RZB empfiehlt EVN-Anleihe zum Kauf

Die RZB sieht durch geringere Beschaffungskosten, gemeinsam mit höheren Netznutzungstarifen, positive Auswirkungen für die EVN ab dem zweiten Quartal 2009. Die fundamentale Situation der EVN wird als gut bezeichnet.

Die Analysten der RZB gehen aber, bedingt durch die Wirtschaftskrise, von Absatzrückgängen aus. Weiters ist vom Risiko durch regulatorische Eingriffe seitens des Staates in Bulgarien und Mazedonien die Rede.

Im Falle eines Ratingdowngrades erwarten die RZB zwar kurzfristig Spreadausweitungen, auf Sicht von sechs Monaten gehen die Analysten von sinkenden Spreads aus und empfehlen die Anleihe zum Kauf. Sie sehen auf Grund der kürzeren Laufzeit gegenüber dem ML EUR Non-Financial Index und auch gegenüber dem ML Versorger Index jedoch wenig Möglichkeit einer Outperformance, weshalb sie eine Untergewichtung empfehlen.

ISIN XS0140090514
Kupon: 5,25
Laufzeit: 14.12.2011