iShares MSCI World ETF: Konsolidierung voraus?

Der iShares MSCI World ETF steht vor einer möglichen Wendephase. Nach monatelanger Tech-Dominanz zeigen sich erste Ermüdungserscheinungen bei den Schwergewichten, während makroökonomische Unsicherheiten zunehmen. Gleichzeitig kämpfen Anleger mit historisch schwachen September-Tendenzen und der Frage nach fairen Bewertungen.

Tech-Giganten unter Druck

Die massive Konzentration des ETFs auf US-Technologiewerte wird zunehmend zur Belastung. Über ein Viertel des Portfolios entfällt auf den Technologie-Sektor, dessen Bewertungen nach der jüngsten Rally als überhitzt gelten. Die Top 10 Positionen machen bereits 27,11 Prozent des Gesamtportfolios aus – ein beträchtliches Klumpenrisiko.

Diese Abhängigkeit von wenigen Mega-Caps zeigt sich besonders deutlich bei Kursrückgängen der Schwergewichte. Während diese Unternehmen in den vergangenen Monaten noch als Wachstumstreiber fungierten, drohen sie nun zum Klotz am Bein zu werden.

Zentralbank-Politik bremst Schwung

Das globale Wirtschaftsumfeld trübt sich ein. Für 2025 erwarten Analysten ein langsameres Wachstum als 2024 – ein Dämpfer für die Aktienmärkte insgesamt. Die Zentralbank-Politik verschiedener Länder sorgt zusätzlich für Verunsicherung unter Investoren.

Der historisch schwache September macht sich bereits bemerkbar. Erste Anzeichen einer Konsolidierungsphase werden sichtbar, nachdem die Märkte monatelang von einzelnen Mega-Caps getragen wurden.

Umschichtung zu Value-Aktien?

Trotz der Herausforderungen sehen Marktbeobachter Chancen in unterbewerteten Segmenten. Small-Caps und Value-Aktien rücken verstärkt in den Fokus, während Growth-Titel an Glanz verlieren. Diese Rotation könnte dem MSCI World ETF neue Impulse verleihen – sofern die Gewichtung entsprechend angepasst wird.

Die breite Diversifikation über 1.300 Titel aus entwickelten Märkten bleibt der Trumpf des ETFs. Doch die US-Dominanz mit ihren überhöhten Bewertungen wird zur Achillesferse in einem sich wandelnden Marktumfeld.