OMV mit stärkerem Gewinnplus als die Konkurrenz erwartet
In US-Dollar gerechnet könnte die OMV im zweiten Quartal den Gewinn um mehr als 50% gesteigert haben. Damit würde sie die Majors in den Schatten stellen.
Die europäischen integrierten Ölkonzerne sollten im zweiten Quartal ein Gewinnplus von 25% in lokaler Währung aufweisen können, erwartet Lehman Brothers. Der Auftakt zur Ergebnissaison erfolgt in dieser Woche durch BG Group. OMV stellt sich am 6. August mit den Zahlen ein, MOL am 12. August.
Während die Analysten für MOL ein Plus von 13% (im Vergleich zum zweiten Quartal des Vorjahres) erwarten, sollte sich bei der OMV ein Gewinnsprung um 34% auf 1,94 Euro je Aktie ausgehen. In US-Dollar entspräche das einem Plus von 53%. Damit würde die OMV im zurückliegenden Quartal die Gewinne kräftiger gesteigert haben, als alle von Lehman gecoverten Majors unter den Ölunternehmen, zu denen u.a. BP, Royal Dutch Shell und Exxon zählen.
"Obwohl die Branche im zweiten Quartal somit erneut solide Zahlen liefern sollte, glauben wir, dass wir das Ende jener positiven Gewinnrevisionen sehen, die zuletzt die relative Performance der Aktien angetrieben hat", so Lehman-Analystin Lucy Haskins. Mit Erreichen der Preise für Brent Öl von um die 140 Dollar sei das selbe Realpreis-Niveau wie in den späten 70er Jahren erreicht worden. Dies sollte zu einer Dämpfung der Nachfrage führen. Gleichzeitig werden im zweiten Halbjahr etliche neue Upstream- und Downstream Kapazitäten in Betrieb genommen. Insgesamt sollten die Preise somit sinken. Lehmen geht von 130 Dollar je Barrel im dritten Quartal und einer Korrektur auf 100 Dollar im vierten Quartal aus.
Unter den integrierten Ölkonzernen sei Eni derzeit der Favorit, zudem zieht Lehman die Aktie von MOL jener der OMV vor. Die OMV-Empfehlung lautet auf "Underweigt" mit Kursziel 60 Euro.
Bei Merrill steht die Ölaktie hingegen mit Kursziel 64 Euro auf !Outperform". Diese Empfehlung wurde nach dem Trading Statement der OMV vom Freitag bestätigt. Die Analysten erwarten für das zweite Quartal einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,82 Euro, nach 1,45 Euro im Vergleichszeitraum des Vorjahres. "Die OMV bietet als eines der integrierten Unternehmen, die am schnellsten wachsen, Potenzial", so Analyst Alastair Syme in seinem Update. Dies sei allerdings in der aktuelle Bewertung der Aktie nicht eingepreist. (bs)
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