Research-Update von SRC Research: "Das Unternehmen hat heute den Bericht zu den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2018 veröffentlicht und lud zu einer Telefonkonferenz ein. Der FFO konnte in den ersten drei Quarsehr deutlich um knapp 30% erhöht werden und liegt bei fast 48 Mio. Euro (9M 2017: rund 37 Mio. Euro) und somit wie bereits im Halbjahr auf einem Rekordniveau. Der erwartete Rückgang der Mieterträge durch die Verkäufe der Objekte Serdika und Viertel Zwei im Vorjahr konnte durch einen Anstieg in den like-for-like Mieteinnahmen und ein sehr gutes Hotelergebnis abgebremst werden, dazu kamen die Dividendenerträge durch die Beteiligungen an der Immofinanz und der CA Immo sowie ein stark verbessertes Finanzergebnis erreicht werden. Deshalb lag auch das Vorsteuerergebnis trotz eines deutlich geringeren Bewertungsergebnisses nach den ersten neun Monaten bei über 95 Mio. Euro, ein Plus von über 2% zum Vorjahreswert von über 93 Mio. Euro. Der Nettogewinn nach Minderheiten beläuft sich auf fast 80 Mio. Euro und liegt damit rund 8% über dem Vorjahr.

Die Mieteinnahmen werden durch einige Zukäufe für das Portfolio sowie die Fertigstellung von Einsteinova in Bratislava und The Mark in Bukarest im laufenden vierten Quartal wieder merklich steigen. Der EPRA NAV je Aktie lag zum Stichtag 30. September bei 19,20 Euro und ist im Vergleich zum Halbjahr (17,96 Euro) noch einmal sehr deutlich um 7% angewachsen. Mit dem sehr positiven FFO Ergebnis und dem NAV Anstieg erhöhen wir unser Kursziel von 19,00 Euro auf 20,00 Euro. Im Zuge unserer Kurszielerhöhung und aufgrund des Kursrückgangs von rund 15% in den letzten drei Monaten erhöhen wir unser Rating nunmehr von Accumulate auf Buy.