Enel macht Schlagzeilen – mit einem massiven Aktienrückkauf, drastischen Preissenkungen und einem überraschenden Strategiewechsel. Doch während Aktionäre von höheren Ausschüttungen profitieren, mehren sich kritische Stimmen. Steckt hinter den Maßnahmen mehr als nur Shareholder-Value?

Mega-Buyback und Preissenkungen

Der italienische Energieriese hat grünes Licht für ein gewaltiges Aktienrückkaufprogramm erhalten. Bis zu 3,5 Milliarden Euro – rund 4 Prozent der Marktkapitalisierung – will Enel in eigene Aktien stecken. Die anschließende Löschung der Papiere soll den verbleibenden Anteilseignern automatisch mehr Wert pro Aktie bescheren.

Parallel senkt der Konzern die Strompreise für italienische Haushalte um satte 40 Prozent. Eine Maßnahme, die zwar Verbraucher entlastet, aber Fragen nach der Profitabilität aufwirft.

Strategische Kehrtwende mit Risiken

Doch der eigentliche Knackpunkt: Enel verändert seine Investitionsstrategie grundlegend. Statt auf erneuerbare Energien setzt das Unternehmen nun verstärkt auf den Ausbau der italienischen Stromnetze. Dieser Schwenk kommt nicht von ungefähr – er steht im Einklang mit erwarteten Vorgaben der italienischen Regulierungsbehörde.

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Während die Netzinvestitionen politisch gewollt sind, könnte die reduzierte Förderung der Erneuerbaren langfristig zum Bumerang werden. Ausgerechnet dieser Bereich hatte in den letzten Jahren für starke Erträge gesorgt.

Staatlicher Einfluss wächst

Finanziert werden die großzügigen Aktionärsrenditen durch neue Schulden – ein Bruch mit der bisherigen finanziellen Disziplin. Kritiker sehen darin ein Zugeständnis an den größten Einzelaktionär: den italienischen Staat. Durch den Aktienrückkauf erhöht sich der Anteil des Wirtschaftsministeriums automatisch, ohne dass Rom zusätzlich investieren müsste. Aktuell hält der Staat bereits 23,6 Prozent der Anteile.

Die Aktie zeigt sich unterdessen stabil – trotz der strategischen Unsicherheiten. Nach einem starken Jahresverlauf pendelt der Kurs nur knapp unter dem kürzlich erreichten 52-Wochen-Hoch. Doch die Frage bleibt: Zahlt Enel kurzfristigen Renditen zu viel Zukunftspotenzial?

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