Der Waferhersteller verzeichnet deutlichen Kursverfall und prognostiziert stagnierende Erlöse für 2025 aufgrund anhaltender Marktschwäche und geplanter Produktionsumstellungen.


Die Siltronic AG verzeichnete am vergangenen Freitag einen Kursrückgang von 2,38% auf 45,90 Euro. Besonders dramatisch zeigt sich die Entwicklung im Jahresvergleich – mit einem Wertverlust von 47% liegt die Aktie weit unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 85,60 Euro, das erst vor einem Jahr am 22. März 2024 erreicht wurde.


Im Geschäftsjahr 2024 erwirtschaftete Siltronic einen Umsatz von 1.412,8 Millionen Euro, was einem Rückgang von 6,7% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das EBITDA belief sich auf 363,8 Millionen Euro mit einer Marge von 25,8%. Diese Zahlen reflektieren die anhaltende Nachfrageschwäche, insbesondere bei älteren Produkttypen mit Durchmessern bis 200 mm.


Gedämpfte Prognosen für das laufende Jahr

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Für 2025 rechnet der Wafer-Hersteller mit einem Umsatz in der Größenordnung des Vorjahres. Das erste Halbjahr wird voraussichtlich im hohen einstelligen Prozentbereich unter dem zweiten Halbjahr 2024 liegen. Diese zurückhaltende Prognose berücksichtigt die geplante Beendigung der Fertigung für bestimmte Wafertypen im Werk Burghausen zum 31. Juli 2025.


Die erhöhten Lagerbestände bei Chipherstellern und die anhaltende Nachfrageschwäche prägen weiterhin das Marktumfeld für Siltronic. Diese Faktoren dürften auch in den kommenden Monaten Druck auf die Geschäftsentwicklung ausüben.


Analysten senken Bewertungen


Die jüngsten Unternehmenszahlen und der verhaltene Ausblick haben zu einer Reihe von Anpassungen in den Analysteneinschätzungen geführt. Jefferies stufte die Aktie von "Buy" auf "Hold" herab und reduzierte das Kursziel deutlich von 90 auf 50 Euro. Die Privatbank Berenberg beließ ihre Einstufung hingegen auf "Hold" mit einem Kursziel von 47 Euro. Auch Deutsche Bank Research passte ihre Bewertung an und setzte das Kursziel auf 46 Euro herab, während die "Hold"-Einstufung bestätigt wurde.


Diese vorsichtigen Einschätzungen spiegeln die Unsicherheit im Halbleitermarkt und die spezifischen Herausforderungen für Siltronic wider. Die technischen Indikatoren zeigen ebenfalls eine negative Tendenz – mit einem Kurs, der 22,49% unter dem 200-Tage-Durchschnitt liegt. Lediglich gegenüber dem 50-Tage-Durchschnitt kann die Aktie einen marginalen Vorsprung von 1,78% behaupten.


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