Der Tech-Riese IBM steckt in einem Zwiespalt: Während die Software-Sparte mit solidem Wachstum glänzt, bleibt das Consulting-Geschäft hinter den Erwartungen zurück. Kann das Unternehmen diese Diskrepanz überwinden – oder wird sie zum Stolperstein für die weitere Entwicklung?

Software als Wachstumstreiber

Im ersten Quartal 2025 zeigte IBM ein gemischtes Bild:

  • Software-Umsatz: +7% (bereinigt +9%)
  • Consulting-Umsatz: -2% (bereinigt stabil)
  • Gewinnmarge: Auf 55,2% gestiegen (+1,7 Prozentpunkte)

Besonders die künstliche Intelligenz und Cloud-Lösungen treiben das Wachstum im Softwarebereich voran. Die freien Cashflows stiegen leicht auf 2,0 Milliarden Dollar, was die jüngste Dividendenerhöhung auf nun 6,72 Dollar jährlich ermöglichte.

Institutionelle Investoren setzen auf IBM

Große Investoren positionieren sich unterschiedlich:

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  • Capital World Investors erhöhte seine Position um spektakuläre 413%
  • Sunbelt Securities stockte um 17% auf

Gleichzeitig reduzierte ein Top-Manager seinen Bestand deutlich – Senior Vice President Robert Thomas verkaufte Anteile im Wert von über 6,7 Millionen Dollar. Insgesamt halten Insider jedoch nur 0,18% der Aktien.

Analysten uneins über Zukunftschancen

Die Expertenmeinungen gehen auseinander:

  • 1 "Sell"-Rating
  • 9 "Hold"-Einstufungen
  • 8 "Buy"-Empfehlungen
  • 1 "Strong Buy"

Die entscheidende Frage bleibt: Kann IBM seine Stärken im Softwarebereich nutzen, um die Schwächen im Consulting zu kompensieren? Der aktuelle Kurs bei rund 227 Euro spiegelt diese Unsicherheit wider – immerhin 44% über dem Vorjahresniveau, aber deutlich unter dem Februar-Hoch. Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob der Tech-Konzern die Balance halten kann.

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