Die Analysten der Erste Bank werden ihre Schätzung für Kapsch TrafficCom auf Basis des jüngst publizierten Jahresergebnisses und des Rahmenvertrages in London aktualisieren, kündigen sie im Equity Weekly an. Sie bestätigen vorerst ihre positive Einstellung für die Aktie. Der Aktienkurs (aktuell 30,5 Euro) spiegle derzeit aber nicht einmal den Wert der bereits fixierten Umsätze wider, meinen die Erste Bank-Analysten.
Kapsch TrafficCom habe im abgelaufenen Geschäftsjahr zwar im Jahresvergleich einen niedrigeren Umsatz ausgewiesen, durch den stark gestiegenen Anteil an nachhaltigen Umsätzen (Betrieb Tschechien, Verkauf von OBUs) konnte die EBIT Marge auf 18,8% gesteigert werden (+5,3pp y/y). Die Aufwertung der Tschechischen Krone brachte einen zusätzlichen Ertrag von 7,4 Mio. Euro und führte dazu, dass der Jahresüberschuss um 67,8% auf 30,4 Mio. gesteigert werden konnte.
Zusätzlich zu den bereits fixierten Umsätzen, welche aus heutiger Sicht auf Vorjahresniveau ausfallen werden, habe das Unternehmen diese Woche einen Rahmenvertrag für die Lieferung von OBUs und Road-Side Systemen für die City Maut in London bekanntgegeben. Die tatsächliche Höhe dieses Auftrages wird zwar erst im Herbst bekanntgegeben, den Schätzungen der Erste Bank zufolge sollten diese zwischen 60 bis 100 Mio. Euro zu liegen kommen. Der Gesamtauftrag der City Maut in London wurde im IPO Prospekt mit 750 Mio. Euro beziffert.
Die Akquisition der TechnoCom in den USA, welche bis dato die einzige Landesweite Lizenz zur Lieferung von OBUs basierend auf der neu eingeführten 915 GHz Frequenz besitzt, stellt nach Ansicht der Analysten einen weitern strategischen Meilenstein für Kapsch dar. Signifikante Umsätze werden allerdings erst für das Jahr 2011 erwartet. Kapsch habe auch ein Joint-Venture in Italien gegründet, um die steigende Nachfrage nach Telematiklösungen bedienen zu können.
(cp)
Hier haben Sie die Möglichkeit, sich für den Bezug unserer kostenlosen Newsletter & PDF-Produkte einzutragen.
NEWSLETTER-ANMELDUNG
Im folgenden können Sie die Newsletter kostenlos abonnieren. Wählen Sie dazu einfach Ihre gewünschten Newsletter aus. Geben Sie dann Ihre E-Mail-Adresse an und klicken Sie auf "senden".
Börse
Roadshow
Home
Artikel
die wichtigsten Stories der vergangenen Tage
Sal Oppenheim bestätigt Neutral-Empfehlung für Kapsch
Hilfe
Login
Diesen Artikel kommentieren
