China Post Global lanciert weltweit ersten ETF auf CoCo Anleihen europäischer Banken in Euro
10.07.2018 | 06:00
Mit dem Market Access Markit iBoxx EUR Contingent Convertible Liquid Developed Market AT1 Index UCITS ETF (ISIN: LU1812903158) legt China Post Global (CPG) den ersten ETF auf AT1-Anleihen europäischer Banken in Euro auf. Investoren haben damit die Möglichkeit, an der Wertentwicklung von auf Euro lautenden AT1 Contingent Convertible Bonds, sogenannten CoCo-Bonds, zu partizipieren, die von europäischen Banken emittiert werden.
Der Fonds bildet die Wertentwicklung des Markit iBoxx EUR Contingent Convertible Liquid Developed Market AT1 Index ab, dieser ist ein etablierter institutioneller Benchmark für den europäischen AT1-Anleihensektor. Der Index wählt und gewichtet AT1 (CoCo) Anleihen basierend auf deren Typ, Bonitätseinstufung, Liquidität, Investierbarkeit und Fristigkeit.
“Dies ist ein spannendes neues Produkt, für das eine beträchtliche Nachfrage von institutionellen Investoren besteht“, sagt Danny Dolan, Managing Director von China Post Global (UK). „Anleger schätzen die Transparenz und die Währungssicherheit, da dieser ETF in Euro denominiert ist und einen reinen Euro-Index abbildet. Dieser iBoxx AT1 Index kommt am institutionellen Swap-Markt zum Einsatz und Anleger schätzen die zusätzliche Liquidität, die damit verbunden ist“.
“Wir freuen uns, dass China Post Global den ersten ETF auflegt, der unseren iBoxx EUR Contingent Convertible AT1 Index abbildet und damit ein innovatives Produkt auf den Markt bringt“, sagt Max Ruscher, Direktor Kreditindizes beim Analysehaus IHS Markit. „Dieser ETF bietet Investoren die Möglichkeit, am EUR CoCo Markt zu partizipieren und erweitert die von iBoxx Indizes gestützten Angebote für Anleger“.
Der physisch replizierte ETF hat eine Gesamtkostenquote von 0.48%. Mit seiner diversifizierten, regelbasierten Strategie stellt dieser ETF eine kosteneffiziente Alternative zu aktiv gemanagten CoCo Anleihefonds dar.
CoCo Bonds sind Anleihen, die entweder in Aktien des Emittenten umgewandelt werden oder teilweise oder gänzlich an Wert verlieren, wenn gewisse vorab definierte Ereignissen eintreten, meist, wenn das Eigenkapital des Emittenten einen bestimmten Schwellwert unterschreitet. Ein auslösendes Ereignis kann auch die Anordnung des Regulators des Emittenten sein, eine Umwandlung in Aktien oder Wertminderung durchzuführen.
Aufgrund dieses Risikos der Umwandlung oder des Wertverlusts bieten CoCo Bonds höhere Zinsen als reguläre Anleihen desselben Emittenten und sind daher für jene institutionellen Investoren attraktiv, die bereit sind, für höhere Zinsen auch höhere Risiken einzugehen.
Der iBoxx Index enthält derzeit 40 Anleihen von 19 Emittenten. Da der ETF für institutionelle und professionelle Investoren bestimmt ist, entspricht die Stückelung je Aktie EUR 100.000. Die Minimum Creation und Redemption-Summe ist mit EUR 1 Million wesentlich geringer als jene anderer CoCo ETFs.
Hauptdistributor des ETFs ist Mint Partners, eine Sparte von BGC Brokers L.P.
Der Market Access Markit iBoxx EUR Contingent Convertible Liquid Developed Market AT1 Index UCITS ETF wird an der Euronext-Börse in Amsterdam, der der Londoner Börse LSE und der Schweizer Börse SIX gelistet und in Großbritannien, Österreich, Deutschland, Italien, Luxemburg, den Niederlanden und der Schweiz registriert sein.
