RHI wandert bei Cheuvreux auf die Selected List

Cheuvreux stuft RHI auf 1/Selected List hoch, das Kursziel wandert von 28,2 auf 29,7 Euro.

Analystin Christine Reitsamer nennt mehrere Gründe für das Upgrade: "Zum einen glauben wir, dass 2010 besser ausfallen wird als von uns oder vom Markt erwartet." Der Auftragseingang im Stahlbereich gestalte sich stark und verbessert sich im Industrial-Geschäft. Die Analystin hebt die Schätzung für den Gewinn je Aktie 2010 um 21% auf 2,34 Euro an. Damit liegt sie um 7% über dem Konsensus.

Als weiteren Grund führt Reitsamer an, dass RHI aktuell rund 19% unter dem, während eines Wirtschaftszyklus durchschnittlich erreichten KGV von 10,4x notiert. Ein Peergroup-Vergleich falle ähnlich aus: Auf Basis KGV ergibt sich für 2010 ein Discount von 32%, für 2011 von rund 23%. Auch habe RHI derzeit eine Kriegskasse von rund 160 Mio. Euro für mögliche Akquisitionen - und das noch ohne Kapitalerhöhung.

(bs)