Das "Wayne Gretzky Investing" - Fondsberater Alexander Kapfer öffnet die Tore - ein Blick in den Maschinenraum

Emittent / Herausgeber: SQUAD Fonds / Schlagwort(e): Fonds

Das "Wayne Gretzky Investing" - Fondsberater Alexander Kapfer öffnet die

Tore - ein Blick in den Maschinenraum (News mit Zusatzmaterial)

14.11.2023 / 13:56 CET/CEST

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

Alexander Kapfer berät seit über 20 Jahren institutionelle Gelder und

Mandate und hat dafür das "Wayne Gretzky Investing" entwickelt.

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Was bedeutet dies übersetzt für den Investmentstil von Alexander Kapfer?

Der Fondsberater des SQUAD Makro hat frühzeitig in seiner Karriere erkannt,

dass es sich nicht lohnt, kurzfristigen (regionalen oder globalen)

Ereignissen hinterher zu rennen und dementsprechend zu investieren. Viel

wichtiger ist es, sich eine Vorstellung zu machen, wie (wo) die fundamentale

Lage (Puck) in 12 Monaten sein wird, denn es hat sich immer wieder gezeigt,

dass Markttiefs deutlich vor der tatsächlichen Verbesserung der

Gewinnsituation erreicht werden. Makro-Investing ist zwar in der Analyse

aufwändiger, aber im Ergebnis aussagekräftiger und stabiler.

Diese Vorgehensweise führt unwillkürlich zu einer Regionen-Allokation im

Fonds.

Als anschauliches Beispiel kann man die Globalisierung anführen, die vor der

Finanzkrise 2008 den Höhepunkt erreicht hatte. Damalige Hauptprofiteure

waren Exportnationen wie Deutschland. Seit der Finanzkrise wendetet sich das

Blatt, denn die Globalisierung ist seitdem langsam, aber stetig auf dem

Rückzug. Obwohl die Finanzkrise 2007/2008 durch den amerikanischen

Immobilienskandal (Subprime) ausgelöst wurde, konnte der amerikanische S&P

500 Index den DAX deutlich übertreffen. Die amerikanische Wirtschaft ist

durch ihren großen Heimatmarkt von dem Rückgang der Globalisierung einfach

deutlich weniger betroffen.

Es ist also von entscheidender Bedeutung solche "Strukturbrüche" zu

antizipieren, indem man bei der Analyse die "Extra Meile" geht und dort

recherchiert, womit sich die träge Masse nicht beschäftigt. Solche kleineren

und großen Strukturbrüche gibt es immer wieder und waren in der

Vergangenheit:

Der aktuell wichtigste Strukturbruch ist der Wandel von einem deflatorischen

Umfeld zu einem inflatorischen Umfeld. Was sind die Gründe dafür?

1) Das Ziel der Dekarbonisierung erfordert hohe Investitionen.

2) Schlechte Demographie und Alterung der Arbeitsbevölkerung führt zu

höheren

Lohnabschlüssen.

3) Deglobalisierung und Neuausrichtung der Lieferketten zwingen zu Neubauten

von Fabriken.

4) Dominanz der Fiskalpolitik über die Geldpolitik, da der Notenbank bei

höheren

Inflationsraten die Hände gebunden sind, was die Unterstützung der

Wirtschaft betrifft.

Dies führt natürlich dazu, dass man als Investmentmanager sehr genau und

analytisch die richtigen Schlüsse aus diesen Ereignissen und deren

Auswirkungen auf Anlagen ziehen muss. Dementsprechend geht es hier um die

Gewichtung von Aktien, Anleihen, Währungen, Absicherungen in Kombination mit

einer aktiven Regionenallokation (z.B. nicht in China investieren etc.) und

Branchengewichtungen (z.B. Energiewende: wer profitiert wirklich).

Doch nun zur praktischen Umsetzung des Wayne Gretzky Investing.

Wie man der Grafik entnehmen kann, hat Fondsberater Alexander Kapfer die

Gewichtung der jeweiligen Anlageklassen konsequent seiner Analyseergebnisse

angepasst und aktiv umgesetzt:

* Zwischen 2013 und 2021 keine Anleihen mehr (negativ asymmetrisches

Chance-Risiko-Verhältnis)

* In Zeiten niedriger Zinsen kaum Hedging, da Rückgang Kaufgelegenheit

* Seit 2022 sind Anleihen und Hedging wieder ein Thema. Aktuelle

Anleihenquote 17%

Alexander Kapfer kann also das Portfolio völlig flexibel ausrichten und

pragmatisch auf die jeweils veränderte Investmentlandschaft einstellen; er

ist an keine "Hausmeinung" - die es bei SQUAD ohnehin nicht gibt - gebunden.

