Schuldverschreibungen aus Ländern der zweiten Reihe, häufig als Schwellenländer oder Emerging Markets bezeichnet, gehören zu den interessantesten Themen der Veranlagungswelt. Das liegt nicht nur an der ungeheuren Vielfalt sondern auch am traditionell hohen Renditeniveau“, so hieß es 2017 in einer Präsentation der Security KAG zum Apollo New World. Zwar senken derzeit auch die dortigen Notenbanken die Zinsen, trotzdem kann man mit Staats- und Unternehmensanleihen dieser Region immer noch mehr Rendite als mit Industrieländer-Anleihen machen. Und auch die Prognosen für 2020 gehen angesichts der wirtschaftlichen Schwäche und der niedrigen Inflation nicht von einer Abkehr der lockeren Geldpolitik in den Industrieländern aus.

Mit ein Grund für die Security KAG, den Apollo New World zu nominieren. „Gerade wegen des stetig anhaltenden niedrigen Renditeniveaus von Industrieländer-Anleihen, bieten Anleihen aus Schwellenländern aufgrund ihres attraktiven Ertragsniveaus eine interessante Alternative. Neben dem allgemein höheren Renditeniveaus, sprechen auch das aufstrebende Wachstum und die verbesserten wirtschaftlichen Fundamentaldaten für ein Investment in Schwellenländer“, sagt Fondsmanager Günther Moosbauer.

Ansatz. Der Apollo New World investiert in Hard Currency (per 31.12.2019 Anteil der investierten Bonds in Euro: 67,4%, in US-Dollar: 32,6%) Anleihen von Schwellenländern. Das Investment erfolgt vorwiegend in liquide staatliche bzw. staatsnahe Schuldtitel und umfasst derzeit über 60 verschiedene Emittenten.

Die Top Ten-Positionen im Fonds setzen sich vor allem aus Staatsanleihen aus Italien, Kroatien, Indonesien, Kolumbien, Chile, Kasachstan, Rumänien und Ägypten zusammen. Die durchschnittliche Restlaufzeit der Anleihen im Fonds beträgt 7,02 Jahre. „In einem strukturierten Investmentprozess wird mittels der Strategie E-FIXIS der Security KAG und unter der gezielten Ausnutzung von Diversifikationseffekten auf Portfolio- und Subportfolioebene, sowie durch die Teilabsicherung der Währungen das bestmögliche Ertrags-Risiko-Verhältnis angestrebt. Während die Strategie E-FIXIS durch die Identifikation der geeignetsten Allokationslaufzeiten sowie der attraktivsten Währungszinskurven und der damit verbundenen dynamischen Veranlagung auf die Ertragsoptimierung wirkt, basiert die Diversifikation auf einer mehrdimensionalen Betrachtung des Risikos unter der Prämisse der Vermeidung von Risikokonzentrationen“, charakterisiert Moosbauer die Besonderheiten des Fonds.

Erfolg. Über 20, 15, zehn, fünf und drei Jahre betragen die jährlichen Renditen des Apollo New World im Schnitt 7,24, 6,24, 6,69, 5,13 und 4,45 Prozent. Die Jahresperformance beläuft sich auf 11,86 Prozent (alle Renditen per 30.12.2019). 

INFO Apollo New World

ISIN: AT0000986054 (A)*

Fondstyp: Anleihefonds

KAG: Security KAG

Auflage: 30.08.1996

Fondsvol.: 183,6 Mio. Euro

Währung: Euro

Ausgabeaufschlag: max. 5,25%

Verwaltungsgeb.: 0,90% p.a.

Rücknahmepreis: 109,61 Euro

Performance -12M: +11,15%

Total Expense Ratio (TER)**: 0,97%

*Ausschütter, **jährlich anfallende Kosten in % des Fondsvermögens

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