Der Tabakgigant British American Tobacco sorgte am Dienstag für Aufsehen. Eine angehobene Umsatzprognose nährt die Hoffnung auf eine erfolgreiche Neuausrichtung. Doch was steckt genau hinter dieser optimistischen Einschätzung des Managements?

Die Zahlen sprechen eine neue Sprache

Zunächst die Fakten: Der Konzern, bekannt für Marken wie Lucky Strike, rechnet nun sowohl für das laufende erste Halbjahr als auch für das Gesamtjahr 2025 mit einem währungsbereinigten Umsatzwachstum von 1 bis 2 Prozent. Zuvor lag die Erwartung lediglich bei einem Plus von rund 1 Prozent. Im Vergleich dazu beliefen sich die Einnahmen im Jahr 2024 auf 25,87 Milliarden Pfund. Auch der bereinigte operative Gewinn soll im Gesamtjahr 2025 um 1,5 bis 2,5 Prozent zulegen, wobei ein stärkerer Beitrag in der zweiten Jahreshälfte erwartet wird. Die Aktie notierte in London zeitweise bei 33,42 Pfund.

Wachstumstreiber jenseits der Zigarette?

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Die Gründe für den gestiegenen Optimismus sind vielschichtig. Insbesondere das Geschäft in den USA scheint wieder Tritt gefasst zu haben; hier wird eine Rückkehr zu Umsatz- und Gewinnwachstum erwartet. Entscheidend für die positive Entwicklung ist aber vor allem der Bereich der sogenannten "neuen Kategorien". Dazu zählen Dampfprodukte, Tabakerhitzer und insbesondere die tabakfreien Nikotinbeutel der Marke Velo, speziell in der neuen Formulierung "Velo Plus". Hier erwartet das Unternehmen im ersten Halbjahr ein Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich, das sich im Gesamtjahr 2025 sogar auf einen mittleren einstelligen Wert beschleunigen soll. Es scheint, als würde die Strategie, auf Alternativen zur klassischen Zigarette zu setzen, langsam Früchte tragen.

Herausforderungen bleiben bestehen

Trotz der positiven Signale ist aber nicht alles eitel Sonnenschein. So dämpfen illegale Dampfprodukte in den Vereinigten Staaten und Kanada die eigentlich starke Performance von Velo. Es zeigt sich, dass der Wandel kein Selbstläufer ist. Die jüngste Prognoseanhebung ist jedoch ein Indiz dafür, dass der Konzern auf dem richtigen Weg sein könnte, um auch in einer sich wandelnden Welt erfolgreich zu bleiben.

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