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23.07.2008

Grosse Immo-Fusion rückt näher

Experten tippen darauf, dass die Immofinanz, die bereits knapp 55% an Immoeast hält, für den Rest in eigenen Aktien bezahlen könnte.
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Parallel zum Start der Hauptversammlung der Immofinanz um 11 Uhr, in welcher die Aktionäre die Übernahme der Immoaktivitäten der Constantia Privatbank und die Integration des Managements absegnen sollen, bestätigt Karl Petrikovics (im Bild), Chef von Immofinanz und Immoeast, via Bloomberg Television Überlegungen, die beiden Konzerne zu fusionieren. Der Börse Express berichtete bereits Anfang Juli, dass die Integration des Managements bei Immofinanz und Immoeast voraussichtlich nicht das Ende der Neustrukturierungen der Gruppe sei und eine Fusion Fantasie böte. Zeithorizont Jahresende? Dieser Schritt könnte sogar bereits zum Jahresende über die Bühne gehen. "Eine Fusion der beiden Unternehmen ist eine Möglichkeit", so Petrikovics gegenüber Bloomberg Television. "Der erste Schritt ist die Akquisition der Immobilienaktivitäten der Constantia Privatbank."

Immofinanz und Immoeast investieren 440 Mio. Euro in den Kauf der Constantia- Immobiliensparte. Davon entfallen 365 Mio. Euro auf die Managementverträge. "Eine Fusion würde Sinn machen. Nichtsdestotrotz verfügt die Immofinanz aber nicht über das Cash, Immoeast zu kaufen", so Alexander Hodosi, Immobilienanalyst bei Unicredit (CA IB).

Marktteilnehmer gehen daher auch davon aus, dass angesichts der relativ hohen Leverage der Immofinanz und der schwierigen Refinanzierungsbedingungen die Bezahlung der Immoeast-Aktionäre in Immofinanz-Aktien erfolgen könnte. Die Immofinanz hat in den vergangenen Monaten Aktien der Immoeast über die Börse aufgekauft und hält aktuell bei 54,6%. Die letzten Zukäufe erfolgten laut Directors Dealings Datenbank am 9. Mai dieses Jahres.

Da die Immofinanz bereits über die kontrollierende Mehrheit an der Immoeast verfügt, wäre sie in puncto Angebotspreis nicht an die Vorschriften des Übernahmegesetzes gebunden, wonach ein Angebot die höchste, innerhalb der letzten zwölf Monate vor Anzeige gewährte Gegenleistung nicht unterschreiten darf. "Dieser Weg wäre besonders attraktiv für die Immofinanz, weil das Unternehmen damit die Verschuldung verringern und einen Deleverage-Effekt erzielen kann", bezeichnete Kempen-Analystin Ljudmila Popova dies bereits Anfang Juli als wahrscheinliches Szenario.

In den Hauptversammlungen wäre für eine Fusion eine Zustimmung von drei Viertel des Kapitals notwendig. Auch das wäre somit kein Problem, zumal zwischen 5% und 10% der Immoeast-Aktien auf Kundendepots der Constantia Privatbank liegen dürften. Diese Aktionäre würden wohl auch nach einer Trennung von Bank und Immogesellschaften tendenziell für die Pläne der Immofinanz stimmen.

"Die Immofinanz würde von einer Fusion profitieren, für die Immoeast sehe ich keinen speziellen Vorteil", kommentiert RCB-Analyst Roman Herzog die Pläne in einer ersten Reaktion.(bs)

Aus dem Börse Express vom 23. Juli 2008

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(c) Bloomberg
 
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Skeptiker
Ausschüttung der Immofinanz - woher kommen die Ergebnisse2008-08-20 22:37:28
212 Postings

seit 2007-10-23
3.67 / Bewertungen: 3


Mal eine Frage an die Experten:
Wie stellt die Immofinanz eigentlich das handelrechtliche Ergebnis für die Ausschüttungen dar?
Die Aufwertungen können nicht verwendet werden, da die im HGB Abschluß nicht gebucht werden dürfen (strenges Niederstwertprinzip). Damit kann das Ergebnis wohl nur aus dem direkten Immobilienbesitz der Immofinanz AG (nicht Konzern) kommen und aus den Ausschüttungen der Tochtergesellschaften. Da aber die IEA nicht aussschüttet fällt damit ein wesentlicher Ergebnisbringer weg. Aslo: Woher kommen die Ergebnisse für dei Ausschüütungen?

KursDiver
Goldpreis2008-08-20 18:34:13
53 Postings

seit 2007-08-20
3.67 / Bewertungen: 3


Da ja oft die Rede davon ist dass die Börse Entwicklungen schon frühzeitig erkennen lässt frag ich mich was mit dem Goldpreis derzeit passiert.
Eigentlich müsste das für Aktien eine günstige Entwicklung darstellen oder irre ich mich ?

Galileo G.
496 Postings

seit 2007-11-10
> Re: Goldpreis2008-08-20 20:57:34


3.67 / Bewertungen: 3


Solange die AMIS nicht aufhören Vom Weltwirtschaftsuntergang zu schwafeln kannst du die BÖRSE vergessen!!
Was hier an Lug und Betrug in dieser Branche abgeht ist durch absolut nichts zu übertreffen!!
70 % in dieser Branche ghörn meiner Meinung nach eingesperrt!

big_mac
67 Postings

seit 2008-08-03
> Re: Goldpreis2008-08-20 21:34:01