Sein Fokus liegt dabei auf Unternehmen, die zu den Gewinnern von

strukturellen Veränderungen gehören.

Somit konnte er, trotz vieler Herausforderungen, herausragende Ergebnisse

erzielen und überzeugt zuletzt erneut mit einer erfolgreichen Ausrichtung in

der Nach-Corona-Investmentwelt. Mit seinem robusten Investmentansatz konnte

Alexander Kapfer in den letzten 3 Jahren ein Plus von knapp 33% für seine

Investoren erwirtschaften. Der Durchschnitt der Fonds in der Peer Group

erreichte nur gut 3%.

Aber auch langfristig (hier: 10 Jahre) ist das Ergebnis mit einer jährlichen

Wertentwicklung von 6,90% herausragend und lieferte nach Inflation eine

ansehnliche Realrendite - nicht nur gegenüber dem Durchschnitt der

Vergleichsgruppe mit 1,59% p.a.:

Dieses Ergebnis liegt auch daran, dass der "Wayne Gretzky Stil" von

Alexander Kapfer nach einer vorübergehenden Verlustperiode viel schneller

wieder auf den Erholungspfad einschwenkte, als die Wettbewerber und somit

rascher wieder Gewinn für die Anleger erwirtschaften konnte.

Beim SQUAD Makro handelt es sich also um einen globalen aktienorientierten

Mischfonds, dessen Investmentprozess aus drei Ebenen besteht: Makro-, Mikro-

und Portfolioebene. Durch die Kombination aus einer umfassenden Evaluierung

der Assetklassen sowie Sektoren/Themen und einer fundierten

Wertpapieranalyse (Stock-Picking) mit Fokus auf Bewertung, werden die

aussichtsreichsten Investments identifiziert.

Den Investmentmanager zeichnet eine umfassende Markterfahrung von über zwei

Jahrzehnten aus. Seine grundsätzliche vermögensverwaltende Anlagephilosophie

zeigte sich besonders in Krisen robust - so wurde er bereits 2009 von

Citywire als "Fondsmanager des Jahres in Deutschland und Österreich"

ausgezeichnet.

Das macht den SQUAD Makro (WKN A1CSXC) besonders:

* Mischfonds mit besonderer Flexibilität, aktive Steuerung der

Investitionsquote(n)

* Deutliche Outperformance in relevanten Zeitfenstern (3 Jahre, 5 Jahre,

10 Jahre)

* Wertentwicklung 3 Jahre: 9,94% p.a. (Quelle: Morningstar | Stand:

31.10.2023)

* Lang- und kurzfristig mehrfach Top-Auszeichnungen

* Sehr erfahrener Fondsberater (> 20 Jahre)

* Fondsberater ist selbst nennenswert in seinem Fonds investiert

Über SQUAD Fonds:

SQUAD Fonds wurde 2004 von der Discover Capital GmbH gegründet und versteht

sich als Plattform für spezialisierte Fondsboutiquen, die sich auf die

Analyse und Auswahl von unterbewerteten, werthaltigen Aktien und Anleihen

spezialisiert haben. SQUAD Fonds bündelt dabei die Kompetenz für die Auflage

und den Vertrieb der Investmentfonds, damit sich die Fondsberater ganz auf

ihre Kernkompetenz konzentrieren können: die Umsetzung ihrer

Anlagestrategie.

Disclaimer: Es handelt sich hierbei um eine Werbemitteilung und nicht um ein

investmentrechtliches Pflichtdokument, es enthält nicht alle für

wirtschaftlich bedeutende Entscheidungen wesentlichen Angaben und kann von

Informationen und Einschätzungen anderer Quellen/Marktteilnehmer abweichen.

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für

die künftige Wertentwicklung. Es wird ausdrücklich auf die Risikohinweise

des ausführlichen Verkaufsprospektes verwiesen. Diesen erhalten Sie

kostenlos bei AXXION S.A., 15, Rue de Flaxweiler, 6776 Grevenmacher,

Luxemburg oder elektronisch unter www.axxion.de. Die Point Five Capital

GmbH, die Capanum GmbH und die Discover Capital GmbH (SQUAD Fonds) sind als

vertraglich gebundene Vermittler der PEH Wertpapier AG tätig.

Zusatzmaterial zur Meldung:

Datei:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=a664d96e4b30952f326bf64c783952 c0

Dateibeschreibung: Squad Fonds News

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AXC0235 2023-11-14/13:57

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