive Unwucht. Die zehn größten Positionen machen allein rund 27 Prozent des gesamten Fondsvolumens aus. Mit einer US-Gewichtung von etwa 70 Prozent und einem IT-Sektor-Anteil von fast einem Viertel gleicht das Produkt eher einem breit gestreuten US-Wachstumsfonds mit internationaler Beimischung.

Die Schwergewichte im Überblick:
* NVIDIA (5,46 %): Der stärkste Treiber dank ungebrochener Nachfrage nach KI-Hardware.
* Apple (4,84 %): Fungiert als defensiver Wachstumsanker mit stabilem Cashflow.
* Microsoft (4,11 %): Profitiert vom Cloud- und Software-Geschäft.

JPMorgan Chase ist mit gut einem Prozent Gewichtung der einzige Wert in den Top 10, der nicht aus dem Tech- oder Kommunikationssektor stammt.

Starkes Momentum zum Jahresende

Die Kursentwicklung unterstreicht die aktuelle Stärke der Strategie. Der ETF notiert Ende Dezember bei 187,81 US-Dollar und verzeichnete allein in der letzten Woche ein Plus von 1,42 Prozent. Die technische Abwicklung läuft reibungslos: Der Tracking Error zum MSCI World Index ist minimal, und die hohe Liquidität sorgt für effizienten Handel ohne nennenswerte Auf- oder Abschläge zum Nettoinventarwert (NAV).

Solange der Investitionszyklus in KI-Infrastruktur anhält und sich die etablierten Volkswirtschaften weiter stabilisieren, bleibt das Umfeld für den URTH positiv. Die Performance im Jahr 2026 wird jedoch weiterhin maßgeblich davon abhängen, ob die wenigen US-Tech-Giganten ihre hohen Bewertungen rechtfertigen können.