Deutscher IPO-Markt bleibt 2024 herausfordernd - Zeichen für Belebung im Jahr 2025

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Deutscher IPO-Markt bleibt 2024 herausfordernd - Zeichen für Belebung im

Jahr 2025

12.12.2024 / 09:00 CET/CEST

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Deutscher IPO-Markt bleibt 2024 herausfordernd - Zeichen für Belebung im

Jahr 2025

* Vier Börsengange im Segment Prime Standard - Steigerung um eins

gegenüber dem Vorjahr

* Platzierungsvolumen mit 1,5 Mrd. Euro (2023: 1,9 Mrd. Euro) auf

zweitniedrigstem Wert der letzten zehn Jahre

* Überwiegend negative Kursentwicklungen - Drei von vier Börsenneulingen

notieren im Minus im Vergleich zum Emissionspreis

* Rückgang bei Mittelstandsanleihen - Emissionsvolumen fiel im Vergleich

zum Vorjahr um 31 Prozent

* Ausblick 2025 - Kirchhoff Consult erwartet bei stabileren

Rahmenbedingungen etwa 8 bis 10 Börsengänge

Hamburg, 12. Dezember 2024 - Die aktuelle IPO-Studie von Kirchhoff Consult

zeigt: Der Markt für Börsengänge in Deutschland bleibt angespannt. Mit vier

IPOs - einem mehr als im Vorjahr - verzeichnete der deutsche Prime Standard

eine leichte Steigerung. Nach 1,9 Milliarden Euro im Jahr 2023 erreichte das

Gesamtemissionsvolumen 2024 mit 1,5 Milliarden Euro jedoch lediglich den

zweitniedrigsten Wert der letzten zehn Jahre. Dabei entfielen mit 889

Millionen Euro deutlich mehr als die Hälfte des Emissionsvolumens auf den

größten Börsengang des Jahres (Douglas AG).

"Investoren zeigen sich weiterhin zurückhaltend, was auch an den negativen

Kursentwicklungen zahlreicher Neuemissionen liegt. Dennoch bleibt die Börse

eine zentrale Plattform für langfristiges Wachstumskapital", sagt Jens

Hecht, CFA, Managing Partner bei Kirchhoff Consult. "Für 2025 erwarten wir

eine deutliche Belebung des IPO-Marktes."

IPO-Markt 2024: Verhaltener Optimismus bei steigender Marktvolatilität

Nach einem optimistischen Jahresbeginn führte eine schwache Konjunktur in

Kombination mit geopolitischen Spannungen zu erhöhter Marktunsicherheit.

Dennoch konnte der DAX von der sich stabilisierenden Weltwirtschaft und

geldpolitischen Lockerungen profitieren. Das führte Anfang Dezember 2024 zum

erstmaligen Überschreiten der Marke von 20.000 Punkten. Die Kursentwicklung

der Börsenneulinge blieb jedoch enttäuschend. Drei von vier Neuemissionen

notierten bis Ende November im Minus. Die Springer Nature AG & Co. KGaA

bildete mit einem Kurszuwachs von knapp 9 Prozent eine Ausnahme.

Mittelstandsanleihen: Zweitniedrigstes Emissionsvolumen seit zehn Jahren

Der Markt für Mittelstandsanleihen verzeichnete 2024 Rückgänge: Das

Platzierungsvolumen sank um 31 Prozent auf 707 Millionen Euro. Während der

Bereich erneuerbare Energien erneut dominierte, nahm der Anteil des

Immobiliensektors weiter ab. Positiv hervorzuheben ist der steigende Anteil

der Vollplatzierungen, der mit 55,6 Prozent deutlich über dem Vorjahreswert

lag.

IPO-Ausblick 2025: Steigendes Potenzial trotz Unsicherheiten

Nach den Herausforderungen der letzten Jahre zeigt sich für 2025 ein

optimistischeres Bild: Kirchhoff Consult erwartet eine deutliche Belebung

des IPO-Marktes mit 8 bis 10 Börsengängen im Prime Standard. Unter den

potenziellen Kandidaten finden sich das Energie-Start-up 1Komma5° und das

Berliner Fintech Raisin, die auf den Kapitalmarkt drängen könnten. Vor allem

Unternehmen aus zukunftsorientierten Branchen wie Technologie und Energien

könnten von einem verbesserten Marktumfeld profitieren.

Trotz attraktiver Bewertungen bleibt das Umfeld anspruchsvoll. Geopolitische

Unsicherheiten, die wirtschaftlichen Auswirkungen durch Entscheidungen der

neuen US-Regierung und der anhaltende Trend zu alternativen

Finanzierungsmöglichkeiten wie Private Equity könnten das Timing und die

Anzahl der IPOs beeinflussen. Zudem erschweren die regulatorischen

Anforderungen mittelständischen Unternehmen den Gang an die Börse.

Dennoch werden sich die Rahmenbedingungen insgesamt voraussichtlich

verbessern: Eine stabilisierte Inflation, eine weiterhin unterstützende

Geldpolitik der Europäischen Zentralbank und ein wachsendes Interesse an

technologiebasierten Geschäftsmodellen könnten sich positiv auf die Zahl der

Börsengänge auswirken.

Jens Hecht, CFA, Managing Partner der Kirchhoff Consult GmbH ergänzt: "Trotz

Unsicherheiten bieten die Märkte weiterhin attraktive Bewertungen. 2025

erwarten wir 8 bis 10 Börsengänge im Prime Standard. Um das eigentliche

Potenzial von bis zu 50 IPOs pro Jahr zu realisieren, sind in Deutschland

jedoch eine stärkere Förderung der Aktienkultur und weniger regulatorische

Hürden für den Mittelstand erforderlich."

Die vollständige Studie finden Sie hier.

Über Kirchhoff Consult

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