iShares MSCI World ETF: Fokus USA und KI

Der iShares MSCI World ETF (URTH) startet nach einer starken Jahresperformance von gut 19 % in ein neues Börsenjahr, das weiter im Zeichen des KI-Booms steht. Der Fonds profitiert vor allem von der Dominanz amerikanischer Tech-Giganten, zeigt in den ersten Handelstagen 2026 aber eine leichte Verschnaufpause. Hintergrund ist eine vorsichtigere Bewertungshaltung nach der Jahresendrally.

Marktkontext und Schwerpunkte

Der ETF bildet zwar 23 entwickelte Aktienmärkte ab, ist faktisch aber stark auf die USA ausgerichtet. Die US-Gewichtung liegt bei rund 70–72 % und erreicht damit Rekordniveaus. Japan und Großbritannien folgen mit einstelligen Anteilen.

Treiber der Entwicklung bleibt der Investitionsschub in generative KI. URTH bündelt vor allem jene Märkte und Unternehmen, in denen der Ausbau der KI-Infrastruktur besonders dynamisch voranschreitet – allen voran US-Technologiewerte sowie ausgewählte Halbleiterkonzerne in Europa und Japan.

Die Stimmung ist derzeit vorsichtig optimistisch. Entscheidend wird, ob die anstehenden Zahlen zum vierten Quartal 2025 die hohen Bewertungen der großen Indexschwergewichte untermauern.

Hohe Konzentration auf Tech-Schwergewichte

Ein zentrales Merkmal von URTH Anfang 2026 ist die starke Fokussierung auf wenige Mega-Caps, die den Kursverlauf dominieren.

Top-10-Positionen (Gewichtung in %):

1. NVIDIA: ca. 5,45 %
2. Apple: ca. 4,85 %
3. Microsoft: ca. 4,11 %
4. Amazon: ca. 2,67 %
5. Alphabet A: ca. 2,19 %
6. Meta Platforms: ca. 2,05 %
7. Broadcom: ca. 1,70 %
8. Alphabet C: ca. 1,34 %
9. Tesla: ca. 1,23 %
10. JPMorgan Chase: ca. 1,07 %

Die Top 10 machen damit knapp 27 % des Portfolios aus – ein historisch hoher Wert für einen global diversifizierten Fonds. Damit steigt das Risiko, dass ein Rücksetzer im KI- und Tech-Segment den ETF überproportional trifft, insbesondere im Vergleich zu gleichgewichteten oder stärker wertorientierten Weltindizes.

Sektorenseitig dominiert Informationstechnologie mit über 25 % Anteil, gefolgt von Finanzwerten und Gesundheitsaktien.

Kennzahlen und Bewertung

Trotz des schwächeren Starts ins neue Jahr zeigt URTH per heute ein intaktes Aufwärtsbild.

Wichtige Daten im Überblick:

• Kurs: ca. 186,50 US-Dollar
• 1-Wochen-Performance: –0,66 % (Konsolidierung nach Jahresendrally)
• 1-Monats-Performance: +0,45 %
• 3-Monats-Performance: +3,03 %
• 1-Jahres-Performance: +19,33 %

Der ETF bildet den MSCI World sehr eng ab; die jährliche Abweichung (Tracking Error) liegt typischerweise unter 0,10 %. Die Liquidität ist hoch, die Geld-Brief-Spannen sind entsprechend eng. Aktuell notiert der Fonds mit einem leichten Aufschlag von rund 0,11 % auf den Nettoinventarwert.

Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 24,6 wirkt URTH klar premium-bewertet, was im Wesentlichen auf die hohe Tech-Lastigkeit zurückzuführen ist.

Vergleich mit VT und ACWI

Im Wettbewerb mit globalen Standard-ETFs sticht URTH vor allem durch den Ausschluss von Schwellenländern hervor.

Ausgewählte Vergleichsdaten:

• Fokus:
• URTH: Nur entwickelte Märkte
• VT: Entwickelte + Schwellenländer

• ACWI: Entwickelte + Schwellenländer

  Jetzt noch einsteigen? Was Anleger beim MSCI World ETF beachten sollten...

• Gesamtkostenquote (TER):

• URTH: 0,24 %
• VT: 0,07 %

• ACWI: 0,32 %

• Volumen (AUM, gerundet):

• URTH: ~6,8 Mrd. US-Dollar
• VT: >40 Mrd. US-Dollar

• ACWI: >18 Mrd. US-Dollar

• 1-Jahres-Performance:

• URTH: +19,3 %
• VT: +18,2 %

• ACWI: +18,5 %

• Anzahl Positionen:

• URTH: ~1.320
• VT: ~9.800

• ACWI: ~2.400

• Konzentration Top 10:

• URTH: hoch (~27 %)
• VT: moderat (~16 %)
• ACWI: moderat (~18 %)

Im Vergleich zu VT ist URTH teurer und weniger breit gestreut, hat zuletzt aber leicht besser abgeschnitten, weil schwächere Schwellenländer ausgeschlossen sind. Gegenüber ACWI bietet URTH innerhalb der iShares-Palette eine günstigere Möglichkeit, gezielt auf entwickelte Märkte ohne Emerging Markets zu setzen.

Ausblick auf 2026

Für das erste Quartal 2026 rücken mehrere Faktoren in den Vordergrund:

• Indexanpassung im Februar:
  Die MSCI-Neugewichtung kann Veränderungen bei den Mega-Caps bringen, etwa wenn Diversifikationsgrenzen erreicht werden. Für den breiten MSCI World sind größere Eingriffe zwar weniger wahrscheinlich als bei Sektorindizes, komplett auszuschließen sind Verschiebungen aber nicht.

• Bewertungssensitivität:
  Mit einem KGV nahe 25 ist wenig Puffer für Enttäuschungen eingepreist. Schwächere Zahlen der größten Indexwerte könnten eine zügige Rückkehr in Richtung 175 US-Dollar auslösen.

• Geldpolitik und Währungen:
  Eine mögliche Auseinanderentwicklung der Zinsentscheidungen von Fed und EZB dürfte den USD/EUR-Kurs beeinflussen. Ein stärkerer Dollar wirkt sich aufgrund der hohen US-Gewichtung direkt auf die in Euro umgerechnete Rendite ungesicherter Anleger aus.

• Technische Marken:

• Unterstützung: 182 US-Dollar (50-Tage-Linie)
• Widerstand: 188 US-Dollar (Rekordhoch aus Ende 2025)

URTH bleibt damit ein stark von US-Tech und KI getriebener Developed-Markets-ETF, dessen jüngste Outperformance eng mit dieser thematischen und regionalen Konzentration verknüpft ist. Wie nachhaltig dieser Vorsprung ist, wird sich vor allem an den kommenden Quartalszahlen der großen Schwergewichte und an der Stabilität der aktuellen Bewertungsniveaus entscheiden.