MSCI World ETF: Aufwärtstrend bekräftigt

Der iShares MSCI World ETF (URTH) startet nach einem starken Jahr 2025 in ein Umfeld aus geldpolitischer Lockerung und anhaltender KI-Euphorie. Nach einer Jahresrendite von rund 21 % notiert der ETF zu Jahresbeginn nahe seinem Rekordniveau um 187 US‑Dollar. Treiber sind vor allem US‑Technologiewerte und die Dominanz der großen Standardwerte aus den USA.

Ein wichtiger Impuls kam von der halbjährlichen MSCI-Indexüberprüfung im November 2025. Damals wurden wachstumsstarke Titel wie CoreWeave (USA) und Nebius Group (Niederlande) aufgenommen – ein weiterer Schritt, der die Bedeutung des KI‑Themas im Index verstärkt. Vor dem Hintergrund erwarteter weiterer Zinssenkungen der US‑Notenbank in der ersten Jahreshälfte 2026 bleibt URTH ein zentrales Instrument für Anleger, die auf entwickelte Märkte setzen und Schwellenländer meiden wollen.

Zusammensetzung: Hohe Konzentration auf US-Tech

Per Anfang Januar 2026 spiegelt das Portfolio von URTH die starke Konzentration der US‑Indizes wider, obwohl der Fonds 23 entwickelte Länder abdecken soll. Die Gewichtung der größten Positionen hat weiter zugenommen.

Top 10 Positionen (Gewichtung in %):

1. NVIDIA Corp (NVDA): ca. 5,50 %
2. Apple Inc (AAPL): ca. 4,85 %
3. Microsoft Corp (MSFT): ca. 4,11 %
4. Amazon.com Inc (AMZN): ca. 2,67 %
5. Alphabet Inc Class A (GOOGL): ca. 2,19 %
6. Broadcom Inc (AVGO): ca. 1,87 %
7. Alphabet Inc Class C (GOOG): ca. 1,85 %
8. Meta Platforms Inc (META): ca. 1,72 %
9. Tesla Inc (TSLA): ca. 1,53 %
10. JPMorgan Chase & Co (JPM): ca. 1,07 %

Die jüngste Kursentwicklung hat dazu geführt, dass NVIDIA zeitweise mit Apple um die Spitzenposition im Fonds konkurriert – ein Ausdruck der hohen Bewertung von KI‑Infrastruktur im Vergleich zu klassischer Konsum-Hardware.

Sektor- und Länderstruktur:

• Informationstechnologie: ca. 27,8 %
• Finanzwerte: ca. 14,7 %
• Gesundheitswesen: ca. 11,7 %

Auf Länderebene dominiert klar der US‑Markt:

• USA: rund 72 %
• Japan: ca. 5,5 %
• Vereinigtes Königreich: ca. 3,7 %

Damit fungiert URTH faktisch als „USA-plus“-Strategie; andere Regionen haben nur begrenzten Einfluss auf die Gesamtentwicklung.

Entwicklung und Kennzahlen

2025 schloss der ETF mit deutlichem Aufwärtsschwung ab. Er übertraf viele aktiv gemanagte Strategien, blieb aber leicht hinter globalen Indizes mit Schwellenländeranteil zurück, da diese im vierten Quartal 2025 aufholten.

Wichtige Kennzahlen (Stand Anfang 2026):

• Kurs: ca. 186,40–187,80 US‑Dollar
• Monatsperformance (1 Monat): +0,45 % (Seitwärtsphase)
• Jahresperformance 2025: +21,74 %
• 3‑Jahres‑Performance (annualisiert): ca. 21,29 %
• Dividendenrendite: ca. 1,48 % (ausschüttend)
• Volatilität (1 Jahr): 17,38 %

Liquidität und Tracking:

Das tägliche Handelsvolumen liegt im Schnitt bei über 300.000 Anteilen, der typische Spread beträgt etwa 0,06 US‑Dollar. Die Abweichung vom MSCI-World-Index (Tracking Error) ist gering, was auf eine effiziente physische Sampling-Replikation durch BlackRock hinweist.

Wettbewerb: Kosten und Alternativen

URTH bewegt sich in einem stark umkämpften Segment globaler Aktien-ETFs. Ein klarer Nachteil ist die vergleichsweise hohe Gesamtkostenquote von 0,24 %, vor allem im Vergleich zu breit aufgestellten ETFs mit Schwellenländeranteil.

Vergleich ausgewählter ETFs:

VT bietet eine deutlich breitere Diversifikation inklusive Schwellenländern zu geringeren Kosten. IOO konzentriert sich hingegen stärker auf globale Mega-Caps und lag 2025 in der Wertentwicklung vor URTH, verlangt dafür aber eine höhere Gebühr.

Ausblick auf 2026: Drei zentrale Einflussfaktoren

Für das erste Halbjahr 2026 zeichnen sich drei Faktoren ab, die die Entwicklung von URTH prägen dürften:

• Indexanpassung im Mai 2026:
  Nach der Aufnahme von KI-nahen Werten wie CoreWeave im November 2025 könnte die nächste halbjährliche MSCI-Überprüfung im Mai die starke Bewertungsdifferenz zwischen US‑Technologie und europäischen Industrieunternehmen adressieren. Möglich wären Anpassungen bei der Gewichtung, falls Konzentrationsgrenzen erreicht oder regulatorisch relevant werden.

• Risiko „hartnäckige Inflation“:
  In einem Szenario mit anhaltend hoher Inflation und erhöhter Rezessionswahrscheinlichkeit, dem JP Morgan für 2026 eine Eintrittswahrscheinlichkeit von 35 % beimisst, wären US‑Aktien besonders anfällig für eine restriktivere Geldpolitik. Durch den hohen US‑Anteil von rund 72 % wäre URTH in einem solchen Fall stärker betroffen als global breiter gestreute Alternativen.

• Technische Marken:
  Der ETF bewegt sich nahe seinem Allzeithoch in einer Phase der Kursfindung. Wichtige technische Marken sind:

• Unterstützung um 182 US‑Dollar (50‑Tage‑Durchschnitt)
• Psychologisch relevante Widerstandszone um 190 US‑Dollar
• Ein nachhaltiger Ausbruch über 190 US‑Dollar würde den laufenden Aufwärtstrend bestätigen, während Schlusskurse unter 175 US‑Dollar einen mittelfristigen Trendwechsel signalisieren würden.

Fazit

URTH bleibt ein etabliertes, wenngleich nicht günstiges Vehikel für den Zugang zu großen Unternehmen aus entwickelten Märkten. Die Wertentwicklung hängt derzeit stark an US‑Technologiewerten und dem KI‑Thema, wodurch der Fonds weniger als globaler Diversifikator und stärker als konzentrierter Spielzug auf die wirtschaftliche Robustheit westlicher Industrieländer und deren Technologieführerschaft wirkt.