Ohne ein gewisses Aktien-Risiko lässt sich im aktuellen Zinsumfeld keine feste Rendite mehr erzielen. Das trommelt die Finanzbranche Land auf und Land ab. Als Beispiel für das Wie, könnte das Nominierungsprodukt der Bank Vontobel als Zertifikat des Monats dienen. Das Aktienrisiko kommt vom Basiswert des Zertifikats - dem die 50 größten Unternehmen des Kontinents umfassenden Leitindex EuroStoxx 50. Abgesichert wird das Aktienrisiko durch einen Teilschutz gegen Kursverluste von bis zu 35 Prozent. Vom heutigen Niveau aus, wäre das ein Niveau, das letztmals in der Lehman-Krise gesehen wurde - danach nicht mehr (siehe Chart). Und für dieses Risiko gibt es als Gegenleistung einen jährlichen Zinskupon von 3,0 Prozent, bei einer dreijährigen Laufzeit. Ein ähnliches Anlageergebnis erzielen Anleger mit fünfjährigen rumänischen Staatsanleihen. Und wegen einer Besonderheit ist das Produkt beinahe als Cash/Liquiditätsersatz geeignet - monatliche Verzinsung (und Auszahlung) bei ebensolcher Möglichkeit auf vorzeitige Rückzahlung des Kapitals während der an sich dreijährigen Laufzeit. Neben den großen deutschen Autobauern und Versicherungen dominieren französische (Luxus)Konsumgüterhersteller den Index, was diesem eine gewisse Stabilität in möglicherweise konjunkturell herausfordernden Zeiten verleihen sollte. Dazu beneluxe Weltmarktführer wie ASML und Anheuser-Busch InBev ...

So funktioniert’s. Mit Ende der Zeichnungsfrist wird der Schlussstand des EuroStoxx 50-Index als Startkurs/Basispreis für das Express-Zertifikat fixiert. Woraus sich auch die am Schluss geltende Barriere von 65 Prozent des Startwerts ableitet, die Anlegern als Schutz gegen Kursverluste bis zu dieser Höhe dient. Ab nun wird an den monatlichen! Bewertungstagen verglichen, ob der Index zumindest auf, oder über dem Startkurs des Zertifikats notiert. Zumindest auf heißt, dass das Zertifikat frühzeitig inklusive des letzten monatlichen Zinskupons (2,75 Euro) rückgezahlt wird. Notiert der Index am monatlichen Bewertungstag hingegen unter dem Startkurs, verlängert sich die Laufzeit des Produkts automatisch um einen weiteren Monat - womit die nächste Zinszahlung fixiert ist.

Das Ganze geht bis maximal November 2022 (3 Jahre). An diesem letzten Bewertungstag sinkt die Rückzahlungsschwelle auf 65 Prozent des Startwerts. Heißt: Wenn der Index während der Laufzeit nie um 35 oder mehr Prozent verloren hat, gibt es trotzdem 100% der Nominale zurück. Wenn doch, verliert das Produkt seinen Schutzmechanismus, es gibt trotzdem weiterhin die Zinskupons - und 100 Prozent der Nominale, wenn der Index am Schluss zumindest wieder auf seinem Startwert notiert. Andernfalls wird der prozentuelle Rückgang von der Nominale abgezogen und der Rest ins Depot gebucht.

INFO Protect Fixkupon Express Anleihe auf EURO STOXX 50 Index

ISIN: DE000VE3JV61

Emittent: Vontobel

Basiswerte: EuroStoxx50

Produkt: Express-Zertifikat

Typ: Protect

Zeichnungsfrist: 19.11.2019

Nominale: 1000 Euro

Zinskupon: 3,3%

Zinszahlung: fix

Bewertungstag: 18.11.2022

Barriere: 65%

Beobachtungsperiode: durchgehend

Rückzahlung: Bar

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