Wenn schon eine CEE-Bank, dann Raiffeisen International

Wie in Westeuropa hellte sich zuletzt auch in CEE das konjunkturelle Umfeld auf. Für die dort tätigen Banken ergibt sich damit die Chance auf so etwas wie ein nettes Körberlgeld - die jeweiligen Landeswährungen spiegeln den verbesserten makroökonomischen Ausblick wider: Diese Entwicklung zeigt sich beim Forint wie folgt: Am 5. März ‘09 erreichte Ungarns Währung ihr vorläufiges Tief, damals mussten 316 Forint je Euro auf den Tisch geblättert werden, heute sind es 273. Ähnlich die Situation beim Zloty - im Februar 2009 waren 4,9 notwendig, um einen Euro zu bekommen, nun sind es 4,1.

Banken verfolgen die Bewegungen der FX-Kurse genau, waren ja ausgerechnet diese einer der Auslöser für das lange negative Sentiment Branchenvertretern gegenüber. Denn in Zeiten des wirtschaftlichen Booms wurden in den CEE-Staaten Fremdwährungskredite zuhauf vergeben. Als die Währungen dann ins Trudeln kamen, hatten viele Kreditnehmer das Problem, die nun erhöhten Zins- bzw. Rückzahlungen nicht leisten zu können. Die Folge: In den Bankbilanzen stiegen die Vorsorgen für ausfallgefährdete Kredite dramatisch an. Mit der neuen FX-Entwicklung könnte das wieder drehen. Auch vor diesem Hintergrund stuft die Erste Group die Aktie der Raiffeisen Int. auf ‘Kaufen’, Kursziel 50 Euro.