Der Fluch steigender Zinsen

Steigende Renditen verteuern nicht nur die Kosten für Unternehmen, sie werden vor allem für Anleihebesitzer zur teuren Sache. Österreichs 2017 begebene 100jährige Staatsanleihe etwa fällt heute erstmals unter den Nominalekurs und hat sich damit seit ihrem Hoch weit mehr als halbiert (passend auch Seite 6 die ‘Grafik der Woche’).

»Analysenews zu österreichischen Aktien.  Mediobanca bestätigt für Erste Group die Empfehlung Neutral - und erhöht das Kursziel von 32,0 auf 34,0 Euro. Letzter Schlusskurs: 28,56 Euro - durchschnittliches Kursziel: 42,66 Euro. Wiener Privatbank bestätigt für Lenzing die Empfehlung Halten - und reduziert das Kursziel von 102,7 auf 95,0 Euro. Nun das tiefste aller Kursziele. Letzter Schlusskurs: 82,0 Euro - durchschnittliches Kursziel: 118,29 Euro. JPMorgan bestätigt für Raiffeisen Bank International die Empfehlung Neutral - und erhöht das Kursziel von 14,6 auf 15,1 Euro. Letzter Schlusskurs: 11,0 Euro - durchschnittliches Kursziel: 15,94 Euro. M.M.Warburg bestätigt für S&T die Empfehlung Kaufen - und reduziert das Kursziel von 28,0 auf 26,5 Euro. Letzter Schlusskurs: 15,81 Euro - durchschnittliches Kursziel: 28,67 Euro. BNP Paribas Exane bestätigt für Signa Sports die Empfehlung Outperformer - und reduziert das Kursziel von 10,0 auf 9,0 USD. Letzter Schlusskurs: 7,66 USD - durchschnittliches Kursziel: 9,0 USD. Jefferies bestätigt für die Empfehlung Kaufen - und reduziert das Kursziel von 11,0 auf 9,0 USD. JPMorgan bestätigt für Telekom Austria die Empfehlung Übergewichten - und reduziert das Kursziel von 9,5 auf 9,0 Euro. Nun das ex aequo höchste aller Kursziele. Letzter Schlusskurs: 6,53 Euro - durchschnittliches Kursziel: 8,38 Euro. Oddo BHF vergibt Valneva neu die Empfehlung Neutral - und nennt 16,3 Euro als Kursziel. Letzter Schlusskurs: 12,065 Euro - durchschnittliches Kursziel: 18,16 Euro. Citi bestätigt für Verbund die Empfehlung Verkaufen - und erhöht das Kursziel von 80,0 auf 88,0 Euro. Letzter Schlusskurs: 88,35 Euro - durchschnittliches Kursziel: 86,22 Euro. Baader Helvea erhöht für voestalpine die Empfehlung von Add auf Kaufen - und bestätigt das Kursziel von 40,0 Euro. Letzter Schlusskurs: 23,94 Euro - durchschnittliches Kursziel: 35,33 Euro.< »OMV ist im Bieterverfahren um 100 Prozent der Anteile an der Thermoplastik-Sparte der Royal DSM NV dabei, bestätigte das Unternehmen am Freitagabend. Das Angebot wird laut Bloomberg gemeinsam mit Koch Industries erfolgen. Es geht um Angebote für den Geschäftsbereich Engineering Materials von DSM. Die Bewertung könnte bei mehr als 3 Milliarden Euro liegen. < »Strabag und Porr setzen heute gemeinsam mit der Auftraggeberin Wiener Linien einen Meilenstein im größten Klimaschutzprojekt der Stadt Wien: Die ersten Tunnelbauarbeiten an der neuen U-Bahn U2 starten termingerecht am Matzleinsdorfer Platz. Mit dem Anstich fällt der Startschuss des größten Einzelbauloses des Wiener U-Bahnbaunetzes. Zu den Spitzenzeiten werden bis zu 500 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Arbeitsgemeinschaft aus STRABAG und PORR am Projekt arbeiten.