iShares MSCI World ETF: Tech-Fokus wächst

Der iShares MSCI World ETF (URTH) startet mit einer klaren Verschiebung im Portfolio ins Jahr 2026. Künstliche Intelligenz und US-Technologie dominieren stärker denn je die Struktur des Fonds. Besonders bemerkenswert: Nvidia ist nun größte Einzelposition und hat Apple und Microsoft überholt. Damit hängt die Entwicklung des ETFs kurzfristig deutlich stärker an wenigen Tech-Schwergewichten als an der Breite der Weltwirtschaft.

• Größte Position: Nvidia mit 5,33 % Fondsgewicht
• Top 10 Titel: rund 26,8 % des Fondsvolumens
• USA-Gewichtung: etwa 70–72 % des Portfolios
• IT-Sektoranteil: 26,7 % des Fonds

Konzentration im Portfolio

Die auffälligste Veränderung ist die zunehmende Ballung an der Spitze des Portfolios. Die zehn größten Positionen vereinen inzwischen rund 26,8 % des Gesamtvolumens auf sich. Die Ertragsentwicklung des ETFs wird damit stark von wenigen großen Technologiewerten und dem „AI-Infrastruktur“-Thema bestimmt – weniger von einer breit gestreuten globalen Konjunkturentwicklung.

Top 10 Positionen (Stand 13. Januar 2026):

1. Nvidia Corp – 5,33 % (Information Technology)
2. Apple Inc – 4,57 % (Information Technology)
3. Microsoft Corp – 3,92 % (Information Technology)
4. Amazon.com Inc – 2,75 % (Consumer Discretionary)
5. Alphabet Inc Class A – 2,30 % (Communication Services)
6. Alphabet Inc Class C – 1,94 % (Communication Services)
7. Broadcom Inc – 1,88 % (Information Technology)
8. Meta Platforms Inc – 1,61 % (Communication Services)
9. Tesla Inc – 1,49 % (Consumer Discretionary)
10. JPMorgan Chase & Co – 1,05 % (Financials)

Die kombinierte Gewichtung von Alphabet (Class A + C) liegt bei 4,24 % und macht den Konzern damit faktisch zur drittgrößten Position nach Nvidia und Apple.

Länder- und Sektorstruktur

Auf Länderebene ist der Schwerpunkt klar: Die USA machen inzwischen etwa 70–72 % des Fonds aus. Damit ähnelt der ETF eher einem US-Large-Cap-Wachstumsprodukt mit zusätzlicher Beimischung europäischer und japanischer Großkonzerne als einem gleichmäßig verteilten „Welt“-Portfolio.

Die Sektoraufteilung unterstreicht diese Ausrichtung:

• Informationstechnologie: 26,7 %
• Finanzwerte: rund 15 %
• Gesundheitswesen: rund 11 %

Die starke Gewichtung von Tech erhöht die Abhängigkeit von Zins­erwartungen und den Zyklen der Halbleiterindustrie.

Performance und Strukturmerkmale

URTH setzt den Aufwärtstrend zu Jahresbeginn 2026 fort, gestützt von einer ausgeprägten Risiko­bereitschaft rund um das Thema KI sowie robusten US-Konjunkturdaten.

Kennzahlen (Stand 13. Januar 2026):

• Year-to-Date-Rendite: +2,43 %
• 1-Jahres-Rendite: +21,3 %
• Kurs: ca. 189,95 US-Dollar
• 3-Jahres-Rendite p. a.: rund 10,5 %

Liquidität:
Mit einem 30-Tage-Durchschnittsvolumen von etwa 450.000 Anteilen ist der ETF gut handelbar. Die Spreads sind eng, Abweichungen vom Nettoinventarwert (NAV) bleiben gering, was eine effiziente Ausführung für private wie institutionelle Anleger ermöglicht.

Indexabbildung:
URTH nutzt eine „representative sampling“-Strategie statt vollständiger Replikation. Das senkt die Transaktionskosten, führt aber zu leichten Abweichungen gegenüber dem MSCI World Index. Diese Tracking-Differenzen sind in der Regel klein und liegen typischerweise unter 0,10 %.

Wettbewerb: Kosten und Diversifikation

Im Segment globaler Aktien-ETFs steht URTH im direkten Wettbewerb mit breit streuenden Produkten wie dem Vanguard Total World Stock ETF (VT) oder dem iShares MSCI ACWI (ACWI). Ein wichtiger Nachteil sind die vergleichsweise hohen laufenden Kosten – bei gleichzeitig engerer Marktabdeckung.

Vergleich (Auswahlkennzahlen):

Kosten:
VT ist mit 0,06 % Kostenquote deutlich günstiger als URTH mit 0,24 %. ACWI liegt mit 0,32 % darüber, bietet aber ebenfalls eine globale Abdeckung inklusive Schwellenländer.

Diversifikation:
VT und ACWI schließen Schwellenländer wie China, Indien oder Brasilien ein und decken damit ein breiteres Spektrum der Weltwirtschaft ab. URTH verzichtet auf diese Märkte, was geopolitische Risiken reduziert, aber auch den Zugang zu potenziell höher wachsenden Volkswirtschaften begrenzt.

Größe und Liquidität:
Mit über 61 Mrd. US-Dollar an verwaltetem Vermögen ist VT deutlich größer als URTH mit rund 7 Mrd. US-Dollar. Das bietet vor allem für sehr große Orders zusätzlichen Spielraum. URTH bleibt jedoch klar im Bereich eines etablierten, liquiden Produkts.

Blick nach vorn: Drei zentrale Treiber

Für die weitere Entwicklung im ersten Quartal 2026 zeichnen sich drei Einflussfaktoren ab.

1. „AI-Earnings“-Phase

Mit Nvidia als größter Position hängt ein spürbarer Teil der URTH-Performance an der Dynamik der KI-Investitionen. Die anstehende Berichtssaison im Februar wird zum Gradmesser: Zeigen die großen Cloud- und Plattformanbieter wie Microsoft, Google und Amazon Anzeichen nachlassender Investitionsausgaben in Rechenzentren und KI-Infrastruktur, könnte das die hochgewichteten Tech-Titel im Fonds unter Druck setzen.

2. Quartalsneugewichtung

Beim MSCI-Review im Februar sind weitere Verschiebungen in der Indexstruktur möglich. Halten US-Tech-Aktien ihre Outperformance, zwingt das passive Strategien dazu, diese Werte weiter aufzustocken. Das kann die Bewertungen zusätzlich in die Höhe treiben. URTH notiert aktuell bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 25, was die Toleranz für Gewinnenttäuschungen begrenzt.

3. Währungsseite

Mit über 70 % US-Exposure wirkt URTH für internationale Anleger faktisch wie ein Long-Engagement im US-Dollar. Sollte die US-Notenbank im weiteren Jahresverlauf auf einen deutlich lockereren Kurs einschwenken, während die EZB stabiler bleibt, könnte ein schwächerer Dollar die in anderen Währungen umgerechnete Rendite des ETFs spürbar bremsen.

Fazit: Stärkerer Tech-Schwerpunkt, begrenztere Streuung

URTH bleibt ein Kernbaustein für ein Engagement in entwickelten Aktienmärkten, hat sich aber sichtbar zu einem top-lastigen, technologiebetonten Produkt gewandelt. Die Kombination aus hoher US-Gewichtung, dominierenden KI- und Tech-Titeln und einem Bewertungsniveau um das 25-fache der Gewinne macht die weitere Entwicklung besonders abhängig von der anstehenden Berichtssaison, den MSCI-Neugewichtungen im Februar und der US-Dollar-Entwicklung im Laufe des Jahres 2026.