Modehändler verzeichnet trotz Kurseinbruch von über 50% eine Aufwertung durch S&P Global Ratings, während Umsatzprognosen unter Analystenerwartungen bleiben


S&P Global Ratings hat am 23. März 2025 seinen Ausblick für Abercrombie & Fitch von stabil auf positiv angehoben, während das Emittentenrating von 'BB' bestätigt wurde. Die Aktie schloss am Freitag bei 74,26 Euro, was einem Tagesrückgang von 2,19% entspricht. Besonders bemerkenswert ist der dramatische Wertverlust von mehr als 50% seit Jahresbeginn und der deutliche Abstand von 58,27% zum 52-Wochen-Hoch von 177,94 Euro.


Die Hochstufung des Kreditausblicks basiert auf der starken Geschäftsentwicklung im Geschäftsjahr 2024, als der Umsatz um 15,6% stieg – eine Fortsetzung ähnlicher Wachstumsraten aus dem Vorjahr. Sowohl die Marke Abercrombie als auch Hollister trugen maßgeblich zu diesem Erfolg bei, mit vergleichbaren Umsatzsteigerungen von 15% bzw. 19%. Das bereinigte EBITDA wuchs um mehr als 30% auf etwa 1,2 Milliarden Dollar, was die verbesserten operativen Margen widerspiegelt. S&P prognostiziert für 2025 ein Umsatzwachstum von 5%, gestützt auf eine gestärkte Markenpositionierung.


Verhaltene Umsatzprognose und Margenbelastung

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Im Kontrast zur positiven Bonitätsentwicklung steht die Anfang März vorgelegte verhaltene Jahresprognose. Abercrombie & Fitch erwartet ein Umsatzwachstum von lediglich 3% bis 5%, was unter den von Analysten erwarteten 6,77% liegt. Das Unternehmen führt mehrere Faktoren an, die die Margen belasten: höhere Frachtkosten, verstärkte Werbeaktionen zum Abbau überschüssiger Lagerbestände und eine Belastung von 5 Millionen Dollar durch US-Zölle. CEO Fran Horowitz verwies zudem auf eine Normalisierung der Frühjahrsnachfrage, die insbesondere die Marke Abercrombie betrifft.


Die Aktie befindet sich mit dem aktuellen Kurs von 74,26 Euro nur knapp über ihrem 52-Wochen-Tief von 70,23 Euro. Besonders auffällig ist die Abweichung von fast 28% vom 50-Tage-Durchschnitt und sogar fast 44% vom 200-Tage-Durchschnitt, was die anhaltende negative Kursdynamik verdeutlicht. Der technische Indikator RSI liegt mit 71,4 im überkauften Bereich, was auf eine mögliche kurzfristige Korrektur hindeutet.


Die Analystengemeinschaft hat ihre Einschätzungen angepasst. So senkte Citigroup ihr Kursziel für Abercrombie & Fitch von 160,00 auf 135,00 Dollar, behielt jedoch die Kaufempfehlung bei. Das institutionelle Interesse bleibt bestehen – CIBC World Markets Corp erwarb im vierten Quartal 4.706 Aktien im Wert von rund 703.000 Dollar. Die markante Volatilität von fast 55% auf annualisierter 30-Tage-Basis unterstreicht die Unsicherheit, mit der Anleger die weitere Entwicklung des Unternehmens bewerten.


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