< »Verbund gibt die Akquisition eines regulierten und in Betrieb befindlichen PV-Portfolios mit insgesamt 82 MWp installierter Leistung in Spanien bekannt. Des weiteren wird eine umfangreiche Entwicklungsplattform (Wind und PV) samt Entwicklungsteam erworben. Rund 2100 MW dieser Plattform befinden sich in einem fortgeschrittenen Stadium der Projektentwicklung, rund 2400 MW sind Greenfield Projekte. Erworben werden 100% der Geschäftsanteile dieses Portfolios. Die Projekte sind regional in Spanien diversifiziert. Auf Basis der projektierten Leistung liegt der geografische Fokus der Projekte in der Region Kastilien-La Mancha (Zentralspanien) und der Region Andalusien (Südspanien). Verkäufer sind mehrere Fonds der Q-Energy Gruppe. < »Vienna Insurance Group. Im Nordbahnviertel, dem neuen, aufstrebenden Grätzl am ehemaligen Nordbahnhof im 2. Wiener Gemeindebezirk, errichtet die Wiener Städtische auf einer Nutzfläche von 141.000 Quadratmetern 14 Wohngebäude mit insgesamt 1850 Mietwohnungen. Die Mehrheit der 1- bis 5-Zimmer-Wohnungen ist im Segment „Preiswert“ mit einem gedeckelten Nettomietpreis von unter 10 Euro pro Quadratmeter angesiedelt. In Zusammenarbeit mit der Erste gemeinnützige Wohnungsgesellschaft (EGW) und der Sozialbau AG wird zudem ein Drittel aller Wohnungen gefördert sein. < »Internationale Unternehmensnews: Der Baukonzern Hochtief <DE0006070006> ist dank einer steigenden Nachfrage mit einem Gewinnsprung ins neue Jahr gestartet. Der um Sondereffekte bereinigte Konzerngewinn ist im ersten Quartal um 19,2 Prozent auf 118,2 Millionen Euro gestiegen. Der Umsatz kletterte in den ersten drei Monaten um 8,1 Prozent auf 5,33 Milliarden Euro. Für das laufende Jahr peilt Hochtief weiter einen bereinigten Konzerngewinn von 475 bis 520 Millionen Euro an, rund 15 Prozent mehr als im Vorjahr. Die für ihre Baumarktkette bekannte Hornbach Holding <DE0006083405> will ihren Aktionären mehr Dividende auszahlen. Für das Geschäftsjahr 2021/22 wird dem Aufsichtsrat eine Ausschüttung von 2,40 Euro je Aktie vorgeschlagen. Das sind 40 Cent mehr als ein Jahr zuvor. Endgültige Geschäftszahlen will der Vorstand am 17. Mai vorlegen. Wegen einer starken Nachfrage und einem schwachen Euro hat der Chiphersteller Infineon <DE0006231004> erneut seine Prognose angehoben. Im laufenden Geschäftsjahr (30. September) erwarte der Konzern einen Umsatz von 13,5 Milliarden Euro plus oder minus 500 Millionen Euro. Die erwartete Umsatzspanne wandert damit um eine halbe Milliarde nach oben. Die Marge des Segmentergebnisses, also des operativen Gewinns, soll im Mittelpunkt der Umsatzspanne nun mehr als 22 Prozent betragen. Zuvor war Infineon von etwa 22 Prozent aus gegangen. Im abgelaufenen zweiten Quartal steigerte das Unternehmen seinen Umsatz zum Vorquartal um vier Prozent auf knapp 3,3 Milliarden Euro. Das Segmentergebnis kletterte um sechs Prozent auf 761 Millionen Euro. Beide Kennziffern übertrafen damit die Erwartungen der Analysten.< »Internationale Analysenews: Jefferies hat SMA Solar <DE000A0DJ6J9> von "Hold" auf "Underperform" abgestuft und das Kursziel von 43 auf 33 Euro gesenkt.< <APA/dpa-AFX/Bloomberg/Reuters/red>

