Toyota Motor erwägt Investition in mögliches Buyout von Toyota Industries. Ein Deal könnte die Konzernstrukturen nachhaltig verändern und die Aktie beeinflussen.

Bewegung im Toyota-Universum! Der Automobilriese Toyota Motor prüft ganz offiziell eine Beteiligung an einem potenziellen Buyout des wichtigen Zulieferers Toyota Industries. Steht hier eine milliardenschwere Neuordnung ins Haus, die auch die Toyota-Aktie bewegt?

Milliarden-Poker um Toyota Industries

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Am Wochenende platzte die Nachricht über die Börsenmitteilungen: Toyota Motor lotet "verschiedene Möglichkeiten, einschließlich einer Teilinvestition" aus, hieß es in einer Einreichung bei der Tokioter Börse vom Samstag. Hintergrund sind Berichte über Pläne, Toyota Industries von der Börse zu nehmen – ein Deal, der Gerüchten zufolge ein Volumen von bis zu 6 Billionen Yen, umgerechnet etwa 42 Milliarden Dollar, erreichen könnte. Toyota Industries selbst bestätigte, Vorschläge für einen Rückzug von der Börse mittels einer Zweckgesellschaft erhalten zu haben, dementierte jedoch ein direktes Übernahmeangebot vom Toyota-Vorsitzenden oder der Gruppe.

Verflochtene Strukturen auf dem Prüfstand

Was steckt hinter diesen Überlegungen? Ein zentraler Punkt dürften die über Jahrzehnte gewachsenen, komplexen Beteiligungsstrukturen im Toyota-Konzern sein. Toyota Motor hielt Stand September letzten Jahres 24% an Toyota Industries, während der Zulieferer wiederum 9,07% an Toyota Motor und Anteile an weiteren Konzernfirmen wie Denso besaß. Solche Überkreuzbeteiligungen stehen in Japan schon länger in der Kritik, da sie das Management gegenüber den Interessen freier Aktionäre abschirmen können. Ein Herauslösen von Toyota Industries aus der Börsennotiz könnte als großer Schritt zur Entflechtung und Verbesserung der Corporate Governance im gesamten Toyota-Reich gesehen werden.

Strategischer Schachzug mit offenen Fragen

Insider berichten, dass Toyota Industries für einen möglichen Buyout neben Banken auch auf Finanzierung durch Toyota Motor und andere Gruppengesellschaften setzen könnte. Für Toyota Industries böte ein „Going Private“ den Vorteil, sich stärker auf Wachstumsstrategien konzentrieren zu können, ohne ständig auf den kurzfristigen Druck der Börse und die Renditeerwartungen der Aktionäre achten zu müssen. Für Toyota Motor selbst wäre eine finanzielle Beteiligung zwar ein Kraftakt, könnte aber die Konzernstruktur nachhaltig vereinfachen. Bislang ist aber nach Aussagen beider Unternehmen noch nichts entschieden – das letzte Wort ist hier definitiv noch nicht gesprochen.

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