Under Armour steht am Scheideweg. Während die Aktie zuletzt leicht zulegte, offenbaren die jüngsten Quartalszahlen tiefe Risse im Geschäftsmodell des einstigen Branchen-Hoffnungsträgers. Mit sinkenden Umsätzen, einem verlorenen Großkunden und einem strauchelnden Nordamerika-Geschäft stellt sich die Frage: Schafft das Unternehmen den dringend benötigten Neustart?

Quartalszahlen enttäuschen auf ganzer Linie

Die Bilanz für das vierte Quartal des Fiskaljahres 2025 liest sich wie eine Abwärtsspirale:

  • Umsatzrückgang um 11% auf 1,2 Milliarden Dollar
  • Nordamerika-Geschäft schrumpft um 11%
  • Asien-Pazifik-Region bricht um dramatische 27% ein
  • Direktverkäufe brechen um 15% ein, Online-Verkäufe sogar um 27%

Trotz leicht verbesserter Bruttomarge von 46,7% (plus 170 Basispunkte) endete das Quartal mit einem operativen Verlust von 72,1 Millionen Dollar. Für das Gesamtjahr 2025 summieren sich die Verluste auf über 200 Millionen Dollar – ein herber Rückschlag nach dem Gewinn von 232 Millionen im Vorjahr.

Strategische Baustellen und verlorene Partnerschaften

Besonders schmerzhaft für Under Armour: Die Auburn University beendet nach 18 Jahren ihre Partnerschaft und wechselt ab Juli 2025 zu Nike. Solche hochkarätigen College-Sponsoring-Deals sind nicht nur Imagefragen, sondern auch wichtige Vertriebskanäle in den USA.

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Das Management verspricht unterdessen einen strategischen Neustart:

  • Fokus auf hochwertigere Produkte und stärkere Markenkommunikation
  • Straffung der Vertriebsstrukturen
  • Effizienzsteigerungen von 140-160 Millionen Dollar durch Restrukturierung

Doch die Prognose für das erste Quartal 2026 deutet auf weitere Herausforderungen hin – ein erwarteter Umsatzrückgang von 4-5% wird die Erholung nicht einfacher machen.

Leichte Erholung der Aktie – nachhaltig oder nur kurze Verschnaufpause?

Die Under Armour-Aktie zeigte zuletzt leichte Erholungssignale, nachdem sie im April ihr 52-Wochen-Tief von 4,51 Euro markiert hatte. Doch der Abstand zum Jahreshoch von 10,30 Euro bleibt gewaltig.

Kann der Sportartikel-Hersteller mit seinem Neustart-Plan überzeugen – oder droht weiteres Ungemacht? Die nächsten Quartalszahlen werden entscheidend sein, ob Under Armour den Turnaround schafft oder weiter in der Krise steckt.

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