Der chinesische Energiekonzern kämpft mit sinkenden Erträgen aufgrund fallender Ölpreise und zunehmender Elektromobilität, während die Aktie nahe am Jahrestief notiert.


China Petroleum & Chemical Sinopec steht vor erheblichen Herausforderungen, wie die jüngsten Finanzergebnisse zeigen. Der staatliche Raffinerieriese meldete einen deutlichen Rückgang seines Nettogewinns für 2024, was auf breitere Veränderungen in der Öl- und Gasindustrie hindeutet. Der Aktienkurs des Unternehmens schloss am Freitag bei 0,51 Euro, was einem Jahresverlust von 7,71% entspricht und nur knapp über dem 52-Wochen-Tief von 0,49 Euro liegt.


Das Unternehmen verzeichnete einen Rückgang des Nettogewinns um 16,8% für das Jahr 2024. Dieser Einbruch resultiert aus einer Kombination von Faktoren, vor allem dem Rückgang der internationalen Rohölpreise und dem rasanten Anstieg von New Energy Vehicles (NEVs). Diese beiden Kräfte haben die Margen belastet und zwingen zu einer Neubewertung der operativen Strategien im petrochemischen Sektor.


Für 2025 plant Sinopec eine Rohölproduktion von 280,15 Millionen Barrel und eine Erdgasproduktion von 1.450,3 Milliarden Kubikfuß. Aufgrund der Marktschwankungen wurde eine Wertminderungsrückstellung von 7,2 Milliarden Yuan gebildet. Der Abschwung spiegelt nicht nur einen zyklischen Einbruch wider, sondern deutet auf einen strukturellen Wandel hin, da sich die Nachfragemuster in China, dem weltweit größten Ölimporteur, verändern.


Herausforderungen durch fallende Rohölpreise und NEVs

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Die internationalen Rohölpreise sind im Laufe des Jahres 2024 kontinuierlich gesunken, was die Rentabilität für Raffinerien wie Sinopec beeinträchtigt hat. Diese Preisvolatilität in Verbindung mit Anlagenschließungen und Verlusten hat zu erheblichen Abschreibungen auf Vermögenswerte geführt. Der Geschäftsbericht des Unternehmens unterstreicht, wie diese Marktschwankungen die Bruttogewinnmargen verringert haben – eine entscheidende Kennzahl für die Beurteilung der Finanzlage im Raffineriesektor.


Die Hinwendung der inländischen Transportbranche zu NEVs verschärft die Situation zusätzlich. Mit der zunehmenden Verbreitung von Elektro- und Hybridfahrzeugen schwächt sich die Nachfrage nach traditionellen Kraftstoffen ab, was das Kerngeschäftsmodell ölzentrierter Unternehmen in Frage stellt. Der RSI-Wert des Unternehmens liegt derzeit bei 29,3, was auf eine technische Überverkauftheit der Aktie hindeutet.


Trotz des Gewinneinbruchs zeigt Sinopec in seinem petrochemischen Bereich Stärke. Der Verkauf von Chemiefasern und Kunststoffen stieg 2024 um 19,8%, gestützt durch eine stabile industrielle Nachfrage. Diese Widerstandsfähigkeit deutet auf einen möglichen Puffer gegen den breiteren Rückgang der Raffineriemargen hin und positioniert das Unternehmen, um stärker auf hochwertige chemische Produkte zu setzen.


Strategische Neuausrichtung im Energiesektor


Die finanzielle Entwicklung von Sinopec hat Bedeutung über die eigene Bilanz hinaus und bietet Einblicke in Chinas Energieentwicklung. Da die Nachfrage nach Diesel und Benzin voraussichtlich weiter abnehmen wird, gewinnt die Hinwendung des Unternehmens zu operativer Effizienz und erneuerbarer Diversifizierung an Bedeutung. Der Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt von -7,27% unterstreicht die anhaltenden Herausforderungen für die Aktie.


"Im Jahr 2024 schwankten die internationalen Rohölpreise nach unten, und die inländische Transportindustrie beschleunigte den Umstieg auf neue Energien", erklärte das Unternehmen in seinem Bericht. Diese Aussage fasst den doppelten Druck zusammen, der die Aussichten des Unternehmens und der gesamten Branche neu gestaltet.


Sinopec steht an einem Scheideweg. Der Gewinneinbruch unterstreicht die Dringlichkeit, sich an einen Markt anzupassen, in dem fossile Brennstoffe zunehmend auf Konkurrenz stoßen. Investitionen in erneuerbare Energien, Kostenoptimierung und verbesserte Raffinerieflexibilität könnten den weiteren Weg bestimmen. Die geplanten Produktionsziele für 2025 deuten auf Kontinuität im Kerngeschäft hin, während das Ausmaß der Ambitionen im Bereich erneuerbarer Energien noch unklar bleibt.


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