iShares MSCI World ETF: Jetzt wird umgebaut!

Heute ist Stichtag für den Weltindex. Mit der Umsetzung der halbjährlichen Index-Überprüfung nach Börsenschluss werden die Karten neu gemischt. Während der ETF am Freitag noch eine Erholung zeigte, bleibt die drängende Frage: Reicht die Neuausrichtung auf KI-Infrastruktur aus, um die Dynamik oben zu halten, oder wird die drückende Abhängigkeit von wenigen US-Giganten zum Risiko?

Der iShares MSCI World ETF (URTH) schloss die vergangene Handelswoche bei 179,18 US-Dollar, was einem Plus von 1,22 Prozent am Freitag entspricht. Doch Anleger sollten sich von dieser Erholung nicht blenden lassen. Das hohe Volumen, getrieben durch den großen Verfallstag bei Optionen, kaschiert eine wachsende Unsicherheit. Die Reaktion auf die Nvidia-Zahlen vom 20. November war ein klassisches "Sell-the-News"-Ereignis: Trotz übertroffener Umsatzerwartungen reagierte der Halbleitersektor verschnupft. Ist die Euphorie verflogen?

Tektonische Verschiebung durch KI

Die heute nach Börsenschluss wirksame Neuzusammensetzung des Index (MSCI Semi-Annual Index Review) zementiert den aktuellen Markttrend: Alles setzt auf Künstliche Intelligenz. Mit 175 Neuaufnahmen und 71 Streichungen im breiteren Index wird das Portfolio kräftig durchgeschüttelt.

Besonders bemerkenswert ist die Aufnahme von Werten wie CoreWeave A (USA) und der Nebius Group A (Niederlande). Dies ist ein klares Signal, dass die Index-Methodologie den Fokus auf KI-Infrastruktur weiter vertieft. Das "Developed Markets"-Thema wird damit faktisch von den massiven US-Ausgaben in diesem Sektor dominiert, während andere Regionen das Nachsehen haben. Mit einer US-Gewichtung, die fast an der 70-Prozent-Marke kratzt, mutiert der ETF immer mehr zu einem verkappten US-Tech-Fonds mit internationalem Anhängsel.

Gefährliche Abhängigkeit?

Die Konzentration im Portfolio spitzt sich weiter zu. Die Top-10-Positionen machen mittlerweile rund 27,1 Prozent des gesamten Fondsvolumens aus. Diversifikation über Länder und Branchen hinweg existiert oft nur noch auf dem Papier.

Was bedeutet das konkret für das Risiko?
* Das kurzfristige Alpha hängt fast vollständig am Tropf der "Magnificent Seven".
* Schwächeln die US-Tech-Riesen, zieht es den gesamten Welt-ETF nach unten.
* Die Schere zwischen teurer US-Tech-Infrastruktur und dem Rest der Welt weitet sich aus.

Für Anleger bedeutet die heutige Neukalibrierung eine Wette auf die Fortsetzung des KI-Booms. Ob die neuen Infrastruktur-Player die hohen Bewertungen rechtfertigen können, wird die Richtung der nächsten Wochen bestimmen. An den Märkten bleibt es stürmisch.