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23.02.2013 06:35
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OMV als 'attraktiver' Value-Wert, solide Amag-Erwartungen, Überraschung bei Raiffeisen, wenig Potenzial bei Uniqa und Verbund ....

Einschätzungen der Erste Group zu den dieswöchigen Unternehmens-News
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In der abgelaufenen Handelswoche gab es einige News, teilweise überraschende - teilweises erwartete, seitens heimischer Börsenotierter. Im aktuellen Equity Weekly gibt es dazu die Einschätzungen der Erste Group-Analysten.

Zu Verbund und der CO2-Diskussion meinen die Analysten: "Trotz eines zu erwartenden positiven Newsflows im Zusammenhang mit dem Jahresergebnis, das am 6. März präsentiert wird, einer starken Wasserführung im ersten Quartal und einer wahrscheinlichen Erhöhung der Dividende raten wir Anlegern aktuell vom Kauf der Verbund Aktie ab. Der Entwicklung der Strompreise stehen wir weiterhin skeptisch gegenüber. Und die niedrigen Strompreise werden sich in Zukunft negativ auf die Ergebnisse des Verbund auswirken. Unsere aktuelle Empfehlung lautet Halten."

Zu den BWT-Zahlen heisst es: "Die Maßnahmen zum Aufbau der Marke ‚BWT’ zur führenden Wassermarke und die damit nötigen Investitionen vor allem für das Produktsegment ‚Point-of-Use’ am Standort Mondsee werden 2013 weiter plangemäß umgesetzt. Dadurch rechnet das Management von BWT trotz erwarteter Umsatzsteigerungen mit keinen Ertragsverbesserungen in 2013. Basierend auf diesem Ausblick werden wir unsere Gewinnschätzungen für 2013 voraussichtlich um 8-10% reduzieren müssen. Für die Aktie bleiben wir daher weiter zurückhaltend eingestellt."

Die OMV-Zahlen werden folgend kommentiert: "OMV ist einerseits sehr aktiv, um im Bereich Exploration & Produktion noch weiter deutlich zu wachsen. Zahlreiche Ölfelder befinden sich in der Phase der Entwicklung und Vorbereitung, sodass in den nächsten Jahren bis 2021 die tägliche Produktion massiv ansteigen kann. Andererseits wird auch intern weiter sehr hart gearbeitet, um die Profitabilität weiter zu erhöhen bzw. das eingesetzte Kapital zu verringern. Aus unserer Sicht mausert sich OMV nach und nach zum attraktiven Value-Wert und hat den ATX zuletzt nicht zu Unrecht deutlich outperformt. Wir bleiben damit bei unserer positiven Einschätzung und bestätigen unser derzeitiges Kursziel von EUR 35. Ex-Dividendentag ist übrigens der 22. Mai."

Zu Amag heisst es: "Das Unternehmen berichtet nächste Woche am Donnerstag seine Geschäftszahlen 2012. Der Umsatz sollte im Schlussquartal 2012 im Jahresvergleich geringfügig zugelegt haben, bei annähernd stabilen Verkaufsvolumen und Euro Metallpreisen. Beim EBIT erwarten wir einen Rückgang von rund 7% zum Vorjahr. Die Division Metall sollte weiterhin unter niedrigen Aluminiumpreisen gelitten haben. Das Preisniveau für Walzprodukte sollte auch zuletzt auf einem guten Niveau geblieben sein. Allerdings drücken ein rund 2-wöchiger Instandhaltungsstillstand sowie Vorlaufkosten für das große Investitionsprogramm AMAG 2014 auf die Profitabilität der Division Walzen. Insgesamt erwarten wir den Umständen entsprechend immer noch solide Ergebnisse."

