iShares MSCI World ETF: Tech treibt Rendite

Der iShares MSCI World ETF (URTH) setzt seinen Aufwärtstrend fort und markiert neue 52‑Wochen-Hochs. Rückenwind kommt vor allem von US‑Technologiewerten, die inzwischen einen erheblichen Teil der Wertentwicklung bestimmen. Im Fokus stehen dabei hohe Zuflüsse, eine klare Ausrichtung auf entwickelte Märkte und eine spürbare Konzentration auf einige wenige Megacaps.

• Fondsvolumen: 6,97 Mrd. US‑Dollar
• Zuflüsse letztes Jahr: 1,52 Mrd. US‑Dollar
• Abdeckung: 1.320 Aktien aus 23 Industrieländern
• Marktschwerpunkt: 69,82 % USA, starke Tech-Gewichtung
• Rendite 2025: 21,28 % (leicht über Benchmark)

Fokus auf entwickelte Märkte

URTH bildet den MSCI World Index (Net) ab und konzentriert sich ausschließlich auf entwickelte Märkte. Rund 85 % der frei handelbaren Marktkapitalisierung in jedem dieser Länder werden damit erfasst. Schwellenländer sind bewusst ausgeschlossen.

Die regionale Struktur zeigt eine klare Dominanz der USA:

• USA: 69,82 %
• Japan: 5,53 %
• Großbritannien: 3,83 %
• Kanada: 3,42 %

Dieses Profil resultiert aus der marktkapitalisierungsgewichteten Indexmethodik: große US‑Technologiekonzerne erhalten automatisch hohe Gewichte und prägen damit die Gesamtentwicklung.

Tech-Megacaps an der Spitze

Größte Positionen

Die zehn größten Positionen bündeln 26,86 % des Fondsvermögens und liegen damit deutlich unter der in der Kategorie üblichen Konzentration von 45,83 %. An der Spitze stehen Technologiewerte und US‑Großkonzerne:

• NVIDIA: 5,34 %
• Apple: 4,57 %
• Microsoft: 4,01 %
• Amazon: 2,81 %
• Alphabet A: 2,25 %
• Alphabet C: 1,89 %
• Broadcom: 1,77 %
• Meta Platforms: 1,66 %
• Tesla: 1,46 %
• JPMorgan Chase: 1,08 %

NVIDIA bleibt die größte Einzelposition und spiegelt die starke KI‑getriebene Halbleiter-Rallye des Jahres 2025 wider. Zählt man Alphabet A und C zusammen, kommt der Google‑Konzern auf 4,14 % und rangiert effektiv auf Platz drei im Portfolio.

Sektorallokation

Die Sektorverteilung verdeutlicht die Tech‑Prägung des ETFs:

• Informationstechnologie: 26,69 %
• Finanzen: 16,79 %
• Industrie: 11,41 %
• Nicht-Basiskonsumgüter: 10,14 %
• Gesundheit: 9,75 %
• Kommunikation: 8,70 %
• Basiskonsumgüter: 5,24 %
• Materialien: 3,35 %
• Energie: 3,34 %
• Versorger: 2,52 %
• Immobilien: 1,77 %

Die Übergewichtung von Technologie war ein zentraler Treiber der Outperformance im Jahr 2025.

Rendite, Bewertung und Volatilität

URTH erzielte 2025 eine Gesamtrendite von 21,28 % und lag damit um 19 Basispunkte über seiner Benchmark. Die Abweichung zum Index bleibt gering, was auf ein enges Tracking hindeutet. Die 3‑Jahres-Standardabweichung liegt bei 11,59 %, das Beta bei 0,95.

