Der globale Aktienmarkt zeigt sich ungebrochen stark – angeführt von den Tech-Giganten treibt der iShares MSCI World ETF (IWDA) weiter auf Rekordjagd. Doch hinter der scheinbar unaufhaltsamen Rally lauert eine gefährliche Konzentration: Die Top-10-Positionen machen einen überproportionalen Anteil des ETFs aus. Steht der nächste Rücksetzer bevor?

Tech-Riesen dominieren den ETF

Mit einem Fokus auf entwickelte Märkte bietet der IWDA breite Streuung – zumindest in der Theorie. Die Realität sieht anders aus: Einige wenige US-Technologiekonzerne dominieren das Portfolio. Diese Konzentration hat den ETF in den vergangenen Monaten beflügelt, macht ihn aber auch anfällig für Rückschläge.

  • Top-Holdings mit über 20% Gewichtung
  • Künstliche Intelligenz als Haupttreiber
  • Bewertungen deutlich über dem historischen Durchschnitt

Rekordzuflüsse trotz hoher Bewertungen

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Im Juli strömten über 2 Milliarden Dollar neues Kapital in den ETF – ein klares Zeichen für die anhaltende Risikobereitschaft der Anleger. Die globalen Aktienmärkte notieren derzeit mit einem KGV von 20, deutlich über dem langfristigen Durchschnitt von 16. Doch die Furcht, den Anschluss zu verpassen, scheint größer zu sein als die Angst vor einer möglichen Korrektur.

Fragile Basis für die Rally

Während die Technologiewerte weiter glänzen, wachsen die Bedenken: Können die Erträge der Top-Unternehmen die hohen Erwartungen weiter erfüllen? Sollte die künstliche Intelligenz-Euphorie abflauen, könnte sich die aktuelle Übergewichtung als Bumerang erweisen. Der IWDA bietet zwar globale Diversifikation – doch die Abhängigkeit von wenigen Mega-Caps bleibt sein größtes Risiko.

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