iShares MSCI World ETF: Die Abhängigkeit von Big Tech

Der iShares MSCI World ETF verspricht breite Streuung über die entwickelten Märkte weltweit. Doch der Schein trügt: Hinter der globalen Fassade verbirgt sich eine erstaunliche Abhängigkeit von nur einer Handvoll US-Tech-Giganten. Könnte diese Konzentration dem vermeintlich sicheren Welt-ETF zum Verhängnis werden?

Die heimliche Wette auf Mega-Caps

Ein Blick in das Portfolio des ETFs offenbart ein klares Muster: Die Top-10-Holdings dominieren den Fonds mit einem beträchtlichen Gewicht. Nicht breite Diversifikation, sondern die Performance weniger Technologie- und Kommunikationsunternehmen entscheidet maßgeblich über Erfolg oder Misserfolg. Diese Konzentration birgt erhebliche Risiken, macht den ETF aber gleichzeitig anfällig für Schwankungen dieser Schlüsselwerte.

Die jüngste Rally von NVIDIA zeigt exemplarisch, wie stark einzelne Positionen den Gesamtfonds beeinflussen können. Der Chip-Hersteller verzeichnete seit Jahresbeginn ein Plus von 34 Prozent und stützte damit die Performance des gesamten ETFs. Doch was passiert, wenn der Tech-Riese stolpert? Die Kehrseite der Medaille wäre ein spürbarer Druck auf den Fonds.

Geografische Schieflage trotz globalem Anspruch

Obwohl der ETF den MSCI World Index abbildet und damit Unternehmen aus verschiedenen entwickelten Ländern enthalten sollte, dominiert ein Land: die USA. Die amerikanische Aktienkultur prägt das Schicksal des Fonds in hohem Maße. Europäische und asiatische Märkte spielen trotz ihrer wirtschaftlichen Bedeutung nur eine Nebenrolle.

Neben dem Technologiesektor halten auch Finanzwerte, Gesundheitsunternehmen und zyklische Konsumgüter nennenswerte Anteile im Portfolio. Doch diese Streuung reicht nicht aus, um die Dominanz der Tech-Titel auszugleichen.

Der iShares MSCI World ETF steht damit vor einem Dilemma: Einerseits profitiert er von der Stärke der US-Tech-Branche, andererseits macht ihn genau diese Abhängigkeit verwundbar. Für Anleger bedeutet dies: Sie setzen mit dem Welt-ETF letztlich eine klare Wette auf die Zukunftschancen der Mega-Caps – ob gewollt oder ungewollt.