Das Biotech-Unternehmen steht vor einer finanziellen Nagelprobe: Können die drastischen Restrukturierungspläne für zwei Wandelanleihen im Volumen von 800 Millionen Franken die drohende Liquiditätskrise abwenden? Am 25. Juni entscheiden die Gläubiger über das Schicksal des Unternehmens.

Radikaler Sanierungsplan: Zehn Jahre Aufschub gefordert

Idorsia prescht mit beispiellosen Forderungen an seine Anleihegläubiger vor:

  • Verlängerung der Laufzeiten um bis zu zehn Jahre (CB 2025 bis 2034, CB 2028 bis 2038)
  • Kompletter Verzicht auf rückständige Zinszahlungen
  • Zinsaussetzung für die nächsten zwei Jahre
  • Danach extrem niedrige Zinssätze (0,75% bzw. 2,125%)

"Das sind harte Bedingungen für die Gläubiger", kommentiert ein Marktbeobachter. Doch das Unternehmen hat bereits überraschend hohe Vorab-Zustimmungen gesichert: 87% der CB 2025- und 90% der CB 2028-Inhaber haben Lock-up-Vereinbarungen unterzeichnet.

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Börse reagiert verhalten – Q1-Zahlen geben Hoffnung

Die Aktie zeigte am Freitag leichte Gewinne, während der SPI ebenfalls im Plus notierte. Die Quartalszahlen vom April könnten erklären, warum Investoren trotz der finanziellen Baustelle vorsichtigen Optimismus zeigen:

  • Umsatzsprung von 21,51 auf 58,88 Millionen Franken
  • Gewinn je Aktie von -0,65 auf +0,33 CHF
  • Nächster Finanzbericht am 30. Juli erwartet

Doch die eigentliche Bewährungsprobe steht noch aus: Die Gläubigerabstimmung Ende Juni wird zeigen, ob Idorsia seine Finanzierungsprobleme in den Griff bekommt – oder ob der Sanierungsplan wie ein Kartenhaus in sich zusammenfällt.

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