Die Top 10 Fitness-Aktien + ausgewählte

Anleger im Sportartikelsektor haben es derzeit nicht leicht. Bestes Beispiel Under Armour <US9043111072> mit einem Kurseinbruch zu Wochenschluss von 23 Prozent. Grund: enttäuschend aufgenommene Quartalszahlen. Und ein ebensolcher Ausblick. Die Aussagen des Unternehmens nährten die Befürchtung am Markt, dass die derzeitigen Engpässe in den Lieferketten und die erneuten Lockdown-Maßnahmen in China tiefe Spuren hinterlassen. Zuvor hatte schon Adidas <DE000A1EWWW0> mit einem vorsichtigeren Ausblick aufs heurige Jahr ähnliche Signale angestimmt. Belastet von der Corona-Situation und ihren Folgen rechnet Europas Marktführer damit, dass der Erlös in China stark zurückgehen wird. Vor allem die Ertragskraft werde daher leiden, warnte Konzernchef Kasper Rorsted. Analysten wie Simon Irwin von der Credit Suisse sehen Anzeichen eines grundsätzlichen Wandels im Sportartikelmarkt durch kleinere D2C-Marken, solchen, die ausschließlich per Internet direkt an Kunden vermarkten.

Fulgent Sun Int. KYG368891068 152,00 175,00 126,64 105,79 42,18Fulgent Sun Int. KYG368891068 152,00 175,00 126,64 105,79 42,18Xtep International KYG982771092 10,28 14,20 11,27 11,81 40,06Accell Group NV NL0009767532 57,00 58,00 57,21 46,76 31,79Tivity Health Inc US88870R1023 32,00 31,00 31,03 26,27 30,51InBody Co Ltd KR7041830001 27550,00 36000,00 27800,00 25877,81 28,34361 Degrees Int. KYG884931042 4,00 4,90 3,81 3,78 26,18Frasers Group PLC GB00B1QH8P22 658,50 675,00 654,87 679,35 21,27Clarus Corp US18270P1093 22,70 33,50 22,44 25,43 19,72O-TA Precision Industry TW0008924002 142,00 182,50 143,68 152,81 18,17Asics Corp JP3118000003 2007,00 3300,00 2174,13 2485,99 15,01NIKE Inc US6541061031 114,49 165,00 128,91 152,03 -13,56Puma SE DE0006969603 66,34 102,00 73,72 94,87 -23,39Skechers USA Inc US8305661055 37,23 62,00 39,46 44,39 -24,30adidas AG DE000A1EWWW0 181,36 260,00 202,50 253,69 -29,91Fila Holdings Corp KR7081660003 31150,00 46500,00 33008,51 37395,72 -30,37Foot Locker Inc US3448491049 29,49 32,00 30,14 43,64 -51,50Under Armour Inc US9043111072 10,89 22,00 16,11 20,32 -55,91

Depotanpassung: Die alte Leier im Mai oder ­dringender denn je? Lars Brandau Geschäftsführer Deutscher Derivate Verband

Nach dem Zinsentscheid der Fed hat der Wonnemonat Mai für viele Anlegende schon einmal erfreulich begonnen. Dennoch stellt sich die Frage, wie lange die positive Entwicklung anhält und sich der Markt mittelfristig entwickelt. Traditionell sind in Deutschland die Dividenden gezahlt und die Frage nach einer Reinvestition steht im Raum. Gleichzeitig gibt es die Verfechter der Börsenweisheit, die im Mai alles verkaufen und erst im September zurückkommen. Die Marktverläufe der zurückliegenden Jahre würden jedoch eher gegen eine solche Auszeit sprechen.

Steigende Zinsen – fallende Aktienkurse? Uwe Zimmer, Geschäftsführer Z-Invest GmbH, Köln

Die US-Notenbank gilt nicht als Feind der Märkte. Immer wieder hat sie mit ihren Entscheidungen die Aktienkurse gestützt, in den vergangenen zehn Jahren aus Strohfeuern einen Dauerbrenner gemacht. Doch das ist vorbei. Einige Zinserhöhungen sind angekündigt, manch anderer Stich für die Märkte mag folgen. Also fallen jetzt die Aktienkurse?

