Ossiam Shiller Barclays Cape ETF: Lohnt sich der Value-Ansatz noch?
Der Ossiam Shiller Barclays Cape ETF setzt auf unterbewertete Sektoren, zeigt jedoch aktuell Schwächen. Kann der akademische Ansatz noch überzeugen?
Value-Strategie auf dem Prüfstand
Der Ossiam Shiller Barclays Cape® US Sector Value ETF setzt auf eine ungewöhnliche Strategie: Statt auf aktuelle Trends setzt der Fonds auf langfristig unterbewertete Sektoren – basierend auf dem von Nobelpreisträger Robert Shiller entwickelten CAPE-Kennzahl. Doch kann dieser akademische Ansatz in den aktuellen turbulenten Märkten noch überzeugen?
Wie der ETF funktioniert
Der ETF verfolgt einen dynamischen Sektorrotationsansatz, der Sektoren mit den niedrigsten CAPE-Kennzahlen identifiziert. Diese Kennzahl vergleicht aktuelle Kurse mit durchschnittlichen Gewinnen der letzten zehn Jahre – bereinigt um Inflation. Aktuell liegt der Schwerpunkt auf Technologiedienstleistungen (23,46%), Finanzen (16,99%) und Einzelhandel (13,62%).
Performance unter Druck
Die jüngste Entwicklung gibt Anlass zur Skepsis: Seit Jahresanfang verlor der Fonds über 7% – eine enttäuschende Entwicklung angesichts der eigentlich defensiven Ausrichtung. Zwar zeigen die längerfristigen Jahresrenditen von 7,5% (3 Jahre) und 15,37% (5 Jahre) das Potenzial der Strategie. Doch die aktuelle Schwächephase wirft Fragen auf.
Konzentrationsrisiko USA
Mit 98,46% US-Anteil ist der Fonds extrem auf den amerikanischen Markt fokussiert. Diese Konzentration macht ihn anfällig für politische oder regulatorische Veränderungen in den USA. Zudem erhöht der Einsatz von Derivaten das Risikoprofil.
Fazit: Der akademische Value-Ansatz bleibt interessant – doch in der aktuellen Marktphase zeigt sich, dass auch bewährte Strategien ihre Tücken haben können.
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