Doppel Aktienanleihen

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Doppel Aktienanleihen bieten deutlich höhere Zinserträge als herkömmliche Aktienanleihen. Kupons von 18,00%, 20,00% oder gar 25,00% p. a. sind keine Seltenheit. Allerdings beziehen sich Doppel Aktienanleihen auf zwei Aktien gleichzeitig. Dadurch erhöht sich das Risiko, dass die Rückzahlung nicht zu 100%, sondern durch die Lieferung einer der beiden Aktien erfolgt. Insofern sollten Sie den Kauf einer Doppel Aktienanleihe dann in Erwägung ziehen, wenn Sie der Kursentwicklung beider Aktien positiv gegenüberstehen.

Über die Rückzahlung entscheidet nämlich der Kurs beider Aktien. Für jede Aktie gilt ein eigener Basispreis. Entsprechend ist auch die Zahl der Aktien unterschiedlich, denn auch bei Doppel Aktienanleihen multiplizieren sich Basispreis und Aktienanzahl immer zum Nominalbetrag.

Notieren beide Aktien am Bewertungstag über den jeweiligen Basispreisen, so erfolgt die Rückzahlung zu 100% in Geld. Notiert eine der beiden Aktien unter ihrem jeweiligen Basispreis, so wird die Aktie geliefert, deren Kurs unter dem Basispreis liegt. Notieren beide Aktien unter ihren Basispreisen, so wird die Aktie geliefert, die ihren Basispreis prozentual am stärksten unterschreitet. Entscheidend für die Rückzahlung ist also immer die schlechtere der beiden Aktien.

Wer die Renditekriterien wie Aktienschwelle, Gewinnschwelle oder Kapitalerhalt ermitteln möchte, muss die entsprechenden Werte für die beiden Aktien getrennt ermitteln, kann aber jeweils den vollen Zinssatz zugrunde legen.

Beispiel und Berechnungsszenarien