EXPRESS-Bonus-Zertifikate

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Während der Laufzeit verhalten sich EXPRESS-Bonus-Zertifikate zunächst wie klassische EXPRESS-Zertifikate. Wenn der Basiswert am Beobachtungstag auf oder über dem Call-Level notiert, endet die Laufzeit. Der Inhaber des Zertifikates bekommt dann eine vorzeitige Rückzahlung. Er erhält den Ausgabepreis zuzüglich eines Gewinnbetrages.

Grundlagen

Der Unterschied von EXPRESS-Bonus-Zertifikaten wird am letzten Beobachtungstag deutlich. Dann bekommt der Zertifikateinhaber eine Rückzahlung in Höhe des Nominalbetrages zuzüglich des Gewinnbetrages, wenn der Basiswert über dem Sicherheitslevel notiert. Bei der klassischen Variante kommt der Anleger erst in den Genuss dieser Bonuszahlung, wenn der Basiswert über dem Call-Level steht.

Rechenbeispiel

Um die Bonus-Variante genauer zu beleuchten, greifen wir wieder auf das bewährte Beispiel der XY-Aktie zurück.

EXPRESS-Bonus-Zertifikat auf die XY-Aktie

  Beispiel: EXPRESS-Bonus-Zertifikate
  maximale Laufzeit: vier Jahre + ein Monat
  Call-Level: konstant bei 100,00 Euro

Wenn die XY-Aktie an den Beobachtungsterminen über dem Call-Level notiert, erhält der Inhaber des offensiven EXPRESS-Zertifikates mindestens folgende Summen ausgezahlt:

Termin: EUR 107,00
Termin: EUR 112,00
Termin: EUR 117,00
Termin: EUR 122,00

Nehmen wir an, die XY-Aktie hätte folgenden Verlauf genommen. An den ersten drei Beobachtungstagen hätte der Titel immer den Call-Level verfehlt. Daher entscheidet der letzte Überprüfungstermin über die Höhe der Rückzahlung. Im Beispiel steht die XY-Aktie bei 89,00 Euro, also über dem Sicherheitslevel von 80,00 Euro. So kommt der Inhaber des EXPRESS-Bonus-Zertifikates in den Genuss einer Rückzahlung von 122,00 Euro. Der Besitzer eines klassischen EXPRESS-Papiers hätte sich indes mit 100,00 Euro begnügen müssen.

EXPRESS-Bonus-Zertifikate haben den Vorteil, dass Anleger auch dann eine akzeptable Rendite erwirtschaften, wenn der Basiswert während der Laufzeit eine leicht fallende Kursentwicklung zeigt und an keinem der Beobachtungstage über dem Call-Level notiert. Die möglichen Express-Beträge fallen gegenüber klassischen EXPRESS-Papieren geringer aus.