Historische Wertentwicklung

• Jahr 2026 bisher: 2,36 %
• 1 Monat: 2,77 %
• 3 Monate: 4,11 %
• 1 Jahr: 23,08 % (Benchmark: 21,09 %)
• 3 Jahre p. a.: 21,29 % (Benchmark: 21,17 %)
• 5 Jahre p. a.: 12,30 % (Benchmark: 12,15 %)
• 10 Jahre p. a.: 12,39 % (Benchmark: 12,17 %)

Auf Bewertungsseite reflektiert der ETF die höheren Multiples in den Industrieländern:

• KGV (P/E): 26,74
• KBV (P/B): 4,00
• Dividendenrendite (Trailing 12M): 1,49 %, Ausschüttung halbjährlich

Mittelzuflüsse und Liquidität

Die Nachfrage nach URTH war zuletzt deutlich:

• Zuflüsse 1 Monat: 261,44 Mio. US‑Dollar
• Zuflüsse 12 Monate: 1,52 Mrd. US‑Dollar
• Durchschnittsvolumen 30 Tage: 470.595 Anteile täglich
• Geld/Brief-Spanne: 0,03 %

Das spricht für eine solide Handelbarkeit mit engen Spreads.

Wettbewerb: MSCI World vs. ACWI und VT

URTH steht im direkten Wettbewerb mit globalen Aktien-ETFs, die neben entwickelten auch Schwellenländer abdecken. Der zentrale Unterschied liegt in der Indexausrichtung:

• URTH: MSCI World, nur entwickelte Märkte
• ACWI (iShares MSCI ACWI ETF): MSCI ACWI, inkl. Schwellenländer (~10–11 % Anteil)
• VT (Vanguard Total World Stock ETF): FTSE Global All Cap, inkl. Small Caps und breiterer Abdeckung

Im direkten Vergleich:

• Fondsvolumen: URTH 6,97 Mrd. US‑Dollar, ACWI 25,87 Mrd., VT 61,40 Mrd.
• Kostenquote: URTH 0,24 %, ACWI 0,32 %, VT 0,06 %
• Anzahl Positionen: URTH 1.320, ACWI 2.277, VT 9.957
• 1‑Jahres-Rendite: URTH 23,08 %, ACWI 22,43 %, VT ~22,37 %
• Ausschüttung: URTH halbjährlich, ACWI halbjährlich, VT quartalsweise

URTH positioniert sich damit kostenmäßig zwischen dem sehr günstigen VT und dem breiteren ACWI, bietet dafür aber eine klare Trennung von entwickelten und Schwellenländern.

Indexpflege und künftige Einflussfaktoren

MSCI überprüft den Index vierteljährlich und nimmt im Mai und November umfangreichere Anpassungen vor. Diese Termine können die Gewichtung einzelner Werte verändern – insbesondere bei Technologiewerten, die zuvor stark gestiegen sind.

Wesentliche Einflussfaktoren für URTH bleiben:

• Hoher US‑Anteil von 69,82 % und damit starke Kopplung an den US‑Aktienmarkt
• Technologiegewicht von 26,69 % mit erhöhter Sensitivität gegenüber KI- und Halbleiterzyklus
• Bewertungsniveau mit einem KGV von 26,74 im Kontext entwickelter Märkte
• 30‑Tage‑SEC‑Rendite von 1,24 % als moderater Ertragsbaustein

Aus technischer Sicht notiert URTH nahe seinem 52‑Wochen-Hoch von 189,95 US‑Dollar. Der Kurs liegt über dem 20‑Tage‑Durchschnitt von 186,47 US‑Dollar und dem 60‑Tage‑Durchschnitt von 183,66 US‑Dollar. Ein RSI (10 Tage) von 68 signalisiert, dass der ETF in den Bereich einer überkauften Zone vorrückt.

Einordnung des Fondsprofils

URTH fungiert als breit gestreute Industrieländer-Komponente mit 1.320 Large- und Mid Caps aus 23 Ländern. Die Rendite von 21,28 % im Jahr 2025 unterstreicht die Wirkung der Tech‑lastigen Struktur. Mit jährlichen Zuflüssen von 1,52 Mrd. US‑Dollar, einer 5‑Sterne‑Bewertung von Morningstar und einer Kostenquote von 0,24 % behauptet der ETF seine Rolle als zentraler, US‑gelisteter Baustein für ein direktes MSCI‑World‑Exposure, während Alternativen wie VT und ACWI eine breitere – teils günstigere – globale Abdeckung inklusive Schwellenländern bieten.