Dogecoin: ETF-Start enttäuscht

Historische Meilensteine sind kein Garant für sofortige Kursgewinne. Obwohl Ende November die ersten US-Spot-ETFs für Dogecoin starteten, bleibt die von vielen Anlegern erhoffte Rally aus. Statt neuer Höchststände sehen sich Investoren mit schwachen Zuflüssen und skeptischen Großinvestoren konfrontiert. Was bremst den Meme-Coin-Pionier aktuell aus?

Ernüchternde Bilanz der neuen Fonds

Der November markierte mit der Einführung von Produkten wie dem Grayscale Dogecoin Trust (GDOG) und dem Bitwise Dogecoin ETF (BWOW) eigentlich einen Wendepunkt für die Akzeptanz des Coins. Doch die Realität an den Märkten spiegelt diese Euphorie nicht wider. Trotz der strukturellen Bedeutung dieser Zulassungen fielen die anfänglichen Kapitalzuflüsse bescheiden aus. In der ersten Handelswoche flossen den neuen Vehikeln kombiniert lediglich rund 2,85 Millionen Dollar zu – ein Wert, der weit hinter den Erwartungen vieler Marktbeobachter zurückblieb.

Diese Zurückhaltung institutioneller Investoren trifft auf ein ohnehin fragiles Marktumfeld. Der breite Kryptomarkt verzeichnete zuletzt Abflüsse in Milliardenhöhe, was Risiko-Assets wie Dogecoin besonders unter Druck setzt. Aktuell notiert der Kurs bei 0,15 US-Dollar und damit rund 44 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch vom Oktober.

Wale ziehen sich zurück

Ein Blick auf die Blockchain-Daten (On-Chain-Metriken) offenbart einen weiteren Belastungsfaktor: Das Verhalten der Großinvestoren. Die Transaktionsaktivität der sogenannten „Wale“ ist auf ein Zweimonatstief gefallen. Besonders deutlich wird dies bei Adressen, die zwischen 1 und 100 Millionen Coins halten; deren Bestände sanken von 35,6 Milliarden DOGE im Oktober auf unter 28 Milliarden Ende November.

Interessanterweise steht dieser Entwicklung eine belebte Aktivität der Kleinanleger gegenüber. Die Zahl der aktiven Adressen sprang Anfang Dezember auf über 71.000, den höchsten Stand seit September. Während die breite Masse also wieder Interesse zeigt, fehlt bisher das „große Geld“, um einen nachhaltigen Aufwärtstrend zu stützen.

Massive Hürde bei 0,20 Dollar

Die technische Ausgangslage bleibt angespannt. Zwar zeigen die gestiegenen Nutzerzahlen eine fundamentale Verbesserung, doch der Kurs sieht sich einem massiven Angebotsüberhang gegenüber. Im Bereich von 0,20 US-Dollar liegen rund 11,72 Milliarden DOGE, was einen erheblichen Widerstand darstellt.

Für die kurzfristige Entwicklung ist entscheidend, ob die Unterstützung bei 0,1470 US-Dollar verteidigt werden kann. Eine nachhaltige Trendwende erfordert zwingend steigende ETF-Zuflüsse und eine Rückkehr der Großinvestoren auf die Käuferseite. Solange der massive Widerstand bei 0,20 US-Dollar nicht überwunden wird, dominieren die Abwärtsrisiken das Chartbild.