 

Mercedes-Benz, Infineon und Deutsche Bank mit 35% Schutz von Walter Kozubek ZertifikateReport-Herausgeber

Derzeit bietet die UBS Express-Zertifikate mit Memory Kupon unter anderem auf die Mercedes-Benz- (ISIN: DE000UBS74U6) die Infineon- (ISIN: DE000UBS73U8) und die Deutsche Bank-Aktie (ISIN: DE000UBS72U0) mit Sicherheitspuffern von 35 Prozent zur Zeichnung an. Während das Zertifikat auf die Mercedes-Benz-Aktie eine Jahresbruttorendite von 6,80 Prozent ermöglicht, bietet das Zertifikat auf die Mercedes Benz-Aktie sogar eine Renditechance von 8 Prozent pro Jahr. Am Beispiel des Express-Zertifikates mit Memory Kupon auf die Infineon-Aktie soll die Funktionsweise dieser Zertifikate veranschaulicht werden.

 

Grafik der Woche: Maximal möglicher Verlust für globale Anleihen und Aktien

Wer im August 2021 in ­bonitätsstarke globale Anleihen investiert hat, liegt fast 15 Prozent hinten. Ein Novum für diese ­Anleger, selbst Aktionären geht es derzeit besser.

 

(S&P500-Index, Schluss)

NRG Energy Inc 9,79%NRG Energy Inc 9,79%EOG Resources Inc 7,13%Hess Corp 7,01%APA Corp 6,80%McKesson Corp 5,95%Cigna Corp 5,88%Pioneer Natural 5,34%ConocoPhillips 4,70%Monster Beverage 4,37%Occidental Petrol. 4,25%Under Armour Inc -25,88%Under Armour Inc -23,79%DISH Network Corp -19,14%Illumina Inc -14,63%News Corp -13,68%News Corp -13,28%Enphase Energy Inc -8,42%FleetCor Technol. -7,97%Generac Holdings -7,23%Dexcom Inc -7,22%

(BE500-Index, heute)

Leonardo SpA 2,80%Leonardo SpA 2,80%Salmar ASA 2,35%BBVA 1,70%J Sainsbury PLC 1,67%Tenaris SA 1,58%Leroy Seafood 1,65%K+S AG 1,37%National Grid PLC 1,23%BAT PLC 1,21%Siemens Health. 1,18%Grifols SA -8,00%Ubisoft Entertain. -7,15%Deutsche Post AG -6,68%Ambu A/S -6,63%Adevinta ASA -6,52%Evolution AB -5,86%SSAB AB -5,51%Holcim AG -0,92%Nordic Semicond. -5,13%Sinch AB -5,14%

(HDAX-Index, heute)

Siemens Health. 1,22%Siemens Health. 1,22%Freenet AG 1,19%E.ON SE 1,16%K+S AG 0,88%1&1 AG 0,57%Bayer AG 0,47%Hannover Rück. 0,36%RWE AG 0,22%Talanx AG 0,22%Vantage Towers AG 0,19%Deutsche Post AG -6,68%Delivery Hero SE -5,35%VERBIO -4,55%S&T AG -1,59%Aurubis AG -3,80%Jungheinrich AG -3,50%LANXESS AG -3,43%Befesa SA -3,56%HelloFresh SE -3,31%KION Group AG -3,28%

(ATXPrime-Index, heute)

Flughafen Wien AG 1,93%Flughafen Wien AG 1,93%EVN AG 1,59%UBM Development 0,97%Raiffeisen Bank 0,45%Frequentis AG 0,33%Vienna Insurance Gr. 0,22%Addiko Bank AG 1,94%Rosenbauer 1,83%Kapsch TrafficCom 0,00%Marinomed Biotech 0,00%voestalpine AG -3,09%OMV AG -2,91%Palfinger AG -2,55%FACC AG -2,34%AT&S -2,30%PIERER Mobility AG -2,20%SBO -2,11%Lenzing AG -1,95%Semperit AG -2,06%AMAG -2,02%