DGAP-News: Mutares SE & Co. KGaA: Erfolgreiches erstes Quartal 2022 - hohe Transaktionsaktivität und volle Akquisitions-Pipeline mit mehr als EUR 11 Mrd. Umsatzvolumen (deutsch)
10.05.2022 | 07:30
Mutares SE & Co. KGaA: Erfolgreiches erstes Quartal 2022 - hohe Transaktionsaktivität und volle Akquisitions-Pipeline mit mehr als EUR 11 Mrd. Umsatzvolumen
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Quartalsergebnis/Quartals-/Zwischenmitteilung
Mutares SE & Co. KGaA: Erfolgreiches erstes Quartal 2022 - hohe
Transaktionsaktivität und volle Akquisitions-Pipeline mit mehr als EUR 11
Mrd. Umsatzvolumen
10.05.2022 / 07:30
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Erfolgreiches erstes Quartal 2022 - hohe Transaktionsaktivität und volle
Akquisitions-Pipeline mit mehr als EUR 11 Mrd. Umsatzvolumen
* Umsatzerlöse aus Beratungsdienstleistungen und Management Fees der
Mutares Holding wachsen um 35 % auf EUR 14,7 Mio. (Vorjahr: EUR 10,9
Mio.)
* Jahresüberschuss der Mutares Holding steigt im ersten Quartal 2022 auf
EUR 6,8 Mio. (Vorjahr: EUR -4,3 Mio.)
* Konzernumsatz steigt um 73 % auf EUR 852,5 Mio. (Vorjahr: EUR 493,8
Mio.), Konzern-EBITDA bei EUR -14,3 Mio. (Vorjahr: EUR +53,8 Mio.)
* Transaktionspipeline mit Umsatzvolumen von rund EUR 11 Mrd. mit
vielversprechenden Chancen für das aktuelle Geschäftsjahr
München, 10. Mai 2022 - Die Mutares SE & Co. KGaA (ISIN: DE000A2NB650) hat
heute die Zahlen für das erste Quartal 2022 veröffentlicht. Sowohl auf Ebene
der Gesellschaft ("Mutares Holding") als auch im Konzern ("Mutares Group")
wurde ein deutliches Wachstum bei den Umsatzerlösen verzeichnet.
Erfolgreiche Entwicklung der Mutares Holding
Die Umsatzerlöse der Mutares Holding, die aus Beratungsleistungen und
Management Fees aus den Portfoliounternehmen resultieren, erhöhten sich im
ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 auf EUR 14,7 Mio. (Vorjahr: EUR 10,9
Mio.). Der Anstieg um 35 % ist insbesondere auf die hohe
Transaktionsaktivität des Geschäftsjahres 2021 mit 14 abgeschlossenen
Akquisitionen und das entsprechend größere Portfolio zurückzuführen. Auf
dieser Grundlage ergab sich für die Mutares Holding ein Jahresüberschuss von
EUR 6,8 Mio. im ersten Quartal 2022 nach EUR -4,3 Mio. im Vorjahreszeitraum.
Hohe Transaktionsaktivität im bisherigen Jahresverlauf
Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 hat Mutares die bereits im
Oktober 2021 unterzeichnete Übernahme von Toshiba Transmission &
Distribution Europe S.p.A. als Add-on-Akquisition für die Balcke-Dürr Group
erfolgreich abgeschlossen. Das Unternehmen mit Hauptsitz in Genua (Italien)
firmiert mittlerweile unter dem Namen Balcke-Dürr Energy Solutions und ist
ein Anbieter von Projekten im Bereich Energieübertragung und -verteilung, z.
B. für Hoch- und Mittelspannungsschaltanlagen, Batteriespeichersysteme,
Smart-Grids-Lösungen und Anlagen für erneuerbare Energien.
Darüber hinaus zeigte Mutares mit vier unterzeichneten Transaktionen auf der
Akquisitionsseite im bisherigen Jahresverlauf einen vielversprechenden Start
in das Geschäftsjahr 2022: Mit der Übernahme von Vallourec Bearing Tubes in
Frankreich und ATI Sheffield in Großbritannien wird das Segment Engineering
& Technology mit zwei neuen Plattform-Akquisitionen gestärkt. Die
Transaktionen sollen jeweils im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2022
abgeschlossen werden. Mit der Vereinbarung zum Erwerb von Siemens Energy
Engines S.A.U. und dazugehörigen Vermögenswerten von der spanischen
Gesellschaft von Siemens Energy tätigt Mutares die erste
Plattform-Akquisition in Spanien. Die Übernahme wird ebenfalls das Segment
Engineering & Technology stärken und voraussichtlich im dritten Quartal des
Geschäftsjahres 2022 abgeschlossen. Die Übernahme von Polar Frakt als
Add-on-Akquisition für die erst Ende des Geschäftsjahres 2021 erworbene
Frigoscandia wurde bereits im April 2022 abgeschlossen.
