Der Kreuzfahrtkonzern verzeichnet steigende Buchungen, doch die hohe Verschuldung bleibt ein Risiko. Kann die Aktie nachhaltig profitieren?

Nach der Krise: Kann der Kreuzfahrtriese wirklich durchstarten?

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Die Carnival-Aktie steht am Scheideweg. Nach dem historischen Absturz während der Pandemie kämpft sich der Kreuzfahrtgigant mühsam zurück – doch die Bilanz erzählt eine gemischte Geschichte. Während die operative Erholung mit Rekord-Buchungen beeindruckt, lastet der gewaltige Schuldenberg wie ein Anker auf dem Unternehmen. Steht Carnival vor einer nachhaltigen Trendwende oder droht der nächste Sturm?

Operativer Aufschwung: Lichtblicke im Buchungsbüro

Tatsächlich sendet Carnival ermutigende Signale vom Kerngeschäft:

  • Die Rückkehr zur Profitabilität 2024 markierte einen entscheidenden Wendepunkt
  • Auslastungsraten und Ticketpreise steigen kontinuierlich
  • Kundeneinlagen erreichen neue Höhen – ein klares Vertrauenssignal

"Die Nachfrage boomt, als hätte es keine Krise gegeben", könnte man meinen. Doch dieser Eindruck trügt. Denn während die Kassen klingeln, lauern im Maschinenraum des Unternehmens weiterhin gefährliche Altlasten.

Schuldenberg: Der Elefant im (Kreuzfahrt-)Raum

Der wahre Stolperstein für Carnival bleibt die gigantische Verschuldung. Zwar zeigen sich erste Fortschritte:

  • Teure Anleihen wurden vorzeitig zurückgezahlt
  • Das EBITDA zeigt einen stabilen Aufwärtstrend
  • Schuldenabbau steht ganz oben auf der Management-Agenda

Doch mit einer Schuldenlast, die selbst in guten Zeiten den finanziellen Spielraum stark einschränkt, bleibt Carnival extrem verwundbar. Jede Zinswende oder externe Krise könnte den mühsamen Erholungskurs abrupt beenden.

Wetterleuchten am Horizont: Diese Risiken lauern

Neben der Bilanzproblematik drohen weitere Gefahren:

  • Handelskonflikte: Potenzielle Zölle könnten die milliardenschweren Schiffsneubauten deutlich verteuern
  • Treibstoffkosten: Trotz aktuell niedriger Ölpreise bleibt die Volatilität ein ständiger Unsicherheitsfaktor
  • Konjunktursorgen: Eine globale Wirtschaftsabkühlung könnte die Urlaubslust der Kunden schnell dämpfen

An der Börse spiegelt sich diese Zerrissenheit wider: Nach einem zwischenzeitlichen Erholungsversuch verlor die Aktie zuletzt wieder an Fahrt und notiert rund 40% unter dem Jahreshoch. Die hohe Volatilität von über 86% zeigt, wie nervös Anleger das Papier handeln.

Fazit: Ein Hochseilakt mit ungewissem Ausgang

Carnival beweist eindrucksvoll, dass das Kreuzfahrtgeschäft trotz aller Widrigkeiten weiter funktioniert. Doch die wahre Bewährungsprobe steht noch aus: Gelingt es dem Management, den Schuldenberg in den Griff zu bekommen, bevor die nächste Krise zuschlägt? Für Anleger bleibt es ein Spiel mit hohem Risiko – und entsprechendem Potenzial.

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