Die Zahlen von Block, dem Unternehmen hinter Square und Cash App, zeigen ein gemischtes Bild: Während die Gewinne in beiden Kernsegmenten wachsen, verlangsamt sich das Tempo deutlich. Gleichzeitig stagniert die Nutzerbasis der populären Cash App seit fünf Quartalen – ein Alarmsignal oder nur eine vorübergehende Pause?

Wachstum verliert an Schwung

Im ersten Quartal legte der Bruttogewinn bei Square um 9% und bei Cash App um 10% zu. Klingt solide, markiert aber eine deutliche Abkühlung gegenüber früheren Quartalen. Die wirtschaftliche Unsicherheit scheint ihre Spuren zu hinterlassen, wie die markante Kursreaktion nach der Veröffentlichung zeigte.

Besonders auffällig: Die Zahl der aktiven Cash-App-Nutzer verharrt seit fünf Quartalen unverändert bei 57 Millionen. Gleichzeitig blieb das Zahlungsvolumen mit 56,8 Milliarden Dollar unter den Erwartungen der Analysten. Das wirft Fragen zur künftigen Umsatzdynamik auf.

Profitabilität im Aufwärtstrend

Trotz der Wachstumssorgen gibt es auch Lichtblicke:

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  • Das bereinigte Betriebsergebnis soll 2025 auf 1,9 Milliarden Dollar steigen (2024: 1,6 Mrd.)
  • Der Bruttogewinn könnte knapp unter 10 Milliarden Dollar liegen
  • Neue Produkte wie Cash App Borrow sollen das Wachstum ankurbeln
  • Die Marketingausgaben werden im zweiten Quartal um 50% erhöht

Kreditgeschäft und Bitcoin als Stützpfeiler

Block setzt weiter stark auf zwei Säulen: Das Kreditgeschäft und Bitcoin. Über 100 Milliarden Dollar an Krediten wurden bereits an Verbraucher und kleine Unternehmen vergeben – mit bemerkenswert niedrigen Ausfallraten. Allein Square Loans hat über 22 Milliarden Dollar an Unternehmensfinanzierungen bereitgestellt.

Gleichzeitig arbeitet das Unternehmen intensiv an der Weiterentwicklung seiner Bitcoin-Strategie. Die Kryptowährung bleibt ein zentraler Bestandteil der langfristigen Ausrichtung.

Die Aktie, die seit Jahresanfang fast 40% verloren hat, steht nun vor der entscheidenden Frage: Schafft es Block, die Wachstumsdelle zu überwinden – oder markieren die aktuellen Zahlen den Beginn einer neuen, langsameren Phase?

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