Der renommierte Investmentfonds bekämpft die Kursdifferenz zum Nettovermögenswert durch einen zweijährigen Aktienrückkauf im Umfang von einer Milliarde Pfund.


Scottish Mortgage Investment Trust hat im März 2024 ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm im Wert von 1 Milliarde Pfund angekündigt. Das Programm soll über einen Zeitraum von zwei Jahren umgesetzt werden und zielt darauf ab, die Diskrepanz zwischen Aktienkurs und Nettoinventarwert (NAV) zu verringern. Die Aktie des von Baillie Gifford verwalteten Trusts schloss am Freitag bei 11,67 Euro und liegt damit knapp 15 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 13,78 Euro, das im Februar erreicht wurde.


Der Trust nutzt das Rückkaufprogramm strategisch, um seine Portfoliowerte zu Bewertungen unter dem Marktwert zu erwerben. Zum 21. März 2025 betrug der Aktienkurs des Trusts 975,60 Pence, während der geschätzte NAV bei 1.082,39 Pence lag, was einem Abschlag von etwa 9,9 Prozent entspricht. Die Gesamtvermögenswerte beliefen sich auf 15,3 Milliarden Pfund, die Aktionärskapital auf 14 Milliarden Pfund. Die laufende Kostenquote wird mit 0,35 Prozent angegeben.


Diversifizierte Portfoliostrategie trotz Rückschlägen

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Das Portfolio von Scottish Mortgage umfasst sowohl börsennotierte als auch private Unternehmen mit einem deutlichen Schwerpunkt auf Konsum- und Technologiesektoren, die 27,49 Prozent beziehungsweise 24,09 Prozent des Portfolios ausmachen. Zu den größten Beteiligungen zählen Amazon.com Inc (6,40 Prozent), MercadoLibre Inc (5,39 Prozent), Meta Platforms Inc Class A (5,09 Prozent), Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd (3,98 Prozent) und PDD Holdings Inc ADR (3,32 Prozent).


Trotz der beachtlichen Wertentwicklung von 15,43 Prozent über die letzten zwölf Monate musste Scottish Mortgage auch Rückschläge verkraften. Besonders schwerwiegend war der Verlust von 315 Millionen Pfund durch die Insolvenz des Batterieherstellers Northvolt im November 2024. Ungeachtet dieses Rückschlags hat der Trust den 200-Tage-Durchschnitt um knapp 9 Prozent übertroffen und liegt fast 30 Prozent über seinem 52-Wochen-Tief von 8,99 Euro, das im August 2024 erreicht wurde.


Die geografische Ausrichtung des Portfolios zeigt eine starke US-Exposition (38,99 Prozent), gefolgt von China (7,12 Prozent) und Brasilien (6,12 Prozent). Scottish Mortgage hält trotz kurzfristiger Marktvolatilität an seiner langfristigen Wachstumsstrategie fest und konzentriert sich weiterhin auf innovative Unternehmen, um die Gesamtrendite für Anleger langfristig zu maximieren.


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