Zu den Raiffeisen-Zahlen: "Trotz des um 13% geringer als erwartet ausgefallenen Quartalsverlustes war für uns die größere Überraschung jedenfalls die Erhöhung der Dividende um 11% von EUR 1,05 auf EUR 1,17 – und das obwohl der Jahresgewinns um 25% auf EUR 725 Mio. sank. Mit dieser Ausschüttung und einer Dividendenrendite von um die 3,9% könnte man die RBI fast schon als Dividendenwert bezeichnen – was sie aber im Hinblick auf die starke Osteuropaausrichtung eigentlich nicht sein will. Als positiv beurteilen wir den Turnaround bei der Zinsmarge, der sich auch in den kommenden Quartalen manifestieren und damit wieder steigende Betriebserträge ermöglichen sollte. Was für uns mangels detaillierter Zahlen noch offen bleibt, ist das Ausmaß der vorgenommenen Bilanzsäuberung v.a. im Großkundensegment. Die leicht rückläufige Problemkreditrate von 9.8% deutet aber an, dass sich die Ratings einiger Großkunden verbessert haben könnten und dass Komplett-Abschreibungen vorgenommen wurden. Aus heutiger Sicht und im Vergleich zu anderen Banken in der Region gehen wir aber schon davon aus, dass die RBI doch einen gewissen Puffer für das Jahr 2013 aufgebaut hat. Sollte sich das bei der Präsentation des Geschäftsberichts am 10. April bestätigen, dann sehen wir Zukäufe um die EUR 30 als gerechtfertigt an, denn der Buchwert von ca. EUR 39 sollte jedenfalls unser Kursziel von EUR 36 rechtfertigen."

Ad Uniqa-Zahlen heisst es: "Für das heurige Jahr ist eine Kapitalerhöhung geplant. Medienberichten zufolge soll diese im zweiten Halbjahr stattfinden, der Konzern rechnet offenbar mit ansprechenden Zahlen im ersten Halbjahr. Auch wenn der Turnaround geglückt ist und es offensichtlich wieder aufwärts geht, sehen wir auf dem jetzigen Kursniveau kein weiteres Potenzial mehr für die Uniqa Aktie, die momentan wieder deutlich über Buchwert notiert."
 

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voitsberger
Fusion2016-09-26 13:23:25
2228 Postings

seit 2007-11-21


Bevor dieses Forum hier das Zeitliche segnet, noch ne Frage:

Die RBI und RZB werden wohl zum Buchwert fusioniert werden, alles darüber ist schwer vorstellbar. Auch dass der eine Teil über Buchwert und der andere unter Buchwert bewertet wird, ist eher weniger wahrscheinlich.
Mit dem Verkauf der Polbank dürfte die Eigenkapitalausstattung schon Richtung 13% gehen. Jetzt fehlen dann nur mehr die Erträge, um wieder eine ordentliche Dividende zahlen zu können.

LASKler
8870 Postings
seit 2012-02-28
> Fusion2016-09-26 20:47:04


wenn man weis mit wieviel die RZB die RBI Aktie bewertet dann sollte sich der kurs Bewegen.

Buchwert war beim letzten Jahres Bericht bei 28€ denke das RZB die RBI jetzt um die 20€ Bewertet.
Wäre die mitte zwischen Markt- & Buchwert.

Das neue spitzen institut hat auch ein interesse daran das die aktie steigt.
Intressant wird sein wieviel % im Streubesitz bleibt.

Fragen über Fraghen.

Auf jedenfall wäre Hr. Schaller als Ceo ein guter Schritt.

Es belibt spannend.

Bezüglich EK müsste mehr als 13% heraus kommen
RZB hat UNIQA & kleinere Beteiligungen Verkauft
RBI verkauft Polenbank & Strafung der Beteiligungen bringt auch Kohle

voitsberger
2228 Postings
seit 2007-11-21
>> Re(1): Fusion2016-09-26 20:53:54


unter buchwert trauen sie sich nicht - alles in allem steht die rbi jetzt besser da als die deutsche bank

rlking
91 Postings
seit 2008-10-22
>>> Re(1): Fusion2016-09-27 14:31:05


und was wenn sie ganz einfach den durschnittskurs der letzten 12 monate ansetzen?
ich weiß nicht ... in ihrem szenario mit 20 euro müsste die aktie ja in den himmel schießen!

voitsberger
2228 Postings
seit 2007-11-21
>>>> Re(1): Fusion2016-09-27 16:49:13



Der Durchschnittskurs der letzten 12 Monate ist sicher auch denkbar. Würde aber die Meinung der RZB Granden über den Wert ihrer Tochter konterkarieren. Daher unwahrscheinlich.
Fair ist sicher eine gleiche Buchwert Bewertung. In den Himmel schießt der Kurs deshalb aber noch lange nicht. Die müssen erst die Renditeziele erreichen, dann reden wir weiter.



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