Der Immobilienentwickler kämpft mit bedeutenden finanziellen Schwierigkeiten bei 29 Millionen Euro Umsatz und einem EBIT-Verlust von 143 Millionen Euro im Jahr 2023.


Die Gateway Real Estate AG notiert aktuell bei 0,68 Euro und verzeichnet seit Jahresbeginn einen bemerkenswerten Anstieg von 34,65%. Dies steht im Kontrast zu den jüngsten Entwicklungen, da die Aktie innerhalb der letzten Woche um 12,26% nachgegeben hat. Der Immobilienentwickler mit einer Marktkapitalisierung von etwa 121,4 Millionen Euro kämpft derzeit mit erheblichen finanziellen Herausforderungen, die sich in den Geschäftszahlen für 2023 deutlich widerspiegeln.


Im vergangenen Geschäftsjahr erwirtschaftete Gateway Real Estate einen Umsatz von 29 Millionen Euro, was einem Umsatz je Aktie von 0,15 Euro entspricht. Besorgniserregend fiel jedoch der EBIT-Verlust von 143 Millionen Euro aus, der hauptsächlich auf Wertberichtigungen und Abschreibungen bei Entwicklungsprojekten zurückzuführen ist. Dies schlug sich in einem negativen Gewinn je Aktie von -0,85 Euro nieder, während der Buchwert je Aktie bei 1,10 Euro liegt. Damit notiert die Aktie derzeit mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,62, was theoretisch auf eine Unterbewertung hindeutet.


Transparenzprobleme und verschobene Abschlüsse

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Für zusätzliche Verunsicherung bei Investoren sorgt die mehrfache Verschiebung der Veröffentlichung geprüfter Abschlüsse. Der Konzernabschluss für 2023 wurde zuletzt auf Juli 2024 verlegt, wobei das Management als Begründung anführt, das Closing bestimmter Projekttransaktionen abwarten zu wollen. Auch für das laufende Geschäftsjahr 2024 hat das Unternehmen zwar eine Prognose erstellt, deren Details jedoch nicht veröffentlicht wurden. Diese mangelnde Transparenz wird von Marktbeobachtern kritisch betrachtet und trägt zur extremen Volatilität der Aktie bei, die mit 308,15% für die letzten 30 Tage (annualisiert) außergewöhnlich hoch ausfällt.


Schwieriges Marktumfeld für Gewerbeimmobilien


Gateway Real Estate, das sich auf Core-Plus- und Value-Added-Immobilien in Deutschland spezialisiert hat, sieht sich mit einem herausfordernden Marktumfeld konfrontiert. Insbesondere das Unternehmenssegment der Gewerbeimmobilien – darunter Büros, Hotels und Logistikimmobilien – ist von den aktuellen Marktturbulenzen stark betroffen. Das anhaltend hohe Zinsniveau belastet die gesamte Immobilienbranche, während gleichzeitig die Nachfrage nach Gewerbeimmobilien nachlässt und Projektfinanzierungen zunehmend schwieriger werden.


Für Gateway Real Estate stehen nun verschiedene Herausforderungen im Fokus: Die Sicherung der Liquidität durch Stabilisierung der Projektfinanzierungen, die Verbesserung der Transparenz durch regelmäßige und zeitnahe Berichterstattung sowie eine mögliche Portfoliooptimierung, eventuell durch Asset-Verkäufe zur Stärkung der Bilanz. Die für den 30. Oktober 2024 angesetzte Hauptversammlung könnte wichtige Weichenstellungen mit sich bringen. Der aktuelle RSI-Wert von 24,1 deutet bereits auf eine überverkaufte Situation hin, während der Abstand zum 52-Wochen-Tief von 0,21 Euro vom Juni 2024 bei beachtlichen 223,81% liegt.



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