Auf der Exit-Seite war Mutares ebenfalls erfolgreich und hat im Februar 2022
BEXity an die Raben Group veräußert. Mit dieser Transaktion hat Mutares das
ausgegebene Ziel einer Rendite (Return on Invested Capital, ROIC) von 7-10
übertroffen. Der Verkauf des erst Ende 2019 von der Österreichische
Bundesbahnen-Holding Aktiengesellschaft ("ÖBB") übernommenen
Logistikunternehmens stellt ein Musterbeispiel für die umfangreiche
Expertise von Mutares dar, Carve-outs von Großkonzernen zu übernehmen, als
eigenständige Unternehmen erfolgreich neu zu positionieren und schließlich
in die Hände neuer Eigentümer zu geben.
Starkes Umsatzwachstum auch im Konzern
Auf Konzernebene erzielte Mutares im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022
konsolidierte Umsatzerlöse in Höhe von EUR 852,5 Mio. (Vorjahr: EUR 493,8
Mio.). Der deutliche Zuwachs von 73 % ist insbesondere auf die hohe
Akquisitionsaktivität im Geschäftsjahr 2021 zurückzuführen.
Das Konzern-EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) wird
regelmäßig von Gewinnen aus günstigem Erwerb ("Bargain Purchase") der
abgeschlossenen Akquisitionen begünstigt. Bei bereits vier unterzeichneten
Akquisitionen im bisherigen Jahresverlauf wurde im ersten Quartal des
Geschäftsjahres 2022 mit der Add-on-Akquisition für die Balcke-Dürr Group
zunächst nur eine Transaktion auf der Kaufseite abgeschlossen. Entsprechend
war das Konzern-EBITDA im Berichtszeitraum weniger stark von der
Akquisitionsaktivität getrieben als im Vergleichszeitraums des Vorjahres, in
dem vor allem die Akquisitionen von EXI und Clecim mit signifikanten
Gewinnen aus günstigem Erwerb positiv zum Konzern-EBITDA beitrugen. Im
Ergebnis belief sich das Konzern-EBITDA damit im ersten Quartal 2022 auf EUR
-14,3 Mio. (Vorjahr: EUR +53,8 Mio.).
Das um Sondereffekte bereinigte Adjusted EBITDA1) lag bei EUR -30,7 Mio.
(Vorjahr: EUR +0,3 Mio.) und wurde von den Preissteigerungen auf den
Beschaffungsmärkten für Rohmaterial und Energie beeinflusst. Zugleich wirken
hier auch die noch negativen Ergebnisbeiträge der neu erworbenen
Beteiligungen (insbesondere aus dem Geschäftsjahr 2021) den positiven
Effekten aus den Optimierungsprogrammen bei sämtlichen Portfoliounternehmen
entgegen. Insbesondere La Rochette, Lacroix + Kress, KICO Group, SABO und
Terranor Group zeigen in dieser Hinsicht erfreuliche und vielversprechende
Entwicklungen.
Die liquiden Mittel im Konzern betrugen zum 31. März 2022 EUR 248,5 Mio.
(31. Dezember 2021: EUR 255,1 Mio.), die Eigenkapitalquote lag bei 27 % (31.
Dezember 2021: 29 %).
Vielversprechende Pipeline für Akquisitionen und weitere Exits
Mutares ist zuversichtlich, im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres weitere
Transaktionen verkünden und die in den vergangenen zwei Geschäftsjahren
erreichte Frequenz von im Schnitt mehr als einer Transaktion pro Monat
aufrechterhalten zu können. Aktuell arbeitet das Mutares Team an mehr als 80
Akquisitions-Projekten, die derzeitige Pipeline der Kaufseite umfasst dabei
ein Umsatzvolumen von mehr als EUR 11 Mrd. p. a. und beinhaltet im
Wesentlichen Zielunternehmen aus den Segmenten Automotive & Mobility sowie
Engineering & Technology. An der kommunizierten Mittelfristprognose von
mind. EUR 5,0 Mrd. Konzernumsatz im Geschäftsjahr 2023 hält Mutares daher
uneingeschränkt fest. Mutares erwartet für das zweite Quartal eine extrem
hohe Transaktionsaktivität, mit der das Ziel von einer Transaktion pro Monat
schon frühzeitig für das Gesamtjahr sichergestellt werden könnte.
