Trotz rückläufiger Umsätze und Margen zeigt der Baumaschinenhersteller Caterpillar überraschende Resilienz. Während die Aktie im Jahresvergleich deutlich unter Druck steht, deuten jüngste Analysten-Upgrades und eine rekordhohe Auftragsbuchung auf mögliche Wendepunkte hin. Doch kann der Konzern die Erwartungen wirklich übertreffen?

Schwache Quartalszahlen, aber Hoffnungsschimmer

Das erste Quartal 2025 brachte für Caterpillar keine guten Nachrichten: Der Umsatz sackte um fast 10 Prozent auf 14,2 Milliarden Dollar ab, der bereinigte Gewinn je Aktie schrumpfte um 24 Prozent. Verantwortlich waren vor allem geringere Verkäufe durch veränderte Händlerbestände und eine nachlassende Nachfrage. Doch trotz der enttäuschenden Zahlen reagierte der Markt verhalten optimistisch – die Aktie zeigte sich stabil.

Interessanterweise meldete die Finanzsparte Cat Financial steigende Umsätze und erreichte die niedrigsten Zahlungsrückstände seit fast zwei Jahrzehnten. Noch wichtiger: Der Auftragsbestand wuchs auf Rekordniveau, was auf anhaltende Nachfrage nach Caterpillars Maschinen hindeutet.

Analysten sehen Chancen

Die Stimmung unter Analysten hat sich zuletzt leicht aufgehellt. Baird hob Caterpillar am 13. Mai auf "Outperform" an und erhöhte das Kursziel – begründet mit möglichen Entlastungen durch geänderte China-Zölle, die die Margen stabilisieren könnten. Auch andere Häuser wie Truist Financial bekräftigten ihre Kaufempfehlungen.

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Dennoch bleibt die Lage angespannt. Die Prognosen für das Gesamtjahr 2025 wurden nach unten korrigiert, und die Aktie kämpft weiter mit dem Abwärtstrend. Die jüngste Erholung der vergangenen Wochen könnte sich als Strohfeuer erweisen, falls sich die globale Konjunktur weiter abschwächt.

Insider setzen Zeichen

Ein positives Signal senden indes Unternehmensinsider: Sowohl ein Director als auch ein Kongressabgeordneter kauften in den letzten Wochen Caterpillar-Aktien. Ob dies als Vertrauensbeweis in die Zukunft des Unternehmens zu werten ist oder nur taktische Käufe darstellt, bleibt abzuwarten.

Fest steht: Caterpillar bleibt ein Schlüsselplayer für die Bau- und Bergbauindustrie. Die aktuelle Präsentation auf der AEM-Messe unterstreicht die Bedeutung des Unternehmens für kritische Infrastrukturprojekte. Doch ob die jüngsten Lichtblicke ausreichen, um den Abwärtstrend nachhaltig zu brechen, wird sich in den kommenden Quartalen zeigen.

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