Analyse im Detail
Bewertung von Goldman Sachs: Kaufen11. Oktober 2011
"Major clean up for the cost of a year's dividend", heisst es etwa bei Goldman Sachs. Analyst Heiner Luz bestätigt das "Conviction Buy" für die Aktie und reduziert das Kursziel lediglich um 1 Euro auf 34 Euro. Damit soll dem geringeren "tangible equity"(also Eigenkapital exklusive immaterielle Werte) Rechnung getragen werden, die Profitabilität auf längere Sicht bleibe aber unberührt. "Die Ankündigungen der substanziellen Firmenwert-Abschreibung und des Verlusts im Gesamtjahr sind zwar klar negativ. Die Aktie wird sich unserer Meinung nach aber erholen, vor allem wenn ersichtlich wird, dass die Vorsorgen das regulatorische Kapital nicht beeinflussen." Zudem sollten die zusätzlichen Vorsorgen für Ungarn sowie die Massnahmen hinsichtlich Euro-Peripherie-Exposure und CDS-Buch den Gegenwind für die Bank verringern. Goldman reduziert die Gewinnerwartung für 2011 um 36% auf 1,58 Euro je Aktie.
Stimmungsbild von 11 Analysten
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4
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0
Übergewichten
2
Untergewichten
1