Auf der Exit-Seite prüft Mutares weiterhin mögliche Optionen für die
"reifen" Beteiligungen des Portfolios und Teilveräußerungen nicht
strategischer Assets. Hierzu zählt beispielsweise die strategische
Neuausrichtung der Frigoscandia, die kurzfristig im Hinblick auf eine
Teilveräußerung Vollzug melden wird. Für das gesamte Portfolio sieht Mutares
sechs Beteiligungen in der sog. Harvesting-Phase, wobei die Donges Group,
für die sowohl ein Verkauf als auch ein Börsengang der gesamten Donges Group
oder einzelner Teile daraus evaluiert wird, hervorzuheben ist.
Entwicklung in den Segmenten teilweise durch exogene Einflüsse belastet
Im Segment Automotive & Mobility stiegen die Umsatzerlöse im ersten Quartal
2022 auf EUR 234,1 Mio. (Vorjahr: EUR 187,0 Mio.). Für den deutlichen
Zuwachs ist insbesondere der Beitrag von LMS und ISH, welche im zweiten
Halbjahr 2021 erworben wurden, verantwortlich. Das EBITDA des Segments lag
mit EUR -20,5 Mio. (Vorjahr: EUR -1,6 Mio.) ebenso hinter dem Vorjahreswert
wie das um Sondereffekte bereinigte Adjusted EBITDA von EUR -19,0 Mio.
(Vorjahr: EUR +4,1 Mio.). Ursächlich hierfür war einerseits der erfolgreiche
Exit der STS Group im Geschäftsjahr 2021, so dass diese im Berichtszeitraum
keinen positiven Ergebnisbeitrag mehr leistete. Andererseits wurden die
Ergebnisse der Portfoliounternehmen aus diesem Segment von den gestiegenen
Rohstoff- und Energiepreisen, der nach wie vor nicht vollständig
überwundenen Knappheit bei Halbleitern sowie den noch negativen
Ergebnisbeiträgen aus den Neuakquisitionen belastet.
Das Segment Engineering & Technology verzeichnete im ersten Quartal 2022
einen Anstieg der Umsatzerlöse auf EUR 243,4 Mio. (Vorjahr: EUR 177,3 Mio.).
Dazu beigetragen haben vor allem die Akquisitionen von La Rochette
Cartonboard und Clecim im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021. Das
Segment-EBITDA erreichte im Berichtszeitraum EUR 8,9 Mio. (Vorjahr: EUR 38,5
Mio.) und wurde vom Gewinn aus günstigem Erwerb aus der Add-on-Akquisition
für die Balcke-Dürr Group begünstigt. Im Vergleichszeitraum wirkten sich der
Erwerb von Clecim sowie die Veräußerung des deutschen Rothemühle-Geschäfts
von Balcke-Dürr positiv auf das EBITDA des Segments aus. Das Adjusted EBITDA
lag im Berichtszeitraum mit EUR -1,6 Mio. auf dem Niveau des
Vorjahreszeitraums (EUR -1,0 Mio.).
Die Umsatzerlöse im Segment Goods & Services haben sich im ersten Quartal
2022 gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres auf EUR 375,1 Mio.
(Vorjahr: EUR 129,4 Mio.) nahezu verdreifacht. Die Entwicklung ist im
Wesentlichen durch die Erwerbe von Lapeyre und Frigoscandia im Geschäftsjahr
2021 begünstigt. Das Segment-EBITDA belief sich - begünstigt durch den
positiven Beitrag aus der Veräußerung von BEXity - auf EUR 0,5 Mio.
(Vorjahr: EUR 16,7 Mio.). Vor allem die Terranor Group und SABO zeigten eine
sehr erfreuliche operative Entwicklung und trugen signifikant positiv zum
Adjusted EBITDA des Segments bei. Insgesamt belief sich dieses aufgrund der
teilweise noch negativen Ergebnisbeiträge der Akquisitionen des
Geschäftsjahres 2021 und gestiegener Beschaffungspreise für Rohmaterial und
Energie für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2022 auf EUR -11,2 Mio.
