Der BDC-Spezialist BlackRock TCP Capital zeigt gemischte Signale – doch unter der Oberfläche könnte sich eine Trendwende abzeichnen. Während der Nettoinventarwert leicht schrumpfte und der Umsatz hinter den Erwartungen zurückblieb, glänzt das Unternehmen mit einer überraschend starken Gewinnsteigerung und stabilisierendem Portfoliokurs.

Solide Fundamentaldaten trotz leichter Delle

Im ersten Quartal 2025 erzielte BlackRock TCP Capital einen Nettoinvestitionsertrag von 32,2 Millionen Dollar (0,38 Dollar pro Aktie) – deutlich über der regulären Dividende von 0,25 Dollar und einer Sonderdividende von 0,04 Dollar. Selbst bereinigt um Amortisierungen lag der Wert mit 0,36 Dollar pro Aktie noch über den Analystenschätzungen von 0,34 Dollar.

Doch nicht alles läuft rund:

  • Umsatz von 55,89 Millionen Dollar verfehlte die Erwartungen (57,95 Mio. Dollar)
  • Nettoinventarwert pro Aktie sank leicht auf 9,18 Dollar (von 9,23 Dollar)
  • Nicht-fällige Investitionen gingen jedoch auf 4,4% (von 5,6%) zurück

Gewinnsprung und Dividendensicherheit

Der eigentliche Überraschungscoup: Der Nettogewinn schoss von minus 38,55 Millionen Dollar im Vorquartal auf satte 20,9 Millionen Dollar empor. Diese deutliche Trendwende unterstreicht die Wiederherstellung der Profitabilität.

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Die Dividendenzahlungen scheinen gesichert:

  • Reguläre Q2-Dividende von 0,25 Dollar pro Aktie bestätigt
  • Zusätzliche Sonderdividende von 0,04 Dollar angekündigt
  • Insgesamt 629 Millionen Dollar Liquidität vorhanden

Institutionelle Investoren erhöhen Engagement

Das gestiegene Vertrauen spiegelt sich im Verhalten großer Investoren wider:

  • Tower Research Capital erhöhte Position um 177,2%
  • VSM Wealth Advisory und Entropy Technologies starteten neue Engagements
  • SeaCrest Wealth Management stockte um 18,8% auf

Mit 530 Millionen Dollar verfügbarem Hebel behält sich BlackRock TCP Capital zudem ausreichend Spielraum für neue Investitionen vor. Die jüngsten Zahlen könnten den Grundstein für eine nachhaltige Erholung legen – selbst wenn der Weg dorthin noch holprig bleibt.

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