Analyse im Detail
Bewertung von Erste Group Bank: Übergewichten26. November 2012
Analysten der Erste Group Research haben in einem Company Report das Anlagevotum des Ziegelherstellers Wienerberger von "Halten" auf "Akkumulieren" verbessert. Das Kursziel wurde indes von 7,5 Euro auf 6,5 Euro revidiert. Als Gründe für die Herabsetzung des Kursziels werden das schwache Marktumfeld, belastende Änderungen in der Bilanz und höhere Restrukturierungskosten genannt. Die Guidance von 240 Millionen Euro adjusted EBITDA im Jahr 2012 entspricht den Einschätzungen der Analysten und soll halten. Auch im letzten Quartal des Jahres erwarten die Analysten der Erste Group eher schwache Ergebnisse. Wienerberger hätte geplant einige Fabriken zu schließen um die Lagerbestände zu reduzieren, heißt es in dem Bericht. Dies werde zwar den Cash Flow anregen, sich aber im Ergebnis negativ auf den Unternehmensgewinn auswirken. Im Vorjahresvergleich hätte der Ziegelhersteller außerdem von einem milden Winter profitiert. Das schwierige Marktumfeld in den USA und Europa im vergangenen Jahr spiegelt den allgemeinen Konsensus und die Erwartungen der Investoren wider. Die Analysten der Erste Group gehen aber davon aus, dass die Krise auf dem Häusermarkt bald vorüber sein könnte. Aufgrund langsam steigender Kreditaufnahmen und einigen positiven Marktdaten in den letzten Monaten sei im ersten Halbjahr 2013 womöglich mit einer Trendumkehr zu rechnen.
Stimmungsbild von 10 Analysten
Kaufen
4
Halten
3
Verkaufen
0
Übergewichten
2
Untergewichten
1
