MULTI-Discount-Zertifikate

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MULTI-Discount-Zertifikaten basieren auf mehreren Basiswerten, dies steht im Gegensatz zu Classic-, PROTECT-, DOPPEL-, REVERSE-PROTECT-Discount-Zertifikate oder ROLLING-Discount-Zertifikaten, die jeweils nur auf einem Basiswert basieren.

Grundlagen

MULTI-Discount-Zertifikate investieren gleichzeitig in mehrere Basiswerte mit einem Abschlag zum aktuellen Kurs des jeweiligen Basiswertes. Wie bei den bisherigen Varianten partizipieren Sie allerdings nicht unbegrenzt an steigenden Kursen, sondern nur bis zu einem Höchststand, dem so genannten Cap. Der maximal zu erzielende Gewinn ist also schon bei Emission festgelegt.

Die Funktionsweise ist denkbar einfach: Notieren alle zugrunde liegenden Basiswerte am Ende der Laufzeit auf oder über ihrem individuellen Cap, zahlt das Zertifikat den Höchstbetrag aus. Notieren allerdings ein oder mehrere Basiswerte unterhalb ihres Caps, richtet sich die Rückzahlung nach der Entwicklung des Basiswertes, der bezogen auf den Emissionszeitpunkt die schlechteste Performance aufweist.

Beispiel für ein MULTI-Discount-Zertifikat

Dies sorgt natürlich einerseits für ein erhöhtes Risiko, da schon ein Ausreißer die Rückzahlung des Zertifikates beeinflussen kann. Auf der anderen Seite kann der Emittent dem Anleger attraktivere Renditechancen bieten, zum Beispiel durch höhere Discounts bzw. höhere Maximalrenditen durch höhere Caps.

 Beispiel:
 *Laufzeit: 18 Monate
 *Höchstbetrag: EUR 100,00
 *Anfänglicher Verkaufspreis: EUR 70,00

Das nachfolgende Beispiel soll die Funktionsweise von MULTI-Discount-Zertifikaten veranschaulichen. Dem Zertifikat liegen als Basiswerte die Aktien der Large Cap AG, Mid Cap AG und Small Cap AG zugrunde. Der Cap wurde bei 100% des Emissionsniveaus der jeweiligen Basiswerte festgelegt, der Discount beträgt jeweils 30%. Die möglichen Szenarien für die Entwicklung des Zertifikates bis zum Bewertungstag sind in der Tabelle dargestellt.

Sollte nicht der Höchstbetrag von 100,00 Euro ausgezahlt werden, errechnet sich die Rückzahlung aus dem festgestellten Schlusskurs am Bewertungstag multipliziert mit der zugehörigen Anzahl Aktien des Basiswertes, der bezogen auf den Emissionszeitpunkt die schlechteste Performance aufweist. Genau wie bei Discount-Zertifikaten mit einem Basiswert gibt es auch MULTI-Discount-Zertifikate mit einer PROTECT-Variante.Diese PROTECT-MULTI-Discount-Zertifikate sind ebenfalls wie die bekannten PROTECT-Discount-Zertifikate mit einem PROTECT-Level ausgestattet, der den Höchstbetrag und damit die Maximalrendite vor fallenden Kursen bis zu einem gewissen Grad absichert.