(Vorjahr: EUR -3,0 Mio.).
Das Adjusted EBITDA fluktuiert signifikant entlang der drei Phasen der
Wertschöpfung, die Beteiligungen üblicherweise während ihrer Zugehörigkeit
zur Mutares Group durchlaufen (Realignment, Optimization und Harvesting).
Operative Phase Zugeordnete Beteiligungen zum 31. März Um- Adj.
im Rahmen des 2022 satz EBITDA
Mutares in in EUR
Geschäftsmodells EUR Mio.
Mio.
Realignment Lapeyre Group LMS PrimoTECS Group 322,1 -24,6
Gemini Rail & ADComms iinovis Asteri
Facility Solutions FASANA
Optimization Balcke-Dürr Group ESF Industrial 285,3 -13,5
Solutions Plati Lacroix + Kress KICO
und ISH EXI Repartim Ganter Group
keeeper Frigoscandia Group
Harvesting Donges Group SABO Terranor Group Royal 245,2 +6,3
de Boer & Japy Tech Clecim La Rochette
Cartonboard
Verkürzte Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
mEUR Q1 2022 Q1 2021
Umsatz 852,5 493,8
+/- Bestandsveränderungen 7,0 6,2
Sonstige Erträge 37,2 68,2
Materialaufwand -549,3 -316,3
Personalaufwand -218,9 -133,6
Sonstige Aufwendungen -142,8 -64,5
EBITDA -14,3 53,8
Abschreibungen -34,7 -23,6
EBIT -49,0 30,2
Finanzergebnis -6,9 -5,2
Ertragsteuern 10,0 -1,4
Konzernergebnis -45,8 23,6
Verkürzte Konzern-Bilanz
mEUR 3/31/20- 12/31/2-
22 021
Immaterielle Vermögenswerte 131,6 134,0
Sachanlagen 561,2 556,7
Nutzungsrechte (RoU) 317,9 318,6
Sonstige 205,3 111,3
Langfristige Vermögenswerte 1.216,0 1.120,6
Vorräte 457,3 423,2
Kurzfristige Forderungen aus Lieferungen und 303,5 285,9
Leistungen und sonstige Forderungen
Kurzfristige Vertragsvermögenswerte 56,6 36,7
Zahlungsmittel und -äquivalente 248,5 255,1
Zu Veräußerungszwecken gehaltene Vermögenswerte 47,2 117,6
Sonstige 213,1 321,4
Kurzfristige Vermögenswerte 1.326,2 1.439,8
AKTIVA 2.542,3 2.560,4
mEUR 3/31/20- 12/31/2-
22 021
Eigenkapital 690,7 736,4
Finanzielle Verbindlichkeiten 403,4 409,2
Rückstellungen 232,0 241,9
Sonstige 132,6 148,2
Langfristige Schulden 767,9 799,3
Kurzfristige Verbindlicheiten aus Lieferungen 420,2 372,2
und Leistungen
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 207,2 201,3
Kurzfristige Vertragsverbindlichkeiten 166,4 68,6
Rückstellungen 90,3 80,5
Schulden zu zur Veräußerung gehaltener 0,8 107,6
langfristiger Vermögenswerte
Sonstige 198,7 194,6
Kurzfristige Schulden 1.083,7 1.024,8
PASSIVA 2.542,3 2.560,4
Ausblick
Mutares befindet sich hinsichtlich der bereits unterschriebenen
Akquisitionen und der aussichtsreichen Akquisitionspipeline weiterhin auf
Wachstumskurs. Die sich bietenden Möglichkeiten ebnen den Weg zu einem
weiteren Rekordjahr 2022. Daher bestätigt das Management die mit dem
Geschäftsbericht 2021 veröffentlichte Jahresprognose.
Der Jahresüberschuss der Mutares SE & Co. KGaA soll regelmäßig in einer
Spanne von 1,8 % bis 2,2 % der konsolidierten Umsatzerlöse der Mutares Group
liegen. Ausgehend von erwarteten Umsatzerlösen für die Mutares Group von
mindestens EUR 4,0 Mrd. erwartet der Vorstand daher im Geschäftsjahr 2022
weiterhin einen Jahresüberschuss in Höhe von EUR 72 Mio. bis EUR 88 Mio.,
bei einem Beitrag des Portfolio Income2) von EUR 80 Mio. bis EUR 100 Mio.
Der Vorstand geht somit aufgrund der aktuellen Planungen davon aus, dass
auch für das Geschäftsjahr 2022 die Dividendenfähigkeit der Mutares SE & Co.
KGaA mindestens auf dem Niveau der Markterwartung sichergestellt ist.
Die Prognose des Vorstands steht unter dem Vorbehalt, dass sich Risiken aus
dem Angriffskrieg Russlands in der Ukraine nicht weiter in einem für die
Finanz-, Vermögens- und Ertragslage von Mutares signifikanten Maß
realisieren. Das gilt auch für die indirekten Auswirkungen, insbesondere die
Preissteigerungen auf den Beschaffungsmärkten für Rohmaterial und Energie.
Telefonkonferenz heute um 14:00 Uhr
Für Analysten, Investoren und Pressevertreter wird heute um 14:00 Uhr (MESZ)
eine Video- und Telefonkonferenz (Webcast) in englischer Sprache
stattfinden. Anmeldungen hierfür sind möglich per E-Mail an ir@mutares.de.
Die per Webcast gezeigte Präsentation kann unter
https://ir.mutares.de/veroeffentlichungen/ heruntergeladen werden.
1) Das Adjusted EBITDA ist eine um Sondereffekte bereinigte
EBITDA-Steuerungskennzahl. Basis für die Berechnung bildet das berichtete
Konzern-EBITDA, bereinigt um transaktionsbedingte Erträge (Bargain
Purchases), Restrukturierungs- und sonstige Einmalaufwendungen sowie
Entkonsolidierungseffekte.
2) Umsatzerlöse und Dividenden aus dem Portfolio ergeben das sog. Portfolio
Income der Mutares Holding.
Unternehmensprofil der Mutares SE & Co. KGaA
Die Mutares SE & Co. KGaA, München (www.mutares.de), erwirbt als
börsennotierte Private-Equity-Holding mit Büros in München (HQ), Amsterdam,
Frankfurt, Helsinki, London, Madrid, Mailand, Paris, Stockholm und Wien
mittelständische Unternehmen in Umbruchsituationen mit Sitz in Europa, die
ein deutliches operatives Verbesserungspotenzial aufweisen und nach einer
Stabilisierung und Neupositionierung wieder veräußert werden. Mutares
unterstützt und entwickelt dabei die Portfoliounternehmen aktiv mit eigenen
Investment- und Beraterteams sowie durch strategische Add-on-Akquisitionen.
Ziel ist es, mit Fokus auf nachhaltiges Wachstum der Portfoliounternehmen
eine signifikante Wertsteigerung mit einer Rendite (Return on Invested
Capital, ROIC) von 7 bis 10 auf die Gesamtinvestitionen zu erreichen. Im
Geschäftsjahr 2021 erzielte die Mutares Group mit durchschnittlich rund
14.000 Mitarbeitern weltweit konsolidierte Umsatzerlöse von EUR 2,5 Mrd. Für
das Geschäftsjahr 2022 wird ein Konzernumsatz von mind. EUR 4,0 Mrd.
erwartet. Davon ausgehend soll der Konzernumsatz bis 2023 auf mind. EUR 5,0
Mrd. ausgebaut werden. Mit dem Portfoliowachstum steigen auch die
Umsatzerlöse aus Beratungsleistungen und Management Fees, die gemeinsam mit
den Dividenden aus dem Portfolio und Exit-Erlösen der Mutares Holding
zufließen. Auf dieser Ebene liegt die mittel- bis langfristige Zielvorgabe
für den dividendenrelevanten Jahresüberschuss der Holding in einer Spanne
von 1,8 % bis 2,2 % des Konzernumsatzes. Mutares setzt stark auf eine
nachhaltige Dividendenpolitik, die aus einer Basisdividende und einer
Performance-Dividende besteht. Vorstand und Aufsichtsrat halten gemeinsam
mehr als ein Drittel aller stimmberechtigten Mutares-Anteile. Die Aktien der
Mutares SE & Co. KGaA werden im Regulierten Markt an der Frankfurter
Wertpapierbörse unter dem Kürzel "MUX" (ISIN: DE000A2NB650) gehandelt.
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1347597 10.05.2022
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