iShares MSCI World ETF: Stabiler Lauf

Der iShares MSCI World ETF (URTH) ist gut ins neue Jahr gestartet. Der Fonds liegt seit Jahresbeginn rund 2 % im Plus und profitiert von der weiterhin freundlichen Entwicklung an den Aktienmärkten der Industrieländer. Mit knapp 7 Milliarden US-Dollar Anlagevolumen und über 1.300 Titeln bietet er breiten Zugang zu globalen Large- und Mid Caps in einem Produkt.

• YTD-Performance 2026: ca. +2,0 %
• Rendite 2025: +21,28 % (stärkstes Jahr seit 2019)
• 52-Wochen-Spanne: 136,34 bis 189,95 US-Dollar
• Verwaltes Vermögen: 6,97 Mrd. US-Dollar
• Ausschüttungsrendite (12M): 1,49 %

Marktumfeld und Fondsprofil

Der zugrunde liegende MSCI World Index erzielte 2025 eine Gesamtrendite von 21,28 % und damit das beste Jahresergebnis seit 2019. Weltweite Aktienfonds verbuchten im gleichen Zeitraum Nettozuflüsse von rund 239,8 Mrd. US-Dollar. Besonders Technologie- und KI-Themen trugen zu den Kursgewinnen bei.

URTH wird an der NYSE Arca gehandelt und bildet den MSCI World Index (Net) physisch über optimiertes Sampling ab. Die Ausschüttung erfolgt halbjährlich, die laufende Rendite der letzten zwölf Monate liegt bei 1,49 %. Der Kurs bewegt sich nahe dem 52‑Wochen-Hoch von 189,95 US-Dollar, zuletzt lag der Schlusskurs bei 189,21 US-Dollar.

Im Januar 2025 flossen weltweit 98,6 Mrd. US‑Dollar in Aktien-ETFs. US-Aktienprodukte führten mit 46,2 Mrd. US‑Dollar die Zuflüsse an, europäische und asiatische Aktien-ETFs kamen auf 5,75 bzw. 2,67 Mrd. US‑Dollar. Das unterstreicht eine anhaltende Risiko­bereitschaft vieler Investoren.

Struktur und Schwerpunkte im Portfolio

URTH weist eine deutliche Konzentration auf US-Technologiewerte auf. Die zehn größten Positionen machen 26,45 % des Fondsvolumens aus und spiegeln die Marktkapitalisierungsschwerpunkte im MSCI World wider.

Top-10-Positionen (Januar 2026)
1. NVIDIA – 5,34 %
2. Apple – 4,48 %
3. Microsoft – 3,83 %
4. Amazon – 2,71 %
5. Alphabet A – 2,26 %
6. Alphabet C – 1,91 %
7. Broadcom – 1,86 %
8. Meta Platforms – 1,59 %
9. Tesla – 1,46 %
10. JPMorgan Chase – 1,01 %

Länder- und Sektorallokation

Rund 70,84 % des Fonds sind in den USA investiert. Dahinter folgen Japan (5,5 %), Großbritannien (3,71 %), Kanada (3,23 %) und die Schweiz (2,53 %). Die Dominanz des US-Marktes entspricht der aktuellen Marktkapitalisierungsverteilung der entwickelten Länder.

Nach Sektoren führt Technologie mit 27,92 %, gefolgt von Finanzwerten (16,67 %), Industrie (10,57 %), zyklischem Konsum (9,95 %) und Gesundheitswesen (9,78 %). Damit hängt die Entwicklung von URTH spürbar an den großen US-Tech-Konzernen.

Bewertung und Risikoprofil

Der Fonds weist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26,77 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 3,99 auf. Beides liegt über langfristigen Durchschnittswerten und signalisiert erhöhte Bewertungsniveaus. Die 3‑Jahres-Standardabweichung von 11,59 % und ein Beta von 0,95 deuten auf eine moderate Schwankungsbreite im Vergleich zum globalen Aktienmarkt hin.

Performance und Liquidität

Bis zum 31. Dezember 2025 zeigte URTH in mehreren Zeiträumen robuste Ergebnisse:

• 1 Monat: +0,75 % (Benchmark: +0,81 %)
• 3 Monate: +3,03 % (Benchmark: +3,12 %)
• 6 Monate: +10,50 % (Benchmark: +10,61 %)
• 1 Jahr: +21,28 % (Benchmark: +21,09 %)
• 3 Jahre p.a.: +21,29 % (Benchmark: +21,17 %)
• 5 Jahre p.a.: +12,30 % (Benchmark: +12,15 %)
• 10 Jahre p.a.: +12,39 % (Benchmark: +12,17 %)

Die Abweichungen zur Benchmark sind gering, was auf ein enges Tracking hinweist. Der 30‑Tage‑Median der Geld-/Brief-Spanne liegt bei 0,03 %, unterstützt durch ein durchschnittliches Tagesvolumen von rund 395.000 gehandelten Anteilen. Der aktuelle Abschlag von etwa 0,04 % auf den Nettoinventarwert spricht für eine effiziente Preisfindung.

Auch im Jahresvergleich zeigt sich ein relativ konsistentes Bild:
2025: +21,28 %, 2024: +18,72 %, 2023: +23,93 %, 2022: –17,95 %, 2021: +22,01 %.

Wettbewerbsumfeld

URTH tritt gegen mehrere globale Aktien-ETFs an, die sich bei Kosten, Index und Struktur unterscheiden.

Ausgewählte Vergleichsprodukte

• URTH (iShares MSCI World ETF)
• Index: MSCI World
• AUM: 6,97 Mrd. US‑Dollar
• Kostenquote: 0,24 %
• Titel: 1.344
• Ausschüttung: halbjährlich, ausschüttend
• Domizil: USA

• Schwellenländer: nein

• VT (Vanguard Total World Stock ETF)

• Index: FTSE Global All Cap
• AUM: 57,2 Mrd. US‑Dollar
• Kostenquote: 0,06 %
• Titel: ca. 9.800
• Ausschüttung: quartalsweise, ausschüttend
• Domizil: USA

• Schwellenländer: ja, ca. 10 %

• iShares Core MSCI World (IWDA)

• Index: MSCI World
• AUM: 112,3 Mrd. Euro
• Kostenquote: 0,20 %
• Titel: ca. 1.400
• Struktur: thesaurierend
• Domizil: Irland
• Schwellenländer: nein

VT bietet einen breiteren Ansatz inklusive Schwellenländern bei deutlich geringerer Kostenquote, folgt jedoch einem anderen Index mit abweichenden Länder- und Sektorengewichten. IWDA bildet denselben Index wie URTH ab, ist aber in Europa domiziliert, leicht günstiger und thesauriert Erträge.

Mit einer Kostenquote von 0,24 % ist URTH teurer als diese Alternativen, bleibt aber die zentrale US-notierte Option für ein reines MSCI-World-Exposure.

Blick nach vorn

Indexanpassungen und Bewertung

Der MSCI World Index wird vierteljährlich überprüft und halbjährlich im Mai und November stärker angepasst. Die nächste größere Neugewichtung steht im Mai 2026 an und kann bei Veränderungen der Marktkapitalisierung oder der Indexkriterien zu Verschiebungen in der Zusammensetzung führen.

Die Bewertungskennzahlen bleiben erhöht: Das KGV von 26,77 liegt über historischen Durchschnittswerten. Die 30‑Tage-SEC-Rendite von 1,24 % spiegelt den Wachstumsfokus vieler im Index enthaltener Titel wider.

Charttechnik und Themenfaktoren

Der ETF notiert in der Nähe seines 52‑Wochen-Hochs von 189,95 US‑Dollar. Vom Tief bei 136,34 US‑Dollar hat URTH rund 39 % zugelegt, was den starken Aufwärtstrend der vergangenen zwölf Monate unterstreicht.

Thematisch bleibt der Technologiesektor ein wesentlicher Treiber. Insbesondere KI-bezogene Schwergewichte wie NVIDIA und Microsoft sowie Halbleiterwerte wie Broadcom stützen die Entwicklung. Gleichzeitig sorgt die hohe US-Gewichtung dafür, dass Entscheidungen der US-Notenbank, Konjunkturdaten aus den USA und Wechselkursbewegungen des US-Dollar gegenüber anderen Industrieländerwährungen maßgeblich auf die Rendite durchschlagen.

Im weiteren Jahresverlauf dürften daher vor allem Fed-Politik, die Gewinnentwicklung der großen Tech-Konzerne und mögliche Änderungen im MSCI-World-Index bestimmen, ob URTH seinen jüngsten Lauf halten oder